市场形态周报（20241230-20250103）周指数普遍下跌

华创金工 · 公众号 · · 2025-01-06 22:18

正文

华创金工周报

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本周市场回顾与最新信号

从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅-5.17%，中证500跌幅-7.99%，中证1000跌幅-8.85%。

当前，上证50的隐含波动率为20.06%，相对于上周上涨了1.74%。上证500的隐含波动率为25.96%，相对于上周上涨了4.17%。中证1000的隐含波动率为31.97%，相对于上周上涨了5.5%。沪深300的隐含波动率为19.65%，相对于上周上涨了1.13%。

我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年12月20日到2024年12月26日正面信号共出现了2865次，未来高点平均胜率为23.91%，负面信号出现3553次，未来低点平均胜率为78.77%。

从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。

从行业形态择时策略来看，消费者服务、银行出现看多信号，其余行业信号为中性。

出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。

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市场回顾

1.1

宽基指数表现

从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅-5.17%，中证500跌幅 -7.99%，中证1000跌幅-8.85%。

1.2

恐慌指数

我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。

1.3

形态表现回顾

我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年12月20日到2024年12月26日正面信号共出现了2865次，未来高点平均胜率为23.91%，负面信号出现3553次，未来低点平均胜率为78.77%。未来出现高点和低点统计的是信号出现后5个交易日内是否有更高的收盘价和更低的收盘价，由于存在5天的验证时间，因此本周统计的是上周信号的表现：

宽基形态择时策略信号

从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。

行业形态择时策略信号

基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。

行业形态择时策略来看，消费者服务、银行出现看多信号，其余行业信号为中性。

本周信号提示

1.1

连续出现看多信号的股票

连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。

本周出现连续5根看多信号的股票有郑中设计。

本周出现连续4根看多信号的股票有仙坛股份、节能国祯、同济科技、帅丰电器、天力锂能、深高速、运机集团、郑中设计、茶花股份。

1.2

出现特殊看多形态信号的股票

本文结合之前的研究工作和经验总结了六种股票技术形态及其历史收益表现，包括金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线和乌云线。每种形态的定义和收益统计结果不同：正面形态有金针探底，火箭发射，满江红，负面形态有上吊线、天堂线和乌云线，其不同K线形态展现了不同的收益特点。金针探底、火箭发射、满江红有较好的正向提醒效果。具体详见《形态学研究之十：6种新K线形态》

本周出现特殊看多形态信号的股票有云南白药、威孚高科、兴蓉环境、联合精密、慕思股份、国信证券、佛燃能源、同花顺、*ST吉药、恒锋信息、彩讯股份、皖通高速、平高电气、福耀玻璃、广日股份、江苏银行、兴业银行、联合水务、惠达卫浴、南威软件、建业股份、九丰能源。