✦《中国经营报》记者 张漫游
继广州农村商业银行港股上市后，广东省又有一家农商银行启动上市进程。近日广东顺德农村商业银行股份有限公司（以下简称“顺德农商行”）宣布，将于7月21日召开临时股东大会，其中审议A股上市相关事宜将是股东大会的重要议案之一。
据媒体报道，该行已完成增资扩股、章程修订及99%的股权确认工作，并计划于今年年底提交上市申请材料。关于具体上市进程，顺德农商行并未给予《中国经营报》记者明确回复。
早在2011年，顺德农商行就曾公开表示希望能在3到5年内完成。时隔6年该行上市工作终于有了实质进展。业内人士认为，从以往经验来看农商银行上市并不容易，但其成长性和控制权溢价对投资者依然有很强的吸引力。
早在今年4月7日顺德农商行发布公告称，4月20日起，该行将聘请专业机构对本行股份进行确权和集中托管。4月20日又发布公告显示，因开展股份确权的需要，自2017年4月20日起，除个别特殊情形可以办理股份转让外，其他股份转让业务均暂停办理。截至5月底，该行已完成99%的股权确权。
据媒体报道，目前顺德农商银行各项准备工作已基本完成，计划于年底提交上市申请材料。本报记者就具体上市进程向该行求证，顺德农商行方面拒绝回复，并称7月21日临时股东大会后才能具体披露。
顺德农商行是目前佛山市最大的法人金融机构，2009年由顺德农村信用合作社改制而成，是广东省三家首批成功改制的农村商业银行之一。
数据显示，截至2016年末，该行资产总规模2595亿元，在全国1055家农商银行中排名第九位。而此前在港股上市的重庆农村商业银行和广州农村商业银行分别排名第一位和第五位，资产总规模分别为7871亿元和6157亿元。
实际上，早在2011年顺德农商行就已经表露了其上市目标。2011年8月，顺德农商行相关负责人曾公开表示，已聘请中金作为上市辅导机构进行上市准备，希望能在3到5年内完成。2014年开始，该行先后6次增资扩股，按照A股上市标准，引进战略性股东。截至2017年5月，该行注册资本50.82亿元。
近年来受宏观经济影响，银行业整体净利润增速放缓，资本承压明显。作为扎根于地方经济的顺德农商行也难以独善其身。该行2016年年报显示，其实现各项营业净收入65.64亿元，同比下降7.15%；实现营业利润26.56亿元，同比下降29.66%；归属于母公司股东的净利润21.47亿元，同比下降27.01%。
在收入结构上，该行营业收入主要来源为利息收入和手续费佣金收入，占比分别为85.33%和10.45%。其中利息收入101.77亿元，同比下降9.61%。对此，该行表示，利息大幅下降主要是受宏观经济和地区经济影响，利率下降，贷款需求不足，导致在贷款业务方面量价齐跌。
在资本充足率方面，该行2014年至2016年资本充足率均在14.10%以上，核心一级资本充足率在13.20%以上。据其表示，除了历年经营效益积累外，还得益于2014年定增扩股31.7亿元的举措。
但目前受宏观经济影响，佛山传统制造业转型升级压力凸显，顺德农商行的不良贷款率连续上升。数据显示，2014年、2015年、2016年该行不良贷款率分别为1.3%、1.77%和1.86%。2016年不良率数据高于同年整个商业银行业1.74%的平均水平，主要是历史原因所致，历史包袱仍然较重。
2016年以来，银行迎来新一轮“上市潮”。有消息称，目前全国至少有26家农商行在筹备上市。但盈灿咨询高级分析师张叶霞表示，从以往经验来看，农商银行上市并不容易。
今年1月张家港农村商业银行成功IPO后，今年一直未曾有农商行亮相A股，广州农商银行也因诸多条件限制不得不转向港股。此前筹拟上市的上海农商行也因股权问题迟迟难以落地，而去年就称要赴港上市的东莞农商行也已搁置上市计划。虽然监管部门对农商行上市态度积极，但上市进行却并不容易。
营收下降、净利润增长乏力及不良率持续攀升，是农商银行上市面临的普遍问题。不过，国泰君安首席分析师王剑在最新发布的研究报告中指出，农商银行与地方经济高度绑定，受地方经济影响，业绩波动很正常，但总体来说其发展依然平稳。
中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，农商行的优势在于地方，在新的经济形势下，农商行仍会以传统业务为主，应充分发挥这一优势，做深做透地方金融服务。
曾刚认为，农商银行深耕地方经济，成长性较好，尽管相比自己来讲增速放缓，但相比同业来讲仍有优势；且农商银行体量小，具有较高的控制权溢价，投资者投入同样资本所控制的权益相对更高，这也是农商银行对投资者的吸引力所在。
张叶霞则认为，目前农商银行业务结构但对单一，上市后要想赢得持续吸引力需要推出新的概念。“农商行多是农村信用社改制过来的，业务重点多在三农和小微企领域，科技型客户较少，如果能抓住互联网金融、普惠金融等概念，加上当地政策支持，可能有更大发展空间。例如与P2P平台合作，随着属地化政策的落地，这将是一块很大的蛋糕，对于农商行来说也是一个机遇。”
曾刚强调，农商银行的核心竞争力就在传统业务，服务好传统中小微业务客户，在做深做透主营业务基础上利用普惠金融和金融科技推动进行金融创新，量力而行，不能舍本取末。“在互联网方面农商银行依然比较弱，如何提升农商银行在这方面的技术水平以更好地服务客户，是其要面临的新的挑战。”
