贵宾客户专刊《超越财富》精选文章——动荡市场

没有人能够准确判断市场何时上升、何时下跌。试图捕捉股市的投资者，其回报往往逊于长线投资者。美国权威咨询机构的数据显示，在1992年至2013年期间，捕捉市场的投资者若错过了市场表现最佳的10个交易日，还可以得到5.4%的年度化回报率；一旦错过40个表现最佳的交易日，年度化回报率就跌至-0.52%。相比之下，于整个期间都未作出任何买卖的投资者，年度化回报率则接近9%。

投资者交易愈频繁，所付出的交易费就愈多。投资者可以检视自己的证券交易账单，将投资帐户的净回报率（扣除交易手续费、税款之后）与股票指数型基金作比较。值得留意的是，在扣除交易费用后，投资者的交易表现其实很难持续跑赢大型股票指数。

在市场波动时，投资者难免损失。 投资者应避免以「长期投资资产」应付短期的资金需求。 要应付有短期需求的资产，投资者应持有一些安全的现金或货币市场基金，这些投资工具能够应付投资者的短期开销。能体现价值增长的股票，可以承担短期的波动走势，适用作长线投资工具。

要加强长线投资部份的抗跌力，投资者可以考虑 优质的分红型资产 。不论是直接买入持续上调股息的股票、分红型基金或ETF都是可行的做法。分红型基金或股票的波幅一般较非配息的投资产品低，而且定期派息能为投资者带来正面的心理效果。