Part 1.
今儿，先从港股聊起？
毕竟今天的港股的走势，算是一个小暴击的走势了。
昨天下午，腾讯发布了24年的财报。
财报业绩符合预期，甚至有些超预期。
不过，投资者们的重心全都放在了Ai的资本开支上。
原因是，先前的阿里给市场提了一个很高的调。
晚间腾讯电话会议，腾讯透露出了明年的AI资本开支将会在1000亿左右，低于之前市场给的1000~1500亿的预期。
今天，市场关于腾讯的交易有预期落空的意思。同样也有腾讯当前19倍估值将与20多倍Meta相互比较的意思。（外资观点）
在我自己的认知之中，对于腾讯“低于市场预期的资本开支”是能够理解的。
因为，腾讯与阿里的战略完全不同。
于阿里而言，其战略重心是云。吴泳铭在业绩会上所说，无论模型应用如何变化，最终云会成为整个AI的基座，阿里云是阿里未来的核心。
所以，阿里的资本开支大没毛病。
于腾讯而言，其战略重心是AI应用。腾讯手持着微信这样的大杀器，不需要和其它公司一样在最基础的设施上进行厮杀，AI应用才是其的主战场。
昨天，刘炽平说“目前资本开支是dvnamic 动态变化”，什么样的变化会带来新的资本开支？AI应用井喷的时候。
所以，腾讯的资本开支不算低于预期。
换句话说，如果说阿里的主升浪已经走了一段了，腾讯的主升浪还没有来。（AI应用时代还没有来）
回到港股的今天走势上：
这张比价图，是今天外资讨论得最多的。
当前恒生科技指数科技股的估值即将追上美股。
所以到底是美股科技股反弹，还是继续东升西落的叙事？
