新点软件24Q3点评：经营拐点进一步确立，化债预期利好政务信息化

10 月 25 日，公司发布 2024 年第三季度报告 。 24Q3 公司实现营收 4.74 亿元，同比增长 1.63% ，归母净利润 978 万元，同比扭亏，归母扣非净利润 -1127 万元。 2024 年前三季度公司实现营收 12.58 亿元，同比下降 8.71% ，归母净利润 -1389 万元，归母扣非净利润 -8557 万元 。

单季营收增速转正，降本控费效果持续显现，经营拐点进一步确立。 24Q3 公司单季度营收 4.74 亿元，同比增长 1.63% ，单季度营收增速回正。费用端，公司持续严控内部管理，加强降本控费，成果持续显现， 24Q3 销售 / 管理 / 研发费用分别同比变动 +2.51%/-18.21%/-10.62% ，也推动单 Q3 实现归母净利润同比转正。降本控费的效果还显现在现金流端， 2024 年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金约为 14.48 亿元，较去年同期下降 8.58% ，但前三季度公司经营活动现金流出仅为 17.90 亿元，较去年同期下降 17.64% ，这也推动公司前三季度经营性现金流净额为 -1.78 亿元，较去年同期净流出 3.57 亿元大幅减少 1.79 亿元。基于以上，我们认为公司在良好的内部控制管理之下，经营拐点或已得到进一步确认。

化债预期渐起，政务 IT 有望受益。 10 月 12 日国新办发布会上，财政部部长宣布“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险”，且“这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”。化债政策预期之下，地方政府债务风险有望大大降低，其支出能力有望得到较好修复，相关项目的招标、实施工作有望得以加速推进，从而利好如新点软件这类的政务信息化企业。我们看好公司订单恢复较快增长、利润弹性释放。

央企采购工作指导意见印发，招采信息化建设与应用有望加速。 7 月 18 日，国资委与发改委联合印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》（以下简称《指导意见》），强调要综合考虑制度完善、数字化转型、科技创新、社会责任等方面工作任务，从推动中央企业强化采购寻源和供应商管理、完善采购执行和评审机制、推动采购活动公开透明、提升采购数智化水平、加大集中采购力度、发挥采购对科技创新的支撑作用、鼓励更好履行社会责任等 7 个方面，对中央企业采购管理工作提出具体要求。本次《指导意见》的印发，对进一步规范中央企业采购行为，全面提升采购与供应链管理水平提出明确要求，其中如“完善采购执行和评审机制、推动采购活动公开透明、提升采购数智化水平、发挥采购对科技创新的支撑作用”等方面的要求里，招采信息化手段或为必需、或为重要实现手段。整体而言，《指导意见》有望推动央企加速招采信息化建设与使用，从而对公司的 B 端招采信息化工作形成较好的促进与推动公司。