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2018年报体检之：上海贝岭

孙说八道 · 公众号 · 股市 · 2019-04-03 05:46

正文

提示

本体检报告所有数据均由wind下载自动计算完成，本文采用的部分财务分析算法与广泛使用的方法存在着较大的差异，其目的为更好的透视企业，但由于会计科目以及完全忽略基本面信息等原因的限制，结论可能与事实存在着较大的差异，仅供读者参考

1

基本情况

评：机构也太漠视祖国芯片行业前辈了吧

评：比芯片同行还高一点点？

评：估值杀的挺猛的

评：为国接盘的人都跑了？

说明：

下表户均持股金额为剔除前十大股东持股之后的金额，比传统户均持股更加准确

评：散户俱乐部

评：机构还是增加了几个点

评：外资都是价值投资者？赌徒跟其负相关？

2

业绩表现

说明

下面指数法预测法采取历史时间序列预测业绩，旨在观测实际业绩与趋势的对比

评：销售额有超越趋势的样子

评：核心利润惨不忍睹

说明

下表为对前面指数法拟合值与实际值回归的结果，下面指数法预测法采取历史时间序列预测业绩，旨在观测实际业绩与趋势的对比，个人主观看法：R平方越高说明业绩稳定性、可预测性越强，利润R平方比收入R平方大说明存在利润平滑调节行为

评：比率、绝对金额都惨不忍睹

3

利润质量分析

说明

下表汇总可能驱动收入增长的几个因素变化，旨在通过观察过去数据，预判未来收入可能增长的途径

评：研发费用少得可怜，自己弄不出来东西就买买买？

评：不忍直视

说明

下表旨在分拆核心利润增减的贡献来源，更好认识企业利润驱动力

评：这个检测没有阅读价值

说明

下表计算企业新增利润由新增应收款创造的比例，旨在发现试图通过放账促销做高利润的行为

评：上图展示了为啥毛利/净利这种指标是废物，核心利润率才能反映本质

说明

下表的有效资本回报为孙老湿杜撰，旨在消除ROE/ROIC计算过程中利润以及资本中部分不合理的部分，尽量真实反映企业创造利润的能力。下表计算采用的分子为核心利润按照本年税率扣税后数字，分母为股东权益扣除富余资金与长期投资，需要提醒的是，这些计算弹性比较大，不存在一致公认的准确数字

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