（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2021年3月21日。）
●
股市流
动性
跟踪
一级市场：
上周IPO规模为23亿元，前一周IPO规模为68亿元。
二级市场：
上周在北上资金流入的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行295亿元，北上资金流入87亿元；流出方面，重要股东减持14亿元，交易费用76亿元，南下资金买入41亿元，两融融资下降3亿元。
2021
年
3
月（截至
3
月
19
日）北上资金净流入
87
亿元。净流入前五名行业是银行、电气设备、交通运输、机械设备、医药生物，净流出行业前五名是食品饮料、计算机、农林牧渔、汽车、轻工制造。
2021
年
3
月（截止
3
月
19
日），南下资金净流入
41
亿元。净买入个股前五为小米集团
-W
、中国移动、建设银行、中国宏桥、思摩尔国际。恒生一级行业净买入前三名为电讯业、原材料业、非必须性消费，恒生二级行业净买入前三的行业为资讯科技器材、电讯、家庭电器及用品。
投资者情绪：
上周融资交易占比8.23%（上期为8.11%），日换手率1.2%（上期为1.3%），机构挂单卖出509亿元（上期卖出479亿元）。
限售股解禁：
上周限售股解禁154亿元，前一周限售股解禁241亿元。预计本周限售股解禁282亿元。
●
全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：
上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。
信用货币派生：
2021年2月，M1增速7.4%（前一期14.7%）；M2增速10.1%（前一期9.4%）。2021年2月新增社融1.71万亿元（前一期约5.17万亿元），金融机构新增人民币贷款1.36万亿元。
●
全市场流动性跟踪——
“
价”：资金利率及汇率
货币市场：
上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行35BP，R001上行33BP，DR007上行14BP，3个月同业存单收益率下行8BP。
国债市
场：
上周1Y国债收益率维持在2.64%，10Y国债收益率下行2BP至3.24%，期限利差下行2BP。
●
风险提示：
流动性环境出现超预期波动。
一
、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据
不包含此项目；
本报告数据更新至上周日（2021年3月21
日
）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)
IPO融资:
上周IPO规模为23亿元，前一周IPO规模为68亿元。
(2)
重要股东增减持(A股整体):
本周重要股东减持14亿元，前一周净减持约70亿元。本周增持规模前三的行业为化工、商业贸易、交通运输，减持规模前五的行业为医药生物、有色金属、传媒、电子、建筑材料。
(3)
新发基金(股票型+混合型):
上周新发基金规模为295亿元，前一周新发基金规模约464亿元，新发基金规模下降。
(4)
两融融资余额:
截至上周周五，两融融资余额约为15074亿元，上周两融融资减少3亿元，前一期两融融资减少185亿元，上周两融融资下降。
(5)
陆港通北上资金流入净额
:
上周陆股通北上资金净流入87亿元，前一周净流入66亿元。截止2021年3月19日，2021年3月北上资金净流入145亿元，净流入前五名行业是银行、电气设备、交通运输、机械设备、医药生物，净流出行业前五名是食品饮料、计算机、农林牧渔、汽车、轻工制造。
(6)
陆港通南下资金流入净额：
上周港股通南下资金净流入41亿元，前一周净流出156亿元。截止2021年3月19日，2021年3月南下资金净流出99亿元。净买入个股前五为小米集团-W、中国移动、建设银行、中国宏桥、思摩尔国际。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为电讯业、原材料业、非必须性消费、综合企业、必须性消费，恒生二级行业净买入前五的行业为资讯科技器材、电讯、家庭电器及用品、专业零售、一般金属及矿石。
(7)
交易费用:
上周为
76
亿元，前一周为
88
亿元。
1.2
市场情绪跟踪
(1)
融资交易占比:
上周为8.23%，前一周为8.11%；
(2)
日度换手率:
上周为1.2%，前一周为1.3%。
(3)
机构资金流向:
上周机构合计挂单卖出509亿元，前一周挂单卖出479亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)
限售股解禁:
上周限售股解禁154亿元，前一周限售股解禁241亿元。预计本周限售股解禁282亿元（以2020年3月19日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：
上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。
信用货币派生：
2021年2月，M1增速7.4%（前一期14.7）；M2增速10.1%（前一期9.4%）。2021年2月新增社融1.71万亿元（前一期约5.17万亿元），金融机构新增人民币贷款1.36万亿元
。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：
上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行35BP，R001上行33BP，DR007上行14BP，3个月同业存单收益率下行8BP；
国债市场：
上周1Y国债收益率维持在2.64%，10Y国债收益率下行2BP至3.24%，期限利差下行2BP；
信用债市场：
上周5年期企业债收益率下行2BP，信用利差上行3BP；
理财市场：
上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.68%，较上期下行1BP；
外汇市
场：
上周美元兑人民币汇率维持在6.50。
四、风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
对外发布日期：
2020年3
月22
日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
戴 康 CFA：策略首席分析师，10年A股策略研究经验。
2020年荣获新财富最佳分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、新浪金麒麟最佳分析师策略研究第一名。
俞一奇：资深分析师，6年大类资产配置、市场研究和国际比较经验。
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