A股市场回顾及策略
周一A股主要指数整体弱势震荡，沪综指全天年线下方运行，收涨0.29%。深成指微涨0.16%，两市合计成交3968亿元，和上一交易日基本持平。创业板指上涨1.19%，医疗和互联网表现较强是重要原因。工业互联网板块领涨两市，光环新网、海得控制等股票涨停。医疗保健板块活跃，昭衍新药、乐普医疗领涨。次新股周一大爆发，板块内超10只个股涨停。维生素、环保、航空等板块也有不错表现。煤炭、钢铁、地产等板块位于跌幅榜前列。
海通证券荀玉根团队指出，投资者关心入春后基本面到底如何、两会后监管政策怎样落地？市场在等待更明确信号，中期维持乐观。投资策略上，荀玉根认为，
盈利是决定风格的核心变量，盈利趋势的变化、盈利与估值的对比关系最重要。价值和成长风格的背后，龙头才是真正主线。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：医疗
主要逻辑：三医联动、医保三保合一的重大调整
3月19日医疗保健板块大涨2.1%，制药板块大涨2.07%，上涨公司超100家。其中昭衍新药（603127）涨停，乐普医疗（300003）、龙津药业（002750）上涨9%。
消息面上，本周全国两会通过医药卫生系统部位调整，组建国家卫生健康委员会；组建国家医疗保障局，医保三保合一；组建国家市场监督管理总局，下面单独设立国家药品监督管理局。
机构解读：
招商医药生物吴斌认为，短期看，率先通过一致性评价的产品有望快速进口替代，长期看，仿制药将是低价竞争。三医联动之后，估计一致性评价的股利政策出台将更为顺利，福建模式设计上是推动药品价格竞争的，率先通过一致性评价的品种，将首先享受进口替代的巨大空间。
创新药企业更显稀缺，辅助类药物将持续受打击，治疗型药物无忧。
广证恒生医药保健分析师唐爱金认为，医保三保合一，医疗保障局将在未来医疗行业中充分发挥其杠杆作用；CFDA从属市场监管局，是否会失去部分独立性有待观察。
建议持续关注高价值临床用药和诊疗器械相关标的，关注高端仿制药大品种受益一致性评价和创新药阶段性利好成果相关标的。
建议关注以下投资主线： 1)创新药及受益一致性评价：恒瑞医药(600276)、李氏大药厂(0950.HK)、德展健康(000813)、京新药业（002020）、华海药业(600521)、联邦制药(3933.HK)； 2)细分行业龙头业绩高成长：健帆生物(300529)、我武生物(300357)、智飞生物（300122）；3）公司基本面反转，市值处于底部相关标的：太安堂（002433）；博济医药（300404）；亚宝药业（600351）。
今日牛板：工业互联网
主要逻辑：多项利好政策陆续出台催化超万亿市场
3月19日光环新网（300383）、海得控制（002184）涨停，佳讯飞鸿（300213）大涨9%，截止收盘，整体板块上涨3.18%，位列概念板块涨幅首位。
消息面上，工信部近期在《工业互联网平台建设及推广工程实施指南》研讨会上透露，将根据国务院“发展工业互联网平台”的战略部署，加快完善《工业互联网平台建设及推广工程实施指南》，积极推进“十大重点设备上云”等工作。
机构解读：
太平洋证券计算机行业分析师王文龙认为，工业互联网平台有三大核心功能，一是帮助企业实现智能化生产和管理；二是帮助企业实现生产方式和商业模式创新；三是加速推动应用创新、产融结合，真正实现“互联网+先进制造业”。根据赛迪顾问数据，2016中国工业互联网市场规模达1896亿元，
预计在“十三五”期间行业仍将保持25%左右的复合增长率，未来市场规模有望达到超万亿。
国家层面陆续出台多项工业互联网利好政策，并于2018年2月成立工业互联专项工作组。预计后续政策利好有望持续出台，政策红利将进一步驱动工业互联网在国内的快读发展与落地。推荐用友网络（600588）、东方国信（300166）。
今日牛板：半导体
主要逻辑：
行业景气跨年后继续高涨，铸大国制造“核芯”
3月19日半导体板块上涨1.64%，其中兆易创新（603986）、全志科技（300458）大涨超5%，39家企业上涨。
消息面上，中国半导体行业协会副理事长于燮康日前透露，2017年中国半导体产业规模日益扩大，实现销售收入5355.2亿元，同比增长23.5%，创历史新高。
机构解读：中信证券电子徐涛团队表示，由于汽车电子等下游需求的持续火热，进入2月以来8英寸晶圆代工产能持续火爆，行业的持续景气有望继续推升板块在2018年的热度。
建议围绕AI新需求、涨价逻辑、战略性行业龙头三大主线，关注相关核心标的。
存储领域持续重点推荐兆易创新（603986），功率半导体涨价关注杨杰科技（300373），制造关注核心龙头中芯国际（00981），封装领域推荐龙头公司长电科技（600584）和华天科技（002185），设备领域关注的重要平台北方华创（002371），另外关注围绕安防等子领域率先落地的AI配套芯片设计公司，包括富翰微（300613）、全志科技（300458）等。化合物半导体领域，建议长期重点关注龙头白马三安光电（600703）。
今日牛板：保险
主要逻辑：银保监会合并，大型保险公司依然享受监管红利
3月19日保险板块大涨4.06%，位列行业板块涨幅之首。中国平安（601318）、中国太保（601601）、新华保险（601336）都有不同程度上涨。
消息面上，
3月13日公告，中国保险监督管理委员会将与中国银行业监督管理委员会合并为中国银行保险监督管理委员会，作为国务院直属事业单位。
机构解读：
太平洋证券非银金融分析师魏涛认为，本周银保监会合并的消息公布后，市场解读利空保险行业，过分担忧政策面不向保险倾斜，实际上
大型保险公司依然享受着监管红利
，好学生不怕换监考老师。随着保险股下周陆续公布年报，预计17年亮眼的业绩随着财报公布后市场将提升对板块的热度，叠加呼之欲出的递延税收养老保险政策，保险股迎来估值提升的大好机会。
市场过分悲观预期了保险今年代理人的增速的不及预期导致新业务价值大幅下降，支持不了比较高的估值。
现在板块估计仅1.1倍，资产端较去年未有很大变化，行业有较大幅度的估值提升空间。继续重申现在这个阶段是建仓的好时机。
重点推荐：新华保险（601336）、中国平安（601318）、中国太保（601601）。
进门财经APP路演回顾
天风证券|有色首席杨诚笑：钴：站在新能源汽车的大风口
受益于需求端新能源汽车用钴的快速拉动，供给受限于铜镍伴生，钴供需将由过剩转为短缺并逐步扩大，我们预计2018-2020年钴缺口分别为0.43、0.37和0.67万吨，未来将迎来硬短缺，钴价格有望继续上涨。
需求端：新能源汽车风口下，全球钴需求量大幅增长
新能源汽车的快速发展是拉动钴需求增长的主要动力。到2020年，全球纯电动车和插电式混合动力汽车有望达到300万辆，对应带来171.21GWh的锂电装机量，届时新能源汽车对钴金属的消耗量可达到3.51万吨。在钴的传统应用领域，3C电池和合金对钴的需求稳定增长。我们预计到2020年，全球钴需求量将达到18.27万吨，其中动力电池用钴量达3.51万吨，成为钴消费领域中需求增量最大的应用领域。
供给端：资源集中，供给刚性，未来几年钴供给增量有限
刚果（金）是最大的钴资源国和供给国。从产量数据分析来看，在没有新增铜钴矿山的情况下，刚果（金）的弹性增量已达到最大值。未来刚果（金）的主要增量来自于嘉能可katanga的复产和欧亚资源RTR项目。钴其他地区供给主要来自澳大利亚、加拿大等地区。分布较散且产量规模较小，几乎无增量。我们预计，在未来几年，全球钴矿供给增量有限，到2020年全球钴矿供给为17.9万吨。
投资建议
定价模式决定拥有矿山或精炼自给率高的企业最受益。通过对钴产业链的分析，我们看到在价格上涨周期中，上游矿商获得产业链中绝大部分利润，MB价格持续上涨，矿企业绩弹性逐步扩大；而中游精炼厂商因折价系数的逐渐降低并没有享受涨价带来的利润。在此逻辑下，我们推荐具有钴矿资源优势的领先企业：华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）、关注洛阳钼业（603993）。
进门财经APP路演预告
3月19日
19:30 #专场 东吴证券|电话会议：大消费联合会议
20:00 #VIP 天风证券|食品饮料首席刘鹏：继续战略推荐兼论伊利股份距离达能有多远
20:00 #VIP 长江证券|长江大消费周度专题研究（家电|零售|社服|农业|汽车|食品）
20:00 华创证券|机械行业鲁佩：工程机械芳华再续否？草根调研告诉您真是需求
21:00 #专场 广发证券|机械首席罗立波：工程机械销量钝化后的思考
3月20日
10:00 华泰证券|建筑电话会议：岭南股份年报业绩交流会
13:00 #专场 海通证券|海通原油期货沙龙
15:30 华泰证券|有色首席李斌：稳健投资 关注制造和景气确定行业
16:00 #专场 招商证券|策略首席张夏：信贷周期论 解密中国财富密码
20:00 #专场 招商证券|纺服首席孙妤：纺服行业复苏逻辑兑现 增配龙头
