金融相关知识八条

银行青年 · 公众号 · · 2020-11-15 21:40

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一、什么是盈利指数

盈利指数是评价投资项目的一种方法，它是初始投资以后所有预期未来现金流量的现值和初始投资的比值。盈利指数可以表示为：

盈利指数（PI）=初始投资所带来的后续现金流量的现值/初始投资

应用：

对于独立项目，若PI>1，可以接受；若PI<1，必须放弃；

对于互斥项目：当增量现金流的盈利指数大于1时，应选择规模较大的项目。

优点： 易于理解和交流；

在资本有限的情况下，处理资本配置的排序问题优于净现值法；对于独立项目的决策效果好。

缺点： 不适用于互斥项目，即不能直接比较两个项目的盈利指数；忽略了项目的规模差异；盈利指数无法处理多个期间的资本配置问题；考虑到资金的不可分割性时不完全有效。

二、现金余额说与现金交易说的异同

现金余额说：

（1）在一般情况下，人们都把财产和收入的一部分用货币形式持有，而另一部分用非货币的形式持有。

（2）人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得的享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。

（3）人们用通货形态保持的实物价值称为“实物余额”，把与保持的实物余额价值相应的通货数额称为“现金余额”。

M= KY 或 M=KPy

现金交易说： 交易方程式MV=PY ，该方程式表明：货币数量(M)乘以在给定年份中货币被使用的次数(V)必定等于名义收入(PY)。

差异：

（1）对货币需求分析的侧重点不同。费雪强调货币的交易媒介功能，着重分析货币的支出流。而剑桥方程式则侧重货币的储藏功能，着重分析的是存量是货币的持有而不是支出。

（2）费雪方程式把货币需求与支出联系在一起，重视货币支出的数量和速度；而剑桥则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视人们持有货币占其收入的比例。

（3）两个方程式所强调的货币需求的决定因素有所不同。费雪方程式用货币数量的变动来解释价格。但利率对货币需求没有任何影响。而剑桥学派则不这么认为。显然，剑桥方程式中的货币需求决定因素多余费雪方程式，特别是利率的作用已成为不可忽略的因素之一。

相同之处：都把货币数量视为改变物价水平的动因。

三、市盈率与市净率的差别

市盈率=每股价格/每股收益

市净率=每股价格/每股净资产

差异：

净资产的多少是由股份公司经营状况决定的,股份公司的经营业绩越好,其资产增值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的，而每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。

市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。 投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。

四、存款保险制度相关

存款保险制度是指吸收存款的银行业金融机构交纳保费形成存款保险基金，当投保机构经营出现问题时，存款保险基金管理机构依照规定使用存款保险基金对存款人及时偿付，并采取必要措施维护存款以及存款保险基金安全的制度。

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