本文探讨了金融属性领域的人性体现及市场波动背后的原因,特别是在楼市和资本市场的上涨和下跌过程中的情况。文章还分析了当前市场的状态以及未来可能的趋势,包括新的宏观变量对市场预期的影响,并介绍了中证A500ETF的特点。
当前市场呈现区间宽幅震荡,下方有托底,上方有压力。新的宏观变量出现将带动市场变化,需要关注财政刺激力度和货币政策。
中证A500ETF挂钩头部公司,与中证500指数有所不同。该指数成长性较强,行业分布更均衡,受美联储降息周期和国内政策利好影响。
有时候想想真的很有意思
虽然过往的历史不可能完全重复,但是因为人性不变的缘故,周期往复的规律一直都是不变的。
这就导致在任何具备金融属性的领域里,在上涨和下跌过程中,人性从来都是体现的淋漓尽致。
短期之内你看到任何投资市场的大幅波动,背后都是人性贪痴嗔和情绪短期大幅波动的结果。
比如长周期的东西如果你去看楼市的话,很简单的例子就是上涨和下跌周期,完全是两个不同的情绪表现。
上涨的市场无房源,因为不管是开发商还是二手房东,这时候都会惜售自己手上的筹码,生怕卖早了卖亏了。
你看到楼市上涨那几年,谈好的价格临时涨价,甚至宁可赔你违约金都不卖了,也是非常正常的。
到了下跌的时候甚至刚需都没了,很多上涨时候哭着喊着说自己买房是为了自住的那些人,这时候也不见了。
毕竟在下跌市场你买房是个亏本买卖,如果是单纯为了自住的话,那么在下跌期间租房可是便宜多了。
毕竟楼市下行的几年时间里,在房价贵的一线强二线城市,一套房子可能让你损失大几十万甚至上百万。
即使在一线强二线城市这种国内收入相对高的地方,算损失的话这个钱也不是个小数字,多数人要好多年才能赚回来的。
这也是为啥在楼市的上涨和下行周期,我们会看到截然不同的情况,上涨无房源,下跌无刚需就是这个道理。
有金融属性的地方都一样,到了资本市场因为短期速度变化更快,你会看到人性体现的更加淋漓尽致。
再比如经历了国庆节前几天的暴涨,再加上短视频这类社交媒体的传播之后,让大家看到了巨大的财富效应。
再加上七天国庆假期的发酵,我们看到国庆节后第一天,场外资金不计成本的疯狂涌入,甚至把上证指数都推了个涨停开盘。
当然结果也不出预料,短期的增量资金和情绪耗尽以后,高开低走闷杀了一批追高的人。
其实这个可能出现的波动,我们在假期最后一天,写了篇《
继续加速大涨
》也专门聊到过。
当时说节前几天时间,成交量短时间内放大的速度这么快,中间到底会怎么波动,其实并不能完全套用过往的经验了。
过去很长时间,我们知道大A有个尿性是逢缺必补,现在市场继续往上冲也很快要接近成交密集区。
所以虽然很难猜测,后续可能会以什么形式变化,但说到底无非也最后就是两种可能。
一个是节后短期我们依然看到市场继续快速上涨,再上涨一段以后大幅回踩。
第二是冲高以后突如其来的盘中巨震,巨震之后开始调整和震荡换手,换手完成的标志是缩量再放量开始上冲。
现在看是选择了第二种可能,节后第一天开盘之后冲高巨震,之后开始调整和震荡换手。
好消息是虽然节后这几天波动很大,不然你以为《
四天亏了32万
》是怎么来的。
但是受益于节前的快速上涨和节后市场的快速波动,场外资金对资本市场的关注度已经起来了。
再加上九月份美联储降息之后,我们节前推出的货币宽松和节后相应的财政配套,这段时间也都在逐步落地了。
后续只要宏观上的政策节奏没有大幅低于预期,也没有在宏观上出现非常负面的大逻辑干扰,之前的趋势就可以延续。
这期间大家对转势
这件事
的短期共识,以及市场整体向好的预期也不会很快消退,等于说托底效应是有了。
但是短期想要继续快速向上,难度其实也是不小的,国庆假期结束那两天上冲,又在2021年的筹码密集区套牢了一批新筹码。
之前的筹码密集区叠加新套牢这批筹码,使得上方的这个筹码密集区变得更难轻易过去。
所以从指数的角度看,在一段时间内会呈现出下面有托底,但是上面也有压力的状态。
这种压力会一直持续到新的宏观变量出现,在此之前会呈现出区间宽幅震荡的情况,这段时间也是《
等待市场分化出现
》的时候。
如果这段时间调整带来的回踩和缩量比较充分,新的宏观变量出现以后带动预期和需求继续向好。
比如说政策进一步加力刺激需求,或者是经济数据确定回升这类数据出现了。
这时候在新的积极宏观变量出现,带动新的增量资金再次进入的情况下,那么在新增资金推动下就又是新一轮的行情出现了。
在新的宏观变量出现之前,是宽幅震荡和来回反复的阶段,理论上不会出现明显的趋势性波动。
这个阶段指数会继续震荡宽幅上下波动,不同板块也会明显分化,结构化涨跌会比较明显。
后续我们可以观察的,一个是财政刺激的力度到底有多大,理论上宣布财政刺激力度需要在月底重要会议以后才知道。
另外一个就是在目前的状况下,四季度货币这块是不是依然还会继续宽松发力,刺激经济和需求进一步向好。
这两点因素会不会相对比较超预期,从而带动经济数据回暖,是回踩之后趋势能不能延续向上的关键。
另外很多人不是比较关注ETF嘛,今天有个新上市的
中证A500ETF(159338)
它是挂钩中证A500指数的,今天成交额是31.5亿元遥遥领先,整体看
还是挺有特点的。
从指数的角度看,虽然同样也叫中证A500,但这个指数本身和中证500还是有差别的。
中证
A500指数挂钩的是头部前500名的公司,中证500挂钩的是肩部500家公司。
这个指数的总体股息率目前是2.69%,挂钩的中证A500ETF(159338)也会比较侧重分红
后续基本每个月都会评估收益情况,如果符合条件的话,是可以安排月度分红的。
坊间传闻
中证
A500指数的定位是中国版“标普500”,相比沪深300指数的话,中证A500指数成长性是相对更强的。
比如从行业分布的角度看,
中证