1.钴全球供应结构的垄断性强。
中国是个冶炼大国，矿产（极）小国。刚果金是个钴矿超级大国，精炼产能几乎没有，矿石+粗炼中间品几乎全部出口。 “非洲产矿、中国冶炼”的天然供应格局导致全球钴原料贸易流巨大，嘉能可为代表的“自产矿+贸易商”具有很强的垄断力。
2. 供应结构决定定价体系，以MB报价为主的钴定价体系难以撼动。
不是没有人想撼动这种垄断性很强的报价体系，但失败了。
3.国内钴报价和MB报价的显著背离面临修复，国内钴报价跟涨在即。
2017年3月以来，国内钴报价和MB报价出现显著背离，背离的原因是国内原料补库存结束。背离久了，自然会修复，这种修复机制就是“国内被迫去库存——被迫加库存”。
4.MB报价凭什么这么坚挺？
MB报价这么坚挺除了建立在供应集中度高、垄断性强的基础上，更为根本的是基本面支持。
我们判断，接下来国内钴价追平MB报价只是第一步，还会大概率跟随MB报价大概率进一步上涨。继续建议关注华友钴业、洛阳钼业、格林美、寒锐钴业和道氏技术等标的！
风险提示：
1）新能源汽车、3C产品对钴需求拉动不达预期；2）钴供应进度超预期。
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【机械-王书伟】海源机械：汽车及建筑轻量化放量，业绩换挡加速
SMC汽车轻量材料放量增长，碳纤维复材即将推向市场。公司与福建汽车工业集团等合资成立云度新能源汽车即将达产，2020年规划销售10万辆汽车，将与公司碳纤维材料车身业务有效协同。
建筑模板切入公建市场，市场规模4500亿元；受益海绵城市建设发力，传统液压压机业务大幅回升。
投资建议：
公司是国内第一个具备碳纤维复材零件批量生产能力的企业，与吉利、宇通等国内知名整车厂建立了密切的合作关系，成长性突出。
我们预计公司2017年-2019年的收入分别为4.95、6.85、10.02亿元，净利润分别为0.6、1.07、1.97亿元。首次覆盖给予“买入-A”评级，6个月目标价为21元。
风险提示：
复合材料市场开拓不达预期；新进入者争夺市场空间。
