本报告为《5G+AI系列报告》第四篇，系统分析了科创板即将推出的时代背景下，全球及大陆【半导体】产业发展趋势和投资机遇。
《5G+AI系列报告》第一篇：
【国君电子】114页重磅深度：5G元年，电子行业迎来新时代
《5G+AI系列报告》第二篇：
【国君电子】206页重磅策略：下一个时代—5G+AI
《5G+AI系列报告》第三篇：
【国君电子】110页重磅：5G已来，智能终端迎来新一轮创新潮
报告导读：
随着行业去库存结束以及贸易战落地等，当前估值反弹逻辑下，科创板有望进一步点燃投资热情：
1、科创板缩短龙头企业上市周期。半导体关系国家经济、产业安全，同时众多企业发展潜力巨大，科创板将为企业带来的更多资本支持，进一步加速新技术的突破和国产化进程，利好整个行业的发展。
2、从终端产品角度去库存即将结束：通过10年周期历史回溯和全球产业链分析，我们预估从2Q19开始半导体去库存逐渐结束，市场对5G智能化对新需求的拉动会在2H19体现。另中兴事件发生至今已接近一年，很多终端厂商陆续验证，导入国内存储器、模拟等芯片，带来芯片国产化替代机遇。
3、从上游【晶圆建厂】角度强势拉动：国内核心项目和工程2H19预计开始加速落地，推动设备国产化进程。通过产业链持续跟踪，我们认为目前符合预期推进的晶圆厂为【长江存储】和【华力微】，综合考虑下设备公司显著增量2H19开始体现，2020及之后爆发式增长。
推荐标的：
存储龙头、北方华创
（002371.SZ）、
韦尔股份
（603501.SH）、
闻泰科技
（600745.SH）、
盛美半导体
（ACMR.O）、
中芯国际
（0981.HK）、
长川科技
（300604.SZ）、
长电科技
（600584.SH）、
闻泰科技
（600745.SH）、
士兰微
（600460.SH）、
国科微
（300672.SZ）、
江丰电子
（300666.SZ）等；受益标的。
纳思达
（002180.SZ）、
三安光电
（600703.SH）、
捷捷微电
（300623.SZ）、
扬杰科技
（300373.SZ）等。
