专栏名称: 表舅是养基大户

写点理财、基金的想法

表舅正在重仓买入的基金

表舅是养基大户 · 公众号 · · 2024-04-23 16:27

正文

这两天，连续暴跌的金价套住了不少人。

表舅前两周一直提，金价短期大涨后， “多看少动” 性价比更高，原因也很简单，黄金的边际增量资金，是央行买入的黄金现货储备，而黄金的所有买盘构成中，最核心的是两块：

一是海外的市场化机构投资需求，比如之前提到的SPDR黄金ETF，这是全球最大的黄金ETF，机构是在边涨边撤的；

二是印度和中国的民间投资，这是黄金需求的最大基本盘，但这块对价格很敏感，之前说过，周大福的首饰金，到了700-800元/g的水平的时候，会大幅抑制大妈们的购金需求，问了一个开金店的朋友，近期已经出现了，多家店，单日业绩为零的情况，下图，需求变成了高位回售给金店。

目前，过去黄金定价的核心因素，美国的实际利率节节攀升（2年期美债收益率再破5.0%），大量外汇交易正在重回强势美元的怀抱，从底层逻辑上压制金价，而一旦全球发现，原先“大炮一响，黄金万两”的中东局势，是 “骗炮”行情 的时候，避险资金无需避险，金价短期大幅下挫，也可以理解。

无非就是，咱们国内的黄金ETF，最高点进了不少钱，短期套住了不少人。

但是，中长期看，黄金依然具备做多的理由，一方面要给大妈们一点时间，心理上破除“怎么才几个月就涨了这么多啊啊啊啊”的阴影，接受目前金价的平台区间，另一方面核心是等待美联储降息的大周期。

《城中之城》最新两集里，有个挺有意思的桥段，审计去分行检查，分行给每人都送了个小金块，男主说金价是200多一克，总价1万多，按现在的金价算，就是毛 4万块钱 了，在法律上，受贿罪，5万是条分界线，可以多吃很多年的牢饭。

......

今天，主要和大家聊聊 基金投顾 的事情。

写东西多了之后，有不少读者就会问，“表舅，这只基还能买吗？”，“XX行业是不是涨多了得剁了”，等等。

大部分个人投资者，包括一部分机构投资者，可能自觉不自觉地，都在执行“动量策略”，换句话说，就是什么热，买什么，比如上面提到的黄金。

但长期来看，只有资产配置、分散投资，才是唯一的免费午餐，我自己，也 重仓了两个基金投顾组合 ，“表韭全球资产配置”、“表韭量化指增精选”，核心是看好其中的配置思路，从几方面简单聊聊。

你们有兴趣地，往下看看，放心，虽然名字带“韭”，但表舅有稳定的保安日结收入，不需要靠割大家的韭菜赚钱，纯粹是分享欲的释放。

讲几块。

1、哪两个基金投顾组合？

2、配置思路和市场观点——表韭量化指增精选。

3、配置思路和市场观点——表韭全球资产配置。

4、什么是基金投顾？

5、在哪儿可以买？

6、关于加表舅微信群。

开始吧，重点讲第二和第三块，正好和大家聊聊市场。

......

1、哪两个基金投顾组合？

一只叫，"表韭全球资产配置"，主投的，是海外的QDII基金；

另一只叫，"表韭量化指增精选"，主投的，是国内的基金；

下图，京东金融的搜索结果。

组合刚成立3个月多，我理解算是出了封闭期，进入平稳运作期了。

共同点在于，两者都是偏股类的产品，权益资产不低于80%，所以如果你跟投的话，建议持有长一点，最好是1-3年以上。

不同点在于。

表韭全球资产配置，有QDII相关的宽基、有行业主题、有商品，等于是做了一套布局海外资产的理财工具和方案。

表韭量化指增精选，有80%的主动量化及指数增强，以及20%的行业主题ETF，做轮动，目标是跑赢中证800指数。

投这两个方向的逻辑很简单，都是 “终局”思维 。

第一，每个家庭，长期看，最终可能应该至少 配置20%的海外市场资产 ，核心是找准全球资产的“代购伙伴”，目前大家可以说基本都是欠配的状态。

第二，在人工智能和指数化投资的大时代， 量化和指数基金 ，最终可能是每个中产家庭资产配置的核心品种。

2、配置思路和市场观点—— 表韭量化指增精选

组合情况如下，大家可以自己看，包括代码、名称，和配置比例。

我自己的解读是这样的。

一是指数增强作底仓。 包括了中证500增强，中证1000增强，中证价值，国企红利，红利低波。

二是主动量化。 国内主动量化的策略差异都不大，核心就看两点，一是产品规模，最好不要超过30亿，二是策略灵活度，遇到极端情况可快速调整，招商、中欧、博时、大成、广发，这几只规模都还合适，业绩也在同类中上水平，小盘股在新“国九条”出台后，再次发生流动性踩踏，短期风险得到进一步释放，所以，小盘量化后市看点应该比较足。

三是行业方面，看上面的表就行了。 其中，大家可能不理解为什么还在配医药，我的理解是，医药方向，从昨天的卖方数据分析看，一季度确实被公募减仓的比较厉害，但这种长牛赛道，不太可能不配，但短期的比例又不宜过高，从配置看，一个配的是国证疫苗，含"CRO"量最低的创新药基金，另一个是中药，在医药板块里面，既有政策支持又有业绩，跑赢市场问题不大。

关于具体的行业，反正后续可以展开聊聊，一篇也说不清楚。

这里，多说一嘴，投顾组合有个小问题，就是有些适合市场风格的产品，但是根据监管要求，成立时间满7个月，基金规模（A、C份额合并）大于1个亿的基金，才可以被纳入到组合中，而有些干脆申请不了场外的联接基金，所以部分看好的方向和产品，也得等。

3、配置思路和市场观点—— 表韭全球资产配置

组合情况如下，大家可以自己看：

看组合的配置持仓，总体思路，还是以美股为主，从美股过往表现看，牛长熊短，频繁的操作很难真正享受到美股的长期回报。

资产主要有四块。

一是美股市场。 宽基部分，标普500+纳指100；行业方面，科技+医药是全世界两大永恒的发展主题。科技方向，选了华夏全球科技先锋和国富全球科技互联，前者在美股七巨头的配置更集中，后者比较均衡；医疗方面，汇添富的纳斯达克生物科技和全球医疗保健，一个是指数基金，一个是主动管理基金，两者总体比较像，前者覆盖大市值，后者会兼顾一些中小盘，在降息周期，小盘股会弹性更大。广发全球医疗保健，则在全球范围内投，范围更广，过往回报稳健，适合作底仓。

二是其他海外权益市场。 配了日本、越南和印度。其实都没有特别好的备选，比如日经225，没有场外联接基金，两只印度的产品，额度也不充裕。但这块适度配置，不作为核心资产，主要是考虑汇率风险，比如日经225，今年指数涨了10多个点，但是扣除汇率影响，相关的ETF，在国内，也就涨了3-5个点，和上证50的表现差不多。

三是港股市场。 保持了一小部分港股资产。诚然，港股过往下跌较多，但当前港股处于高赔率阶段，至于胜率如何，很难判断，所以仅有一小部分仓位，未来港股市场有较大反弹时组合可以受益， 比如昨天，比如今天......

四是美元债。 当前美债收益率处于高位，当前时点值得用一部分仓位去锁定这部分高票息，一旦美联储转向降息，将有不亚于权益基金的阶段表现。同时，美元债基金也将与商品资产基金一道，作为组合的“保险”，以应对诸如硬着陆等风险。具体有博时亚洲票息、富国全球债券、易方达中短期美元债和华安全球美元票息。

五是商品等另类资产。 组合目前配置小部分黄金、原油等商品类资产。当前美国二次通胀的迹象不断加大，商品类资产是很好的抗通胀工具。同时，商品类公司多数采取比较保守的资本开支计划，使其现金流和股息水平非常诱人，这也是配置的逻辑之一，有些品种，没有合适的qdii基金，用国内的替换了。

大概如此。

4、什么是基金投顾？

很奇葩，回过头来，说下基础的知识。

下图，表舅大概一个多月前发起过一个调研，结论是这样的，基金投顾这个东西，参与调研的人里面，一半以上的人（红色框框的三类）， 没听说过或从来没买过 ，而常态化参与的人，占比20%不到。

所以，简单的用大白话科普一下，什么是基金投顾，分为四步：

第一步 ，基金公司、券商，这些有基金投顾牌照的公司里面，有主理人（用英语讲，就是组合的owner），根据其对市场的判断，选定比如20个基金，每个基金给予5%的权重，做出所谓的一个“基金投资组合”，比如我上面提到的表韭XXXXXX，这个组合呢，就挂在电商平台上面。

表舅正在重仓买入的基金

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