中国锂电上市企业财务健康指数排行榜(2024)｜独家

3060 · 公众号 · · 2024-12-20 11:30

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不可否认，在锂电大退潮席卷全球的当下，财务健康已经成为衡量企业持续生存与发展力最核心的指标，甚至没有之一。

事实上，在近代商业世界里，因为债务问题破产的明星企业，甚至产业巨头不计其数，比如曾经强盛一时，后陷入破产重整的海航、恒大等都是前车之鉴；而纵观中国，乃至全球锂电池产业20年发展史，特别是在过去十年间，产业已历过了几轮疯狂的野蛮生长和残酷洗牌。比如据东方证券统计，仅过去五年，我国动力电池行业在经历大洗牌后，能够配套车型的电池生产企业数量已经从2017年的81家降至36家（2023年4月），降幅达55.56%。那些倒下的明星企业，甚或产业巨头，大多死于 “现金流断裂引发的资金危机”。

时隔几年，新一轮更为惨烈的产业洗牌浪潮正汹涌而至。据24潮产业研究院 (TTIR) 此前统计的数据显示：截止目前，在动力电池、储能电池、正极材料、负极材料、电解液与锂电隔膜这6大核心赛道上，已知的企业产能规划均远超2025年第三方研究机构对市场需求的预测上限，未来三年内产业大洗牌似乎已经不可避免。

企查查数据则显示，截至目前，我国登记状态处于注销、吊销、撤销、清算、停业、歇业、除名、责令关闭等异常状态的储能企业数量已接近3万家，其中有3200余家储能企业仅成立了一年。

影响与冲击深刻改变着全球锂电格局与发展趋势。欧洲电池制造商Northvolt在当地时间11月21日正式向美国法院申请破产重组。据公开报道，自成立以来，Northovolt一共完成了14轮融资，总融资金额高达150亿美元（约人民币1087亿元），投资方更是多达有62家，几乎集齐了全欧洲之力。但根据Northvolt的声明，该公司目前现金储备仅剩3000万美元，同时还背负58.4亿美元的债务，资金链已经濒临断裂。申请破产保护成为其解决财务问题的方式之一。

“竞争已经到了深水区，很多公司都在生死边缘。” 我们认为，在当前的产业形势下，财务健康的重要性无论怎么强调都不为过。面对行业寒冬，财务健康的公司将有充足弹药穿越周期成为赢家，而那些财务脆弱的公司将面临严峻考验，未来不排除会又更多企业发生债务违约甚至倒闭破产的风险。

因此，24潮产业研究院 (TTIR) 认为，在当下时点，研究分析中国锂电上市公司财务健康指数，对于经营者、债权人、投资者、政府等方方面面，均具有重大意义。

本文，24潮产业研究院 (TTIR) 参照主体信用评级及债券信用评级等相关做法，并根据：1.资本结构，涵盖资产负债率、全部债务资本化率；2.偿债能力，涵盖速动比率、经营现金流动负债比、现金类资产/短期债务、EBITDA利息倍数、全部债务/EBITDA、全部债务/经营现金流净额等两大维度及8个（2024年前季度）核心指标，制定了 “ 中国锂电上市企业财务健康指数排行榜 （2024年） ” 榜单，相信对于读者朋友更为直观且深入的了解企业财务健康度能有一定的参考价值，具体指标权重与评分详见下表，也欢迎读者朋友予以指正，补充。（注：部分港美股上市企业未披露2024年三季报，所以未予统计，如有遗漏，欢迎读者朋友补充、指正。）