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市场怎么消灭参与者呢？参与者的投机模式，可以分为追涨杀跌（也就是跟随趋势的）和抄底摸顶两类，市场对付我们的方式，也就很简单了：通过大量的震荡来消灭追涨杀跌的，通过少量的单边趋势来消灭抄底摸顶的，也就是通过投机者的自相残杀来维护自己的生命。

一个具体的操作模式(无论是数据分析法还是技术分析法还是直觉交易法)只能较好的具备一種属性——或者追涨杀跌，或者抄底摸顶——在另一个属性方面 必然有不可避免的严重缺陷。

有人可能希望预先判断出震荡行情还是单边行情从而相机选择具体的模式，但这是不可能的。市场价格变动是参与者意志集合竞争的产物，是一个混沌体，不但无法预测未来的价格，连未来是震荡还是单边都无法预测——当然不是说一次都不可能预测正确，扔硬币还有50%的概率呢——而是说无法形成规律，因为混沌的价格波动根本就没有内在规律。

这就是说，无论一个交易模型在过去一段时间表现多么好，它都只是对过去价格特征的拟合而已，无法证明将来也能够永久有效。 要证明永久有效，只有一个途径——证明价格波动的规律，然后按照这个规律来制定交易模型。然而，实际上市场根本就没有规律可言。在某一段期间内，它看起来好象是有规律的，但是必定会随着参与者的发现而完全改变運行方式，让这个所谓的规律成为暂时的特征，成为垃圾教条。

有些人骄傲的以为，甚至公开宣称，他们发现了市场的价格波动方式，从此可以永遠轻松的赚钱了，而且还很有把握的重仓操作。这是很可笑的，这些人不是别有用心，就是对市场缺乏深刻了解，很幼稚。天下哪有永动机呢。不要把市场一段时期内的特征上升为规律，否则早晚会败的很惨。规律与特征是有本质区别的——规律是内在的，恒定的，而特征是外在的，易变的。一段时期内的特征，在以后未必仍然如此。

可以得出一个结论——任何具体的操作模式，不管在过去表现多么优秀，你用它赚取了多少利润，都无法表明在将来多久时间内继续有效。它是有有效期的，可能是几个月，几年，也可能是几百年、几千年，或者更久，这要看你所选择的价格運行特征能够保持多久，但就是不能证明它永久有效。这是很让我们担心的一个問題。不解决这个問題，我们就无法推测我们的交易模式的有效期是多久，很可能会在建立不久之后就失效，或者短时间的成功让我们麻痹，以至遭受惨重损失。所以，你在确定你的交易模式，或者委托别人理财的时候，不能只考虑过去的表现，还必须要考虑到这个問題，同时在它的有效期上下赌注——一旦接受这个交易模式，就等于已经假设它能够长久有效——尽管很不幸，事实经常让人失望。