5.1. 润泽科技：
国内领先的数据中心整体解决方案提供商。
润泽科技发展有限公司于2009年9月在廊坊经济技术开发区注册成立。自成立以来，公司始终专注于开发及运营超大规模、高等级、高效高性能数据中心集群。目前润泽科技在廊坊建设运营的润泽（廊坊）国际信息港数据中心集群，规模位居全国前列，2009年成立以来陆续启动廊坊A区工程建设，布局长三角、大湾区、成渝经济圈、西北地区数据中心建设，建设超大规模数据中心产业园区；并与中国电信、中国联通等电信运营商通过长期合作建立了良好的业务关系，为其提供数据中心整体解决方案。
公司近年收入与利润增速较快，营收有望保持高速增长。营业收入来看，
公司营收全部为数据中心业务收入，2019-2021年营收复合增长率达到43.89%，整体营业收入不断增长。2022年Q3实现营收7.18亿元，同比增长35.90%。
我们认为
，随着数据中心行业的快速发展和公司品牌运营建设能力的不断增强，公司收入有望持续快速增长。
净利润来看
，公司2022年Q3净利润为3.46亿元，同比增长103.42%。营业利润为公司利润的主要来源，主营业务突出，具有良好的盈利能力。
我们认为，
随着下游客户行业需求的不断增长和公司数据中心产能的不断提高，公司盈利有望持续提升。
具体来看，
润泽科技盈利能力的持续提升主要驱动因素如下：
1）数字化驱动下游行业需求快速增长，市场规模不断扩大。
一方面，互联网行业客户由于自身业务发展的需要，对数据中心资源需求旺盛；另一方面，5G、云计算、大数据等网络架构的迅速演进和网络应用的不断丰富也产生了大量的数据中心机房和带宽需求，我国IDC业务市场规模连续高速增长。
2）机柜数量增加产能提高，数据中心上电率快速爬升。
公司投入使用的数据中心共有8栋，高标准机柜约有46,000个（根据A栋完成情况推算）。公司产能的不断提高，适时的满足了下游客户需求的增长，为企业的盈利能力提供了坚实的基础。同时截止2020年底，公司整体机柜上电率超过75%，高于同业万国数据、世纪互联和秦淮数据等公司，具有较强竞争优势，上电率抬升带动IDC收入增加。
3）积极拓展优质客户，客户需求不断增长。
2018年-2021年10月，润泽科技前五大终端客户的营收占比分别为92.12%、92.39%、92.50%和94.21%，其中最大终端客户字节跳动业务占比较高超60%，主要由于其近几年业务发展较快，导致其对数据中心需求持续增加。同时与第一大客户中国电信及第二大客户中国联通保持稳定良好合作关系。
优质机柜布局为“核心资产”，机柜规模行业领先。
润泽（廊坊）国际信息港于2010年正式投资建设，润泽国际信息港位于廊坊国家经济技术开发区，地处京津冀经济圈、环渤海经济圈的中心。项目规划建设22栋、约100万平方米高等级数据中心，可容纳约13万架机柜。目前已建成投产的机柜数量约4.5万架，正在建设中5栋数据中心共计约3万架机柜，润泽（廊坊）国际信息港A区全面建成后，总建筑面积55万平米，容纳近7万架机柜运营，单园区规模位居全国前列。
该数据中心布局较早，扩容空间充足，可供终端客户根据自身业务的迅速发展直接在本地数据中心扩容，承载更多的数据量，为客户提供优质的服务。
复制润泽（廊坊）国际信息港成熟发展模式，全国布局建设五大新数据中心。
2020 年开始润泽科技在长三角、粤港澳大湾区和成渝经济圈布局大数据中心产业集群。目前长三角•平湖润泽国际信息港项目、润泽（佛山）国际信息港、润泽（惠州）国际信息港、润泽（西南）国际信息港和润泽（兰州）国际信息港均已动工建设。
润泽科技数据中心项目布局均位于大数据中心国家枢纽节点，符合国家数据中心建设布局，依托廊坊的开发经验在全国复制推广，区域优势与规模效应显著。
自建电站、自建综合管廊，提供稳定强劲电力引擎。
电力供应作为公司数据中心建设的三个必要条件之一，润泽科技已在全国布局项目电力供应保障。廊坊地区除了政府配套的多路市政供电，2021年公司已投产一座用户自用110KV变电站，2022年开始投建一座220KV变电站。长三角平湖园区2022年7月已投产一座用户自用110KV变电站。
液冷机柜已有布局。
公司已经做了浸没式液冷和冷板式液冷实验机房，其中浸没式液冷，PUE 指标非常好，但是结合用户侧的需求，大规模商用还需要时间来培养。冷板式液冷是公司未来的一个主流技术方向，客户对此接受程度较好，已经开始准备批量交付液冷机房。
5.2. 奥飞数据：
持续快速发展的IDC领先厂商。
奥飞数据成立于2004年9月，是专业的数据中心业务运营商和通信综合运营企业，已在数据中心领域深耕十数年。近年来，公司屡获荣誉，并连续两年获得中国电信年度IDC优秀合作伙伴。2018年1月，公司在A股创业板上市。公司持续深耕IDC领域，目前已成为行业领先企业之一，核心机房资产保障发展基础，绑定大客户快速成长。
公司是多家互联网巨头的IDC服务提供商，客户包括搜狐、网易、阿里巴巴、快手等巨头公司。
奥飞数据具有较强的客户群体，根据奥飞数据招股说明书，公司2014年开始与UC开展业务关系，同时前五大客户还包括风行、网宿科技、乐视网，而后2015年搜狐成为前五大客户之一，同时2015年首先与广州市百果园网络科技有限公司达成合作，后续又与其关联企业开展了合作，2016年广州百果园成为公司前五大客户之一。2019与2020年公司继续拓展强大客户，与快手和阿里巴巴等签订合作协议。目前公司客户阵容强大，持续增长的互联网数据存储需求将助力公司业务发展。
公司与阿里巴巴、快手以及百度建立了合作关系。
公司持续拓展IDC批发业务，2019年与快手关联公司北京达佳签订了《数据中心模块合同》，合同金额约3.3亿元，之后2020年公司与阿里巴巴建立合作关系，签订合作备忘录，并于2021年签订合同，金额为5亿元。21年9月与22年2月，公司与百度先后签署两项合作意向书，就公司廊坊固安数据中心/广州南沙数据中心项目合作达成意向，两项合同预计总共贡献收入9.5/10亿元。上述合同的签订让公司成功与互联网巨头建立了合作关系，保障了公司未来数年的收入。
公司在全国数据中心布局热点地区具有众多机柜资源
，截止2021年末公司在全国各地接入了数十个高标准数据中心，机房总使用面积达到125000+平方米，可提供19900机柜资源。区域布局涵盖海南自贸区、粤港澳大湾区、长三角地区、京津冀地区等核心区域。该类区域机房资源已成稀有资产，公司坐拥核心区域机房资源具有先发优势与行业核心竞争能力。
截至22年5月，公司在广州、深圳、北京、海口等核心地段均布局了自建与非自建机房，提升公司IDC服务能力，未来公司仍将大力推动IDC数据中心的建设，完善机房布局，推动业绩不断增长。
5.3. 科华数据
科华数据股份有限公司前身创立于1988年，2010年深圳A股上市（股票代码 002335），31年来专注电力电子技术研发与设备制造，是行业首批“国家认定企业技术中心”、“国家火炬计划重点项目”承担单位、国家重点高新技术企业、国家技术创新示范企业和全国首批“两化融合管理体系”贯标企业。
公司作为中国极具影响力的高安全数据中心提供商，
拥有10年以上IDC行业运营管理经验
，
主要客户包括三大运营商、腾讯等大型互联网企业、各大金融机构、政府机关等。
在金融领域，公司全线入围UPS、微模块总行级选型，护航国有六大银行及兴业银行、交通银行、招商银行等商业银行，证券、保险等金融机构的100多个省级数据中心机房，打造中国金融业首个模块数据中心、高压直流供电数据中心、集装箱数据中心，及全球首个轨道机器人巡检数据中心。
同时，公司产品方案入驻腾讯、百度、优酷、科大讯飞等国内大型互联网企业，中科院超级计算青岛分中心、国家测绘局、国家工商总局、中国航天二院、清华大学、中国科学院、中国商飞、平安集团、中冶集团等项目，全面支撑通信、互联网、政府、金融、教育等行业信息化与数字化建设。根据计世资讯数据显示，科华数据在2019-2020年中国微模块数据中心市场份额排名第一。
公司目前数据中心相关收入主要包含：
云计算业务、数据中心产品销售，以及承接数据中心EPC等
。
公司为用户提供高安全数据中心云基础服务，支撑金融、互联网、运营商、政府、教育、医疗等行业信息化建设，帮助企业实现云端迁移。
公司凭借专业团队为客户提供从规划、采购、建设、维护、运维多个维度分析，从而实现全面且合理的成本控制。
随着公司自建数据中心建设规模的扩大，公司数据中心机柜规模稳步上升，截至2022年半年报，在北、上、广等地拥有 8 大数据中心，自持机柜数量 3 万多个；在全国 10 多个城市运营 20 多个数据中心。
公司新能源业务包括储能、光伏等可再生能源应用领域，主要产品包含光伏逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器等产品及相应配套系统解决方案服务。目前，公司储能装机量超过1.1GW，连续六年入选全球新能源企业。储能作为综合能源系统的枢纽，是公司新能源业务未来的发展重点，公司已在发电侧、电网侧、用电侧以及微网储能等领域进行布局，满足客户及市场对于稳定、高效、绿色电能的需求。
公司在新能源领域进行市场细分，推出针对性解决方案。光伏发电领域，公司拥有领跑者解决方案、智慧“光伏+”综合解决方案、光伏扶贫电站系统解决方案等五种方案，和不同场景、不同规模下光伏发电需求实现对接。以领跑者方案为例，公司针对水面、平坦地形、复杂地形三种环境场景推出不同的搭配方案，缓解地形缺陷对发电效果的不良影响；在储能领域，公司立足于用户侧储能、发电侧储能和微电网系统，覆盖户级、村级、乡镇级、城市级、海岛级各个规模，具有较好的市场适应能力。
5.4. 建议关注：英维克
温控设备领先厂商，技术积累赋能产品/客户拓展。
公司下游行业布局丰富，产品与服务广泛应用于数据中心、通信、智能电网、储能电站，新能源车、轨道交通、冷链运输，智慧教育、家居、医疗等行业，服务如三大运营商、Sprint、软银等运营商以及腾讯、阿里巴巴、秦淮数据等客户。丰富的下游应用领域布局助力公司业务持续增长动力强劲。
公司产品布局广泛，围绕温控拓展不同应用系列。
英维克产品围绕精密温控节能产品拓展，应用领域包含数据中心机房、储能、机柜、冷链等。目前公司已基本构建了从热源到冷源的设备散热全链条的技术平台，并逐渐完善健康环境的多维度空气质量管理的技术平台，具备针对不同下游细分市场及行业大客户快速提供个性化需求的产品和方案的能力。
推出XGlacier液冷系列产品。
公司推出XGlacier全链条冷板式液冷系统，采用集成冷板式液冷技术、高效变频水泵、温水冷却技术达到高效制冷效果，同时充分利用自然冷源，做到极致节能，CLF低至0.03。该方案适用于集中式和分布式液冷系统，在2021年实现单机柜200kW超高功率密度算力服务器全液冷批量交付，并荣获“数据中心科技成果一等奖”。
推出六大制冷方案，赋能东数西算建设。
英维克高效制冷产品和解决方案在“东数西算”多个集群中已成熟应用，根据各区域枢纽数据中心对PUE的不同需求，在系列数据中心冷却方案中，精选出6种高效节能方案。六大高效制冷方案因地制宜，助力机柜能耗的降低，赋能东数西算的建设打造。我们认为英维克凭借全方位高效率的制冷解决方案，有望在“东数西算”未来落地建设中广泛应用进一步提高品牌知名度，提升市场份额。
已有丰富的项目经验。
英维克的制冷解决方案已在多个节点有项目经验，XFlex间接蒸发冷却机组产品已批量应用在河北、山西、北京、张北、深圳等多个数据中心中；此外宁夏中卫的美利云项目采用XFlex蒸发冷却系统及XStorm风墙系统，实现节能减耗，显著提高能源利用率。
