【平安固收】利率周报：债市震荡期，观察供给信号

2、利率策略：

债市震荡期，观察供给信号。 本周临近跨季时点，央行逆回购投放加量，但力度整体温和。债市总体延续震荡，边际受到股市调整的支撑。资金面方面，近期美国降息预期延后，人民币汇率阶段性承压，资金面在二季度可能较难看到明显改善。财政政策处于待发力状态，观察年初以来地方债发行偏慢的状态是否有变化。债券短期内对基本面的定价可能相对充分，资产供需层面关注货币和财政发力节奏，维持震荡观点。具体品种上，超长债供给最早在4月来临，需观察发行方式与节奏。

3、风险提示： 政策刺激经济、美国经济超预期上行、全球通胀超预期上行。