9月25日，就在距离美国大选日还有40天的倒计时阶段，美国纸牌屋遮羞布再度被揭开，又飞黑天鹅。美国警方表示，当地时间9月23日，候选人哈里斯竞选团队在亚利桑那州的办公室遭到枪击受损。哈里斯计划本周晚些时候前往亚利桑那州。据悉，这是最近几周在该办公室发生的第二起刑事破坏事件。此前在9月16日午夜左右，该办公室的前窗疑似被枪击中。
不过，值得玩味的是，由于事件发生时办公室里没有人，执法部门将其定性为财产犯罪。上述事件也是继特朗普自7月以来，已经两次遭到暗杀，甚至上演了第一次遇刺与“死神”擦肩而过的“名场面”后，美国大选风险持续上升，以及丑陋事件频发的注脚。亦如特朗普日前调侃道：美国总统是一个危险的职业......这些事件也加剧了人们对美国经济的担忧，2024年11月前后的美国充满了各种不确定性。
再叠加美国在中东地区的“代理人”以色列长期陷入的战争，以及中东及东欧两大全球地缘风险外溢，正在持续将美国经济拖入进退两难的境地。这似乎也成为美联储上周出人意料地将本轮降息的首次降息就定为50个基点大幅度的深层原因之一。因为上述一系列的风险事件或随时可能飞出的黑天鹅，都有可能引爆美国经济的衰退。这在美国不断爆表的联邦负债上已经尤为明显。
事情的最新进展是，9月24日，国际评级机构穆迪最新警告称，如果没有实质性削减国家债务的举措，美国将丧失在全球三大评级机构中唯一的AAA评级。继去年穆迪将美国的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”后，这是穆迪再次为负债累累的美国经济敲响警钟。
报告显示，穆迪正在等待观察新一届美国国会和白宫在明年如何巩固财政状况，然后才会对美国主权债务评级前景做出决定，接下来应关注的核心议题之一是如何妥善解决美国政府的债务上限问题。在全球三大评级机构中，标普早在2011年就下调了美国的评级至AA+，而惠誉去年也为美国降级。
分析认为，一旦美国大选风险事件上升，或突发某种不可预知的黑天鹅事件，即使该国11月能够顺利完成大选工作，但到2025年1月，也就是本轮债务上限到期时，料参众两院与白宫依然会因为新的债务上限之争而陷入僵局，进而美国多个政府部门，甚至白宫都存在关门停摆的可能性。
这可能将导致穆迪在这一时间点，最终剥夺美国的AAA评级，届时，美国将无法以最优质的分数面向全球融资借贷，美国国债作为世界多国外汇储备的地位也将断崖式下降。对此，穆迪高级副总裁William Foster表示，11月大选后的新联邦必须应对处理不断扩大的预算赤字问题，如果不采取纠正措施，债务状况将越发不可持续，也将与AAA评级不符：“美国政府的税收和支出政策将影响未来预算赤字的规模，以及美国财政实力预期下降的幅度，这可能对美国主权信用状况产生重大影响。”
值得注意的是，截至今年8月，“烽火连天”的以色列已经被惠誉和穆迪分别降级。惠誉预测，2024年以色列的预算赤字将达到GDP的7.8%，而2023年该数字为4.1%。预计到2025 年，以色列的债务占GDP比率仍将保持在70%以上。而国际货币基金组织三周前也预测，在发达国家中，只有美国与以色列的赤字与GDP的比例是最高的同级别，从这一角度来说，美国最终被穆迪降级也渐行渐近。
而上述现象与特朗普近期多次警告的，“如果哈里斯获胜，以色列将在两年内消失”的观点相似的是，美国与以色列的债务困局同样岌岌可危。而一旦其失去AAA的完美评级，也将使其作为全球第一大经济体的“颜面”荡然无存。与此同时，降级更加预示着，美国多年以来，向全球多国融资借贷的债券，可能存在无法按时偿还的风险。
对此，穆迪9月24日在报告中称，美国政府“最终将解决任何债务上限争端，并继续按时全额偿还债务”，不过，该机构同时预测10年期基准美债收益率会从当前的3.73%一线升至4%。这与美联储的降息周期原本应该使美债收益率大幅走低的趋势也不相符。10年期美债是衡量美国经济健康程度的锚定物，美债收益率与价格和持有情况成反比走势，因此当这一期限美债价格大幅下降，陷入抛售潮时，说明全球买家对美国国债的信任分值也全线走低。
值得玩味的是，有媒体称，白宫曾试图阻止评级机构为美国降级，但都没能成功。甚至对于去年惠誉降级，并警告称“他们正在密切关注外国央行是否大规模清算美国国债”的现象，美国财长耶伦当时就第一时间回应并表示“强烈反对”，她在一份声明中愤怒地表示，她不同意下调评级决定，并强调美国国债仍然是世界上最安全和流动性最高的资产。
然而，在全球货币战升温，尤其是美联储多年来不断滥用美元储备货币地位，甚至多次拒绝德国，印度，委内瑞拉等国运回此前寄存在纽约金库中黄金的情况下，美债的安全性和稳定性存疑就更加不可避免。美国国债相对于拥有天然信用价值的黄金来说，正在黯然失色。
事实上，在美联储未来很有可能持续大开美元QE印钞机闸门的背景下，美元回到2020年以前的零利率水平，或在两年后就会发生。因为自9月大幅降息50基点以后，降息就会成为美联储在未来很长一段时间的常规操作，甚至在特定需要的时候，会降至负利率。因为此前有美国国会议员曾提议，如果负利率的基础上发行美国国债，那么全球多个美债持有国就要因为持有美债而反过来向美国贴息付款。换句话说，美联储本次降息操作，是其面向全球新一轮货币收割周期的开始。
而按照野村分析师不久前警告，无论是谁入主白宫，极端情况下，都存在拒绝按时偿还债务的可能性。全球首富马斯克更是不止一次警告，由于深陷债务困境，美国正在快速走向破产......这也将是美国飞出的另一只
黑天鹅，
似乎也是全球范围内的债主们很长一段时间以来，持续掀起美债抛售潮和黄金囤积潮的原因之一。
据美国财政部9月19日公布的最新一期国际资本流动报告显示，该报告延后两个月惯例，目前仅公布至7月的数据。7月海外债主共抛售425亿美元的美国国债，至少8大债主抛售美债。其中，中国、日本、英国、比利时、法国、瑞士、印度、墨西哥这8个主要国家集体抛售了美国国债。
值得一提的是，美债的第二大持有国中国7月抛售37亿美元的美国国债，总持仓由6月的7802亿美元降至7765亿美元，为美国金融危机以来历史低位区间。过去12个月间，中国已经10个月呈现美债持仓为7000亿美元的量级水平。这与2019年之前的很长一段时间，都保持在万亿美元以上的规模，并且曾数月持仓规模高于日本，保持美债第一大持有国的状态有着鲜明对比。在长周期来看，非常罕见。
BWC中文网国际财经团队独家查询美国财政部历史数据注意到，中国在2013年11月持有美债总额约1.32万亿美元，与目前持仓的7765亿美元相比，过去近11年间，中国已快速累计净抛售了规模高达约5435亿美元的美国国债，累计净抛售比例约41%。
