【行业•通信】朱劲松：政策面持续加码5G商用步伐，继续首推中兴通讯等子行业龙头

1、10.2-10.6国庆期间，港股5G板块延续强势表现：【中兴通讯0763】涨幅17.81%；【昂纳科技集团0877】涨幅18.41%；【中国通信服务0552】涨幅15.42%；【摩比发展0947】涨幅8.84%；【京信通信2343】涨幅6.04%；【长飞光纤光缆6869】涨幅0%。中兴通讯继续领涨港股5G板块，昂纳科技集团（光器件）、中国通信服务（网络工程及优化服务）9月份涨幅相对较少的、有所补涨。

2、政策面持续加码5G商用步伐。9.27-9.30中国国际通信展上，工信部通信发展司司长闻库：5G将成为推动国民经济和社会发展、促进产业转型升级的重要动力；1）党中央、国务院领导十分重视5G发展，明确提出加快推进；2）5G第二阶段试验面向5G典型场景，国内外主流的运营、设备、芯片、仪表企业联合测试，很好完成测试任务。第三阶段5G试验将于2017年底、18年初启动，最晚2018年底前完成，满足2019年预商用准备。

3、A股5G板块配置侧重子行业龙头：继续首推中兴通讯（目标价34.72元），其次烽火通信、中天科技、亨通光电、中际旭创、光迅科技为代表的光通信子行业龙头；小市值5G确定性受益标的关注通宇通信、天孚通信、博创科技、新易盛等。

风险提示：5G进度不及预期，中小创的系统性估值波动。