重要提示

九州证券邓海清：进出口超出市场预期 长期看好中国股市健康牛

本次进出口数据的主要特点是：进出口数据均大幅超预期，且贸易顺差为1643亿元，进出口贸易重回顺差。我们认为，贸易顺差的高位主要是春节因素的消退，进口同比超预期则是国内经济走好、以及价格因素，出口是美欧日等发达国家经济复苏。

2016年下半年以来，国内工业生产良好、经济企稳不断被验证，经济的不断走好带动进口的改善。

对于股市，我们维持股市“健康牛”的观点。中国经济处于L型下半场的趋势没有改变，进出口贸易回升幅度超出市场预期，我们仍然长期看好中国股市健康牛。

徐小明：请坚定看涨

2015年在我提出来断崖式下跌的时候，有很多人质疑，后来来了股灾，他们不说话了。去年年底，我提出今年是井喷之年，仍然有很多人质疑。至少我一直勇敢而直接的再说未来，并且有理有据。到目前大盘虽然还没有发力，但趋势一直是向上的。你可能不喜欢我，但不要被偏见蒙蔽了你的双眼。我还是再次的希望大家坚定的看涨A股。

四川钱坤投资：不温不火的平淡行情，股指大跌可能性小

在昨日盘面几只个股异动之后，监管层果断出手，该停牌的停牌，该暂停交易的暂停交易，今天的盘面立刻平静下来，股指波动区间在3261-3281范围内，上下不过20个点，盘面部分板块保持活跃，但总体成交量明显减少。

多家前期雄安热点个股停牌，降低了获利盘涌出对大盘造成的冲击，昨天下午中国平安巨量抛盘后股价也被迅速拉起，可以看出市场中存在行政方式和护盘资金的平稳力量，这大大减轻了市场的波动风险。

雄安新区建设刚刚开局，资金涌入相关实体和个股的迹象非常明显，场内护盘力量若隐若现，这种情况下股指大跌的可能性较小。忽略小的波动，继续持仓。

老乐说股：周五大盘继续上攻有难度 重点关注热点动向

从某种意义上来讲，我们不必害怕风险的到来，道理很简单，因为没有恐慌也就没有好的做多机会点，比方昨天的雄安板块，如果没有那样的一次恐慌，则也没有昨天的低吸点产生，但是风险的过程得回避掉，如果昨天雄安板块深套了，也许今天早盘也就在消息面的配合下割掉了。

目前五天均线仍然没有修正，且K线组合显得有些杂乱，且大盘经过这阶段的盘涨以来，也没有出现过波段调整，近一阶段主要是港口、雄安新区等少数热点在支撑盘面。大盘在这个位置直接形成强有力上攻的难度较大。

看空大盘短线调整压力依然很大，轻仓观望为宜

方正证券：短线大盘调整压力不减

综合技术分析，短线大盘调整压力不减，谨慎阶段性高点出现。货币政策难以放松，大盘系统性机会短期难呈现，但中上游的结构性估值空间仍在，市场结构性机会阶段性仍存。

“粤港澳湾区”概念继续火爆，但“雄安”概念却疲软，大盘在无增量资金驰援，仅存量博弈下，资金匮乏的结果是，市场热点只能单极化，难维持二个及二个以上热点。

在只赚指数难赚钱之际，在指数与资金严重背离之时，短线大盘调整压力仍存。操作上，防御为主，轻仓者观望，重仓者逢高减持近期涨幅过高的题材股及垃圾股。

巨丰投顾：大盘还有整理要求

巨丰投顾认为，今日股指低开震荡，延续昨日尾盘的整理行情。盘面上，雄安新区以及粤港澳大湾区概念股依旧强势，次新股为首的创业板展开反弹，而金融股小幅承压；消息上，京津冀三地在环保领域发布的首个统一标准4月12日在三地同步发布。

环保股得到资金的一致认可，在今日盘中全线表现下，后期仍值得重点关注；技术上，大盘今日缩量震荡，动能不足以发起攻击，指数还有整理的需求。

来源：东兴证券

相比 2016 年， 2017 年新能源物流车政策端有 3 点变化：

变化一：由于新能源补贴政策重新调整，国补退坡及国补：地补=1:0.5，导致新能源物流车补贴退坡比例达 40%。

变化二：新能源汽车检测增加了电池包的检测以及企业平台符合性检测和车辆符合性检测，检测标准严苛，检测周期变长。

变化三： 2016 年新能源汽车运营车辆必须行驶 3 万公里才能拿到补贴。

上述新能源政策新变化，使得新能源物流车市场的发展遇到了 3 个瓶颈：

瓶颈一： 新能源物流车运营商盈亏勉强平衡。 

瓶颈二： 地补迟迟未落地阻碍新能源物流车放量。

瓶颈三： 中央和地方财政受限， 未来或控制推荐车型目录发布节奏。

尽管政策层面有诸多变化，新能源物流车市场发展有诸多瓶颈，但是新能源物流车市场客观存在由政府政策导致的刚需，新能源物流车 2 季度或迎爆发， 全年新能源物流车销量有望达 12 万辆， 原因主要有三点：新能源物流车市场空间广阔达到 250 万辆，当前渗透率仅有 2%；新能源物流车市场是政府政策制造的刚需。 多个一二线省会城市不允许普通燃油车白天进城，新能源物流车拥有陆权优势，解决城市物流的不二之选。

百款新能源专用车入围第三批推荐车型目录，新能源专用车放量在即。

投资策略： 从新能源汽车产业链层面，我们认为投资优先级是上游原材料>整车厂>锂电池>运营租赁。从整车厂的角度，我们推荐已经有多款车型进入推荐车型目录的东风汽车、小康股份、新海宜。

风险提示： 动力电池强检及车型上公告时间周期过长； 地方补贴政策公布低于预期； 3 万公里运营补贴增加企业经济及运营压力

名家观点光大证券：内蒙古有望迎来相关政策的春风

来源：微信公众号光大研究S

2017年5月1日，内蒙古将迎来自治区成立70周年大庆。李克强总理在作政府工作报告中专门讲到“组织好内蒙古自治区成立70周年庆祝活动”。作为联通中俄蒙的西部重镇，内蒙古有望迎来区域发展和一带一路相关政策的春风。

◆主要看点

1)基建投资迎来发力期。2017年计划完成固定资产投资1.7万亿元以上，同比增长12%左右。其中，重点产业项目工业投资计划完成7000亿元；铁路、公路、航空、水利、市政、能源、信息通信等“七网”基础设施投资计划完成3000亿元。2)大力发展农牧业，推动产业转型。3)实施重大生态修复工程，生态环境得到有效改善。4)供给侧结构性改革初见成效，煤炭、钢铁去产能持续推进，2017年预计完成120万吨煤炭、55万吨钢铁产能的退出任务。5)2017年国企重要领域实质性改革步伐将大于2016年，混合所有制改革、混改企业员工持股、国有资本投资运营公司组建等将加速推进。

◆投资建议

1)基建迎来发力期，生态修复持续推进，建议关注蒙草生态(环保PPP项目加速，业绩爆发可期)。

2)大力发展现代农牧业，建议关注生物股份(动物疫苗龙头，产品上市放量业绩增厚)、金河生物(玉米供给侧改革，深加工受益；布局动物疫苗)。

3)供给侧改革步伐加快，建议关注包钢股份(受益钢铁供给侧改革和混合所有制改革)，鄂尔多斯(硅铁行业龙头，受益硅铁、硅锰价格大涨，业绩有望持续改善)、北方稀土(受益稀土价格上涨)。

4)国企改革加速推进，建议关注北方创业(兵器集团下属内蒙一机集团上市平台，获注装甲车辆和火炮等军品核心资产，军品业务高速增长，民品业务铁路货车订单充足)、兰太实业(中盐集团上市平台，受益盐业市场化体制改革加快推进)、北方股份(矿用车龙头，兵工集团下属北重集团上市平台，“大集团，小公司”)、内蒙华电(地区电力龙头，电改有利于盈利能力改善)。