转债市场日度跟踪20241029

市场概况：今日转债多数行业下跌，估值环比压缩

指数表现：中证转债指数环比下降0.73%、上证综指环比下降1.08%、深证成指环比下降1.33%、创业板指环比下降2.32%、上证50指数环比下降0.68%、中证1000指数环比下降1.62%。

市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降1.52%、大盘价值环比下降0.37%、中盘成长环比下降1.90%、中盘价值环比下降1.54%、小盘成长环比下降1.74%、小盘价值环比下降1.71%。

资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为848.24亿元，环比增长7.22%；万得全A总成交额为21148.67亿元，环比增长11.07%；沪深两市主力净流出940.31亿元，十年国债收益率环比降低0.19bp至2.16%。

转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为112.96元，环比昨日下降0.69%。其中偏股型转债的收盘价为140.72元，环比下降0.35%；偏债型转债的收盘价为106.43元，环比下降0.40%；平衡型转债的收盘价为115.45元，环比下降0.82%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比16.26%，较昨日环比下降2.06pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比18.13%，较昨日下降3.36pct；收盘价在100元以下的个券有40只。价格中位数为115.11元，环比昨日下降1.08%。

转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为17.30%，环比昨日下降0.73pct；整体加权平价为86.18元，环比昨日下降1.37%。偏股型转债溢价率为2.51%，环比上升0.26pct；偏债型转债溢价率为70.79%，环比上升1.94pct；平衡型转债溢价率为17.46%，环比上升0.66pct。

行业表现：今日正股行业普跌，共计29个行业下跌。A股市场中，跌幅前三位行业为钢铁（-3.45%）、煤炭（-2.47%）、医药生物（-2.36%）；唯一逆势上涨的行业为银行（+0.03%）。

转债市场共计26个行业下跌，跌幅前三位行业为国防军工（-3.10%）、煤炭（-2.53%）、通信（-2.49%）；仅两个行业逆势上涨，分别为环保（+0.46%）、银行（+0.06%）。

(1) 收盘价：大周期环比-1.24%、制造环比-1.27%、科技环比-2.03%、大消费环比-1.62%、大金融环比-0.09%。

(2) 转股溢价率：大周期环比-2.0pct、制造环比-1.7pct、科技环比-0.69pct、大消费环比-2.0pct、大金融环比-1.5pct。

(3) 转换价值：大周期环比-2.60%、制造环比-2.10%、科技环比-2.61%、大消费环比-2.60%、大金融环比-0.67%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比-1.4pct、制造环比-1.1pct、科技环比-2.5pct、大消费环比-1.8pct、大金融环比-0.068pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等

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