中国国务院关税税则委员会于8月8日公布第二批对美征税清单，含铜废料（HS代码7404000）赫赫在列，该清单将从2018年8月23日12点起正式生效。
针对美国贸易办公室6月提出将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%关税后，中国政府宣布将采取同等反制措施，其中价值340亿美元的第一批征税清单已经于7月6日生效。
自中美发生贸易摩擦以来，国内铜市尚未受到如农产品或其他金属（钢铁和铝）一样的影响，其中一个主要原因是中美在含铜物料上的贸易规模并不大。尽管近期美国宣布的2000亿美元加税清单包括了很多含铜商品，如漆包线、低压能源线和白色家电，但是值得指出的是，美国并不是中国铜材的主要出口地。据CRU统计，大多数在国内生产和加工的铜材仍然被国内终端市场消化了。从贸易数据看，国内的白色家电尤其是空调出口业似乎会受到较大影响。然而，海外地区是否有闲置产能来满足美国这部分的市场需求也是一个疑问。因此，最终增加的销售成本可能会由美国消费者和国内出口企业来共同承担。此外，中国出口空调含铜总量也不过占国内全铜年消费量的1%，也就是说，这一清单对中国铜消费的直接影响几乎可以忽略不计。详细分析可见我们于7月20日出版的中国铜市场观察（Copper China Fortnightly）。
反观中国政府出台的对美征税清单可能对全球铜市的影响更为直接。目前，中国政府仍未敲定何时会对从美国进口的铜精矿和电铜加征关税，而对废铜，25%的新关税已经确定会在8月23日12点开始实施。中国政府对废铜进口采取的不同态度似乎不难理解。 首先，中国是美国含铜废料的最大出口国，在过去3年中，稳占美国含铜废料出口总量的68%以上。美国废铜一向以质优价高闻名，其他国家如日韩一般很少进口美国废铜。与此前分析的白色家电不同的是，国内没有一家废铜进口企业可以承受得起25%的关税。因此，新关税对美国废铜行业的打击不容小觑。当然，国内废铜进口和利用企业也会被迫另寻出路。其次，中国近几年已经将环保和减少“洋垃圾”进口列为政府核心工作之一，也就是说，通过提高关税来抑制废铜进口是符合既定目标的。自中国政府去年公布要大幅削减及完全遏制废7类进口以来，国内废铜进口实物总量已经出现了急剧萎缩。今年6月，国务院又提出了 “力争2020年年底前基本实现固体废物零进口” 的决心，换言之，即使没有这个25%的关税，中国未来也会逐渐减少废料进口。
只不过，这一加税措施却缩短了国内废铜加工厂的应对时间。2017年，中国共进口废铜实物量355万吨，其中15%来自于美国（据测算，含铜量约为25万吨）。和使用废铜作为冷料而非主要原料的冶炼厂不同，利用废铜进行再生冶炼或直接利用的工厂受到的冲击更大。因此，再生冶炼厂和废铜直接加工工厂只能通过提高国内采购比例或者寻求其他国家废料来源的途径来解决原料供应问题。很显然，这两种办法都非易事。
首先，海外地区是否有充足的废料来满足国内需求是一个问题。比如，海关要求所有到港废料都配备中检海外分支机构经过严格检查后所颁发的检验检疫证书，这一程序可能就将部分国家（如非洲）所产生的废料排除在了国门之外。据了解，此前部分废料可能通过转港的方式在 香港来获取中检证书，如果不申报进口未再加工证明，可能可以对货物原产地证书进行修改，这大概是香港成为中国废铜进口最大来源地的原因之一。由于眼下的中美贸易摩擦政治意味更大，因此中检香港是否会增加检查手续尚未可知。这也引发了另外一个探讨，也就是美国废铜出口企业是否可以在中国周边国家进行一些“简易”处理来绕开关税的限制？不过，这一操作预计会大大增加成本，导致美国废铜失去竞争优势。在东南亚国家设立废7类拆解和粗炼厂与此处探讨的问题性质有所不同，就不在此一一赘述。
另一个值得研究的问题是，国内拥有来料加工手册的工厂是否可以绕开废铜新关税政策？理论上来说，答案应该是肯定的。因为用手册来进口原料，加工后将产品出口的工厂本来就不用支付任何关税。不过，一旦中美贸易摩擦继续升级，也不排除海关会复制5月初全面暂停从美进口废铜的操作。此外，拥有来料加工手册的工厂数量相对有限，因此大的格局可能很难扭转。有趣的是，国内一些加工厂似乎早已预料到这一局面而增加了对非标铜的采购。从这个角度看，减少废铜的进口对国内电铜消费来说无疑也是一个利好。
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