次新板块表现分化，新股上市维持翻倍涨幅——次新市场周报（2024年7月第2周）【国君新股研究】

7月第2周次新板块表现分化，新股指数反弹上行，近端次新股指持续回调。7月第2周，监管暂停转融券，市场主要指数普涨，远端次新涨幅表现更佳，新股指数130只成分股中超半数当周上涨，其中达利凯普、蓝箭电子单周涨超15%，带动新股指数上行1.17%。而近端次新股指数成分股中仅星宸科技涨幅超10%，且有近六成成分股下跌，拖累近端次新指数单周下跌2.93%。

次新板块交易活跃度提升，预计7月第3周多只次新解禁。7月第2周，市场整体交易活跃度提升。换手率上，新股指数和近端次新股指数较前周分别上升0.1650pct和3.2537pct；成交量上，新股指数和近端次新股指数较前周分别增加0.1043亿股和0.2794亿股。7月第3周预计共14只次新股解禁，解禁总市值为78.88亿元，解禁数量与前周持平，解禁规模环比小幅下降。

新股上市首日维持翻倍涨幅，持续贡献打新收益增量。7月第2周，国内金属切削类机床领军企业乔锋智能首发上市，首日平均涨幅达114.47%。一二级逆周期调节近一年以来，新股发行上市节奏趋缓，稀缺性下首日破发极少出现，首日涨幅持续高位。乔锋智能A/B类投资者单账户打满收益6.81/5.85万元，对应5亿规模账户增厚收益率为0.14‰/0.12‰。

次新二级市场：近端次新股回调。从全市场来看，7月第2周上证指数单周上涨0.72%，结束此前连续七周的下跌。其中，电子（6.12%）、汽车（5.37%）等行业当周涨幅超2%，多数行业板块回暖上行。从次新市场来看，上市公司数5家以上的行业中，仅电子行业当周涨幅为3.39%，电力设备及基础化工行业当周均下跌。沪深市场7月第2周近半年上市的32只股票（不含当周上市新股）有15只股票当周上涨，32只次新股整体平均涨幅为-1.91%，近端次新股回调。

风险提示：警惕新股上市破发率及破发深度提升风险；新股上市节奏持续放缓风险。

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