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🔥出口链翻倍小票【大叶股份】，超预期收购海外资产，当前市值对应25
年业
绩仅8X
出处未知,注意吹票风险。
（1）🌹【大叶股份】发布重大资产重组公告，拟以现金收购方式，支付1.58亿元收购海外园林机械设备公司AL-KO的100%股权。2023年标的公司收入17.95亿元（按照1欧元兑7.84RMB，后同）、净利润-3600万元，24H1收入11.76亿元、净利润7900万元、净资产3.11亿元。收购对价PB约0.51X（大叶目前PB为2.72X），考虑到割草机行业周期性，假设标的公司下半年净利润1个亿，收购PE约1.5X。 标的公司在德国、奥地利、波兰、丹麦、瑞典、英国、新西兰、澳大利亚、美国等18个国家形成独立销售主体，并在欧洲、大洋洲、北美洲的主要国家实现销售，收购海外品牌，有大幅降低关税等因素影响。
（2）🌹主业处于反转周期，叠加收购预期、当前市值对应25年业绩仅8X：公司欧洲市场品牌推进顺利，24H1公司归母净利0.52亿元、同比+317%。明年可以构筑北美+欧洲双增长点，不考虑重组，预计24年业绩0.91亿元，考虑重组因素，24年公司业绩有望达1.8亿元、对应仅14X。 明年公司收入体量规模有望突破40亿元（主体22-24亿元、收购公司贡献18亿元+），资产整合后、净利率修复至8%（19-20年水平），对应3.2亿业绩，仅8X。
（3）🌹前期大股东增持+回购完毕，释放业绩动力强劲：实控人在2月7日至8月6日增持1.09%的股份，公司于8月31日前累计回购1.84%的股份。公司实控人合计持股64%。
