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　玉名系头条号签约作者

商业板块逢8月就涨的原因

商业板块是《日历买股法》书中8月份固定的热点。从宏观方面来看，消费是我国经济有三驾马车（出口、投资与消费）之一，由于出口方面需要看欧美发达国家的需求和利益控制等要素的制约，投资方面随着固定资产、房地产等方面的饱和，力度也在开始降低，所以唯有不断地拉动内需刺激消费才能够为经济增长提供源源不断地动力。此时股民肯定会产生一个困惑，消费概念太宽泛了，如果能够将这样的现象进行数字化就更容易捕捉了，那么这里笔者引用一个数值——社会消费品零售总额，即批发和零售业、住宿和餐饮业以及其他行业直接售给城乡居民和社会集团的社会消费品零售总额。该数值能够直接反映一定时期内人民物质文化生活水平的提高情况，反映社会商品购买力的实现程度，以及零售市场的规模状况，是研究居民生活水平、社会零售商品购买力、社会生产、货币流通和物价的发展变化趋势的重要资料。

如图，从国家统计局官网每月发布的社会消费品零售总额数值绘制的图，这里面我们能够发现社会消费品零售总额是在不断地增长的，而且无论经济的牛熊，其数值在稳步上涨，那么这说明商业零售行业总体的景气度是在逐年增长的，这为其业绩的增长提供了动力，这也势必在其股价走势中有所体现。继续观察，我们还能够看到，虽然总体在增长，但也有明显的周期性，3～7月份往往是横盘阶段，8～10月往往会开启一波明显的主升上涨行情，显然8～10月份是一年中消费能力比较强的阶段，而随着年底、元旦和春节要素的促进会使得该数值达到一个高峰，随后在年初出现一波小的下跌，然后走平进入3～7月份的横盘，进入8～10月份继续主升反弹，年底冲刺达到高峰，然后下降，如此循环。而该数值与股市方面有联动，且领先于股市走势，提供参考。

由此可见，8月份是居民消费进入旺季的时间窗口，并且随着后面“金九银十”等要素的促进，该数值会展开一波主升浪反弹，也会促使整个商业零售板块出现一波明显的反弹行情，而且一般有望持续到年末、春节附近。去年挖掘徐家汇等个股，借着阿里并购三江购物的题材，也出现了一波大涨。

商业板块近期两次大机会

阿里巴巴董事长马云曾在2016年10月提出“新零售”概念，强调线上线下、物流融合。随后，2016年11月，阿里巴巴通过旗下子公司以21.5亿元收购三江购物32%的股份，在线下超市实现布局。由此引发了市场对商业连锁板块的炒作，从2016年11月18日，阿里巴巴宣布入股三江购物，11月21日至11月29日，三江购物股票连续7日涨停，随后引发交易异常波动于12月2日停牌，12月6日复牌后连续4天涨停。该股的暴涨示范效应，也引发了整个板块的活跃。

两年多前，在遭受电商冲击，实体零售业日渐凋敝的环境下，银泰选择与阿里巴巴合作。2014年3月，阿里巴巴斥资53亿港元入股银泰成为第二大股东，此后银泰商业创始人沈国军不断转让股份，2016年6月，阿里巴巴完成对银泰商业的换股，正式成为银泰商业的最大股东。阿里与银泰合作形式的主要体现在于营销、支付、商品的线上线下打通，以及如扫码购物、AR互动游戏等当时被视为新兴技术手段的应用上。2017年1月阿里私有化收购银泰，再度引发了A股商业零售股的集体活跃，百大集团、杭州解百、红旗连锁、鄂武商A、银座股份等个股纷纷冲击涨停。

综合来看，如今与2013-2014年传统零售企业发起O2O概念不同，此次新零售发起方是线上零售企业巨头，利用资本杠杆效应，实现线上到线下的切入，落地可执行度较高，且线上零售巨头基本为民企，具有较为完备的制度体系，有望带动整体零售供应链效率的提升，包括仓储、配送等领域，回归零售本质。所以，商业零售板块还是大有机会可挖掘的。

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