作者| 猫哥，致谢。
来源| 大猫财经Pro(ID:caimao_shuangquan)
合肥，把中国很多城市都给“坑惨”了。
合肥这几年很火，号称“中国最牛风险投资机构”，民间绰号“D城”。
他们拿得出手的项目很多。
2007年，他们拿出全市三分之一的财政收入，
引入了当时巨亏的京东方，现在一看，已经赚了好几百亿。
2011年他们又拿出100多亿“赌”半导体，
投了长鑫和兆易创新，这俩公司一上市，浮盈好几百亿。
2019年，当时蔚来经营很艰难了，股价跌倒1.2美元惨不忍睹，据说谈了18个城市都不合作，结果合肥入股了，
他们从蔚来身上挣的钱不算多，但是产生了很好的规模效应，
后来比亚迪、大众，都是巨资入组，
合肥的新能源产业布局上了好几个台阶，赢大发了。
这些案例一宣传，合肥模式立刻就火了。
眼看着土地财政已经出现局限，招商引资短期内也很难看到效应，这种投资热点公司股权的办法无疑是开拓了新思路，打开了新局面。
最主要的示范效应是GDP增速，2007年，合肥GDP1600亿，2023年1.27万亿，平均每年的增速是13%，领先太多了，于是大家纷纷效仿。
到了现在，就出现了很多怪现象。
保民生、保工资、保运转，这三保是地方最基本的职责，说三保需要用钱，有的地方就抱怨没钱，但你说要干个电动车、光伏、锂电池，那几十亿上百亿的钱又有了。
但合肥模式哪那么好学啊，很多地方被坑惨了。
像最近快不行了的
高合汽车，先是坑了江苏盐城
，
后来坑了青岛国资，青岛媒体计算当地累计投资40亿
，这些钱现在危险了。
创始人沈晖跑路的
威马汽车，坑了上海50多亿，
留给绵阳一堆不值钱的股份；
广州在宝能汽车上投了120亿，
这是地方国资在新能源汽车投资史上最大的单笔投资，结果宝能暴雷了；
潍坊和山东国资投资雷丁汽车20亿，
公司没了，最惨的是潍坊国资，投资半年之后雷丁破产，踩雷速度惊为天人。
再往前数就更多了。
铜陵和安徽国资在奇点汽车上投了30多亿，
结果没能迎来量产的那一天。
最惨的是南通代管的如皋，连环踩雷。
他们投了陆地方舟、康迪、青年汽车，不是被骗投资就是被骗补贴，最后踩了个大的，美国律师王晓麟50万美元买了个知识产权，靠ppt忽悠了56亿，王晓麟跑了，很多钱打了水漂；
要提一句的是青年汽车，号称烧水就能走的汽车，不可思议的坑了好多城市，如皋、南阳、石嘴山、鄂尔多斯、海宁、连云港、济南、泰安、六盘水。
南京也很不走运，
当年也是要跟合肥争一争的，
投资了拜腾汽车，
当亲儿子养，给钱给地，
300人吃零食能花多少钱？
5000万！
结果没有量产直接破产，亏了20亿；
不甘心啊，又投了
博郡汽车，然后亏了51亿。
当年最著名的
乐视汽车，拿了深圳国资很多钱，
结果就不用说了。
这种案例特别多，
游侠汽车坑了湖州、爱驰汽车坑了上饶
，不胜枚举。
为什么国资偏爱新能源呢？
因为只有这种方向正确、规模超大的固定资产投资，才能让企业在当地买土地厂房设备，才能立刻拉动GDP，这是地方最主要的kpi
，所以大家都在抢，都想当第二个合肥。
有些国资走得更远，喜欢直接买股权。
像被高合坑了的青岛，还投过每日优鲜20亿，三年后基本清零，他们还买了青岛中程30%的股份，现在亏了20多亿，他们还投资过天际汽车，黄了，他们还投资过腾信股份、天晟新材、天图投资、百洋股份，还有一堆st公司，基本都亏了。
所以合肥真的不好学的，因为人家有自己的优势，最简单，
中科大的人才优势有几个城市具备了？
而且大家只看合肥怎么吃肉，合肥挨打的那段全略过了。
其实合肥也有很多失败的项目。
当年搞全国最大的船舶柴油机生产基地，失败了，搞等离子，押错赛道了，投资赛维搞太阳能也不行。
当然任何投资都不可能100%成功，但经过这些实战洗礼，人家合肥现在的投融管退都算是有相对成熟的体系了，即便是当年出手京东方、蔚来，他们也比较谨慎，
基本是抄底的思路，而不是无脑追高。
这有点像买股票，
合肥是在白酒塑化剂事件之后230块入手了贵州茅台
，而现在很多地方是听了“6000点不是梦”的忽悠后，在2300块的高点买了茅台，亏不是很正常的吗，买茅台还有回本的可能，至少还能每年分红，而那些破产的公司只能留下一地鸡毛。
地方发展经济的愿望特别好，要是在经济蓬勃上升的时候，投资亏点也没问题，毕竟容错空间大，
但现在老百姓都希望保民生，中小企业都希望减税给补贴，地方也都不富裕，保民生和搞经济之间怎么平衡？搞经济是不是得量力而行？
这些问题都很现实。
毕竟，不是哪个城市都是合肥。
加入投行圈子会员
获得更多圈内消息
投行君最近建了一个资管业务交流群，
仅面向险资、银行、信托、券商等
资管
业内人士
，免费
实名
入群，有兴趣的朋友可在文末扫码投行君的微信。各路中介勿扰。
投行圈子私密交流圈将打造投行圈最靠谱的人脉拓展平台。还可以获取海量实用干货、最新职位信息，进入业内人士云集的私域交流群。已有超过5000位同仁加入，各位老铁速来扫码集合。
↓
点击关注
投行精英
对话窗口回复“干货”，获得投行干货大礼包
