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包凡：
华兴资本集团创始人兼首席执行官。
先后服务于摩根士丹利和瑞士信贷，拥有七年华尔街投资银行经验，帮助数家领先的跨国企业进行资金募集、银行借贷、兼并收购等工作。
2000年，加盟亚信集团股份有限公司，担任首席战略官。
2004年，创立华兴资本集团。
2017年11月进入链家董事会任董事。
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01
处在50、60年周期里的什么位置？
金融行业，尤其在国内，现在是一个趋向稳定的过程。整个行业经过了2017年的高歌猛进，2018年肯定还是需要做一些必要的调整，我想我们还是能够站在市场的更前沿做一些思考，希望我们的步伐能够走在市场之前。
跟大家分享我最近的一些思考。近代史上两次金融危机之前都有一段创新的黄金期，从技术创新开始，到金融危机，金融危机后面再调整，差不多是50、60年的周期。
如果看我们现在这个周期的话，其实可以说真正引领这一波技术革命的不是90年代末的互联网，互联网只是一个表象，其实是80年代真正的IT技术创新，包括芯片，带来了这一波创新。
所以我现在更多的在考虑这个事情，在这个大的50、60年的周期里面，我们处于什么样的位置，我现在没有答案，历史在螺旋式的发展，在高歌猛进的时候，我们始终保持着一份敬畏之心。
02
医疗健康领域未来10年都是趋势
华兴资本集团重注医疗健康领域，我个人看好医疗健康这个大的赛道有很多原因。
1、宏观
第一，需求端，
中国人口老龄化进程不断加快；现在随着收入的增加，大家对健康的意识越来越加强，总体来说我们这方面人均的支出肯定会增加，包括国家在这里面的投入也会继续增加，所以这是一个需求端的机会。
第二，供给端，
应该说这个行业里面这些年发生了很多重大技术上、科学上的突破，我觉得像基因诊断、基因治疗、精准医疗，实际上都可以说是革命性的发展。
我们觉得在这个领域里面所发生的创新是不亚于信息技术里面，只是说这个行业的商业化相对来说有一个比较漫长的过程。
第三，监管，
这几年从监管的角度来说，推动医疗健康这个行业发展的（原因），的确有一些相当令人振奋的改革的措施，药监局这几年推出的措施，可以说在行业里面起到了相当正向的作用，很大程度上推动了这个行业的创新。
所以，综合大的环境，我觉得肯定有一个很好的机会，包括未来可能医保的改革方方面面，都会推动这个行业发展。
2、微观
从微观上说，我们在医药健康里面大致上可以分为两大块：
一是产品。二是服务。
这两块，我觉得都有很大的机会。
产品里面，我觉得可能设备会有机会，但最主要的机会还是在药这一块，所谓生物药的创新，因为在以往的化学药里面，行业的格局基本上是国际巨头，或者说游戏规则是国际巨头所制定的，中国在里面要想真正做出一点成绩是比较难的，但是在生物制药方面，又进入了一个全新的领域，我觉得我们中国的企业在里面的确有一个弯道超车的机会。
可能举一个不恰当的比喻，有点像汽车制造业一样，如果还在以汽油汽车为主的传统的汽车制造业，我觉得我们中国的汽车行业很难赶超国外，因为这里面的技术壁垒或者是沉淀太大了。现在进入电动车的领域，中国的确有弯道超车的机会，因为造车的理念是完全不一样的。
化学药和生物药的关系，你们可以借这个角度来理解。其实从药本身的研发到未来药的制造，方方面面实际上是很不一样的，中国的确有自己的一些机会，所以我们也很看好这里面的机会。
另外，这个行业里面有很多优秀的华人人才，无论是华人的科学家也好，还是药厂里面资深的研发人员也好，这些人也在国家的召唤下，很多已经回到国内，无论是在研究机构里面从职，还是自己加入创业的事业中。
所以，这部分人才的回流也为我们这个行业的发展打下了一个良好的基础。
还有很重要的一点，
这个行业的发展其实和资本分不开，恰恰中国在风投行业里面，现在已经是世界上最重要的两个市场之一
，所以我觉得我们中国在这个行业里面，发展的天时、地利、人和三者都已经具备了，肯定不只是5年，最起码10年的趋势，甚至于是更长，这是我个人的看法。
03
企业合纵连横需要自身能力强
对于腾讯和阿里对峙局面，这两个企业很大程度上在互相成就，中国还真谈不上垄断，尤其是这两个企业，现在互相之间的竞争是相当激烈的，可以看到这两个企业过去这5年里面实际上是在共同发展的。
所以，本身这个局面挺健康的。对于企业而言，我觉得合纵连横固然重要，但是核心还是自己要有这个能力，自己要为自己的客户创造价值。
我觉得形势可以很复杂，但是做事其实也很简单。
前不久我们的一个分析师给我看了一个数据，说AT加上美国的Google、
Facebook
、
亚马逊
等，过去5年里面的市值从1万亿美金涨到了25000亿美金，增加了150%。接下来20名市值5年里面增加了60%，再往底下的100名，市值增加了30%。
所以，这个行业的确是一个强者愈强的行业，我觉得互联网的特征也的确是这样。
如果我们把这个时间轴拉的足够长的话，我觉得这个行业里面还是有很多机会在里面的，
这也是这个行业吸引人的一个地方，每过一段时间总会有新的事物出来，会改变这个行业的格局。
第一，事实证明真正能够做的长远的企业，它是在一个充分竞争的行业里面的，我觉得垄断对企业长期发展并不是特别好的一个模式，短期也许是，长期肯定不是的。
第二，垄断的商业模式是不是能够为用户带来价值，是不是能够对社会带来价值，这也是另外一个需要考虑的事情。
如果这两点的回答是NO，那么我们也认为一个所谓垄断的商业模式长期不具备它的可持续性，因为无论是用户还是政府，可能都会来解决。
04
互联网下半场还有很长的路可以走
过去20年中国互联网发展非常好，新经济已经占据了GDP相当大的比重，同时，新经济也渗透到了我们的生活每一个部分。
现在，全世界市值最高的互联网公司有40%是中国公司，全世界近300家的独角兽企业，有一半来自中国。此外，中国申请的人工智能方面的专利已经超过了美国；中国的电商渗透率也早就超过了美国。最近的《经济学人》有文章表示，在数字经济时代基本上就是中美两国之争。过去20年，互联网在中国取得了巨大的成绩。但是不是到此就结束了呢？肯定不是。
在关于“互联网的上半场和下半场”的讨论上，我认为“上半场“主要是解决了连接的问题，其中包括人与信息的连接、人与商品的连接、人与服务的连接以及人与人的连接；在“下半场”，因为连接产生了大量的数字，数字可以重新改造我们今天所生活的现实世界。
从经济角度来说，这意味着从以前“模拟经济”进入了“数字经济”，主要体现在三个方面：
第一、以大数据、人工智能为主将快速发展
，这是最主要的底层公共设施。
第二，消费端、零售端正在发生重大改变
，我们看到新零售中“人货场”这三个最主要的元素被打碎了重新组合。
第三，中国的制造业也发生了巨大变化
，用新技术进行新升级，大量的数字化正在发生。
因此对于互联网的下半场，我们的理解是——有了大量的数据以后可以干什么事？虽然上半场走完了，但下半场还有很长的路可以走。
这对于传统行业也是一个很好的机会。
我们不认为下半场是一个模拟经济、数字经济干掉传统经济的局面，而是双赢。
我们正处在一个特别伟大的时代。在这个时代里，对于一个互联网企业来说可能拥有着前所未有的资源和财富，以及前所未有的影响力和能力。与此同时，互联网企业也应该承担相应的责任。
最近Facebook的数据丑闻对各位也是一个警示，即当一家企业发展成为业界翘楚时，把用户的私人资产“数据”变成公共资产做了一些违反客户利益的事情的话，这会给企业带来巨大伤害，也违背了客户和社会对它的信任，为此要付出巨大的代价。希望创业者在创建企业的同时也不要忘记身上所肩负的社会责任感。
