【方正汽车】广州车展开幕在即，新品齐聚蓄势待发

本文来自方正证券研究所于2024年11月13日发布的报告《广州车展开幕在即，新品齐聚蓄势待发》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。

文   姬 S1220521010001

核心观点

各家车企齐聚广州车展，行业供给持续优化。第二十二届广州国际汽车展览会将于2024年11月15日至11月24日在广州广交会展馆举行，总展出面积达24万平方米，本次展会由中国对外贸易中心、中国机械工业联合会、中国汽车工业协会、中国国际贸易促进委员会汽车行业分会主办，比亚迪、吉利、奇瑞、长安、长城、上汽、广汽、北汽以及多家合资品牌的新品都将在本次车展亮相。

自主品牌新车密集发布，技术持续赋能新品。自主品牌在本次车展中亮相的新品较多，如比亚迪夏MPV、豹8、腾势N9、仰望U7、吉利银河星舰7EM-i、长城坦克500Hi-4Z、广汽埃安UT等，其中夏搭载第五代DM技术、豹8采用DMO越野平台打造、仰望U7搭载全新云辇-Z系统、吉利银河星舰7EM-i使用吉利最新的雷神超级电混技术、长城坦克500Hi4-Z双电机混动架构。技术持续赋能新品，带动自主品牌产品力持续向上。

新势力产品矩阵进一步丰富，各价格带产品逐步扩充。新势力品牌中，由华为和江淮联手打造的高端品牌“尊界”将于本次车展上亮相首款车型。小鹏P7+已于近期正式上市，全系标配图灵AI高阶智驾系统并且起售价仅18.68万元，性价比优势显著。零跑B10将采用最新的LEAP3.5技术架构，使用CTC2.0电池底盘一体化技术并搭载智能油冷电驱。小米SU7ULTRA搭载较多空气动力套件，马力1548匹，零百加速1.98秒，动力性能突出。新势力品牌在主流市场和高端市场加速拓展，产品矩阵逐步丰富。

投资建议：1）广州车展即将开幕，开启新一轮产品周期：第二十二届广州国际汽车展览会将于2024年11月15日至11月24日在广州广交会展馆举行，在车企新技术的加持下，自主及新势力品牌车型竞争力强，新一轮产品周期有望开启。2）汽车行业进入销售旺季，以旧换新补贴有望加速年末终端需求释放：根据中汽协数据，10月乘用车销量275.5万辆，同比+10.7%，环比+9.1%，同环比均实现快速增长。根据商务部数据，截至10月30日，汽车以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请167.6万份，目前以旧换新政策将在年底结束，优惠政策的退出有望推动终端消费需求在年末快速释放，四季度销量可期。

建议关注：整车：比亚迪、长安汽车、长城汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车、江铃汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、沪光股份、拓普集团、新泉股份。

风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。

正文如下