艾德周觀點丨全市場一周研判

艾德研究部 · 公众号 · 股市金融 · 2024-09-14 09:00

主要观点总结

本文提供关于市场研究的信息，包括港股市场、美股市场、固收市场、热门行业动态的综述。

关键观点总结

关键观点1: 港股市场本周先跌后回，指数反弹至短期均线之上，受17500点关键阻力的影响，但结构较前一周的弱势明显改善。

市场方面，受到美联储降息预期的影响，资金重回新兴市场。此外，美团、腾讯等权重股的大力回购，也稳定了市场情绪。

关键观点2: 美股市场三大指数连续反弹，核心CPI显示通胀粘性仍然存在，意味着仅降息25个基点或是大概率事件。科技板块反弹明显，龙头企业表现突出。

降息预期对市场情绪的影响或将在周初议息决议发布前达到峰值，行情震荡有望加剧。

关键观点3: 固收市场受到能源价格和其他核心商品价格下降的推动，美国通胀降温持续。同时，美国就业市场数据显降温，市场预计美联储首次降息50个基点的概率上升。

降息预期推动国债买盘回流，带动债市走牛。

关键观点4: 港股科技股和美股半导体板块动态，包括个股涨跌情况和行业前景。

英伟达等科技公司的动态对行业前景有积极影响。半导体产业在全球创新浪潮的推动下，前景被普遍看好。

关键观点5: 其他市场动态包括消费行业、拟上市公司和新股情况。

消费行业CPI数据低于预期，但预计将有增长。新股方面，本周有多个公司递交上市申请。

正文

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▍ 市場研究

1.港股市場

本周港股先跌後回，指數也反彈回到了短期均線之上，雖然受壓17500點關鍵阻力，但結構較前一周的弱勢明顯改善。市場方面，美聯儲下周降息預期升溫，美債上漲，美元回落，引發了市場對於資金重回新興市場的積極性。除此之外，近期美團，騰訊等權重股的大力回購，穩定了市場情緒之外也撬動了其他板塊跟隨底部回升。展望下周，指數未突破17500點之前預計保持區間震盪的局面，波幅介於17200-17500點。市場方面，雖然迎來中秋假期，會在一定程度上降低整體量能，但在降息預期的影響下，相關板塊的波動也會有明顯的增加。

2.美股市場

本周(9月9日至12日)美股市場三大指數成功實現連續反彈，紛紛上穿至接近前期最高點處。下周美聯儲9月議息會議即將到來之際，已有環比實現連續第二個月反彈的核心CPI顯示通脹粘性仍然存在，意味著僅降息25個基點或是大概率事件。降息預期的強勢衝擊下，科技板塊本周明顯反彈，龍頭公司英偉達（NVDA）表現尤為突出，較周中一天超8%的漲幅續漲約2%。展望下周，降息預期對市場情緒的影響或將於周初議息決議發佈前達到峰值，行情震盪有望加劇。眼下納指周K線能否借勢跳空高開企穩於EMA20均線成為關鍵，然技術面上或首先迎來一波震盪，關注下方前期小幅震盪區間下沿，即16436.36點位的支撐。

3.固收市場

受能源價格與其他核心商品價格下降的持續推動，美國通脹降溫持續。與此同時，美國就業市場近期的一些數據顯示，就業增長已經開始放緩，就業市場有所鬆動。在這些因素共同作用下，市場預計美聯儲首次降息50個基點的概率上升。降息預期推動國債買盤回流，帶動債市走牛。期限結構方面，本周多週期國債收益全面下行，短端利率降幅更甚，帶動曲線走牛市趨陡。

▍ 熱門行業動態

1.港股科技股

科技指數成份股股價表現： 本周，恒生指數周跌0.43%，恒生12大行業漲跌互現。恒生科技指數周跌0.23%，成份股方面，蔚來-SW（09866.HK）漲21.55%漲幅居前，舜宇光學科技（02382.HK）跌9.19%，跌幅居前。

2.美股半導體板塊

行業動態：

美國半導體產業協會（SIA）最新預測顯示，隨著市場週期性低迷的終結及對半導體需求的持續強勁，預計2024年全球半導體銷售額將突破6000億美元大關。該報告強調了半導體產業正處於長期增長的有利態勢，指出全球創新的加速正帶動著以半導體為基礎的需求同步增長。SIA報告還透露，2023年全球晶片銷售量接近1萬億個，相當於每人平均擁有超過100個晶片，全年銷售額約為5270億美元。這一數據彰顯了半導體行業龐大的市場規模和巨大的增長潛力。展望未來，SIA認為隨著市場需求回暖，2024年的銷售額將顯著攀升，有望達到6000億美元以上。為了滿足不斷增長的需求，預計將有更多投資湧入半導體生產領域，推動晶片產量的增加。此外，各國政府正積極採取措施，旨在提升本國在晶片生產及上游材料供應鏈上的彈性和自給能力。SIA指出，這些努力將通過加深國際合作，進一步促進全球半導體產業的貿易增長和繁榮。總體而言，半導體產業在全球創新浪潮的推動下，前景被普遍看好。作為科技創新的重要基石，半導體將繼續在全球範圍內發揮不可替代的作用，引領新一輪的科技革命和產業變革。

個股動態：

1)9月13日，英偉達（NVDA.O）首席執行官黃仁勳在接受採訪時宣佈，鑒於人工智慧行業快速增長的需求，公司已開始全面量產其最新AI晶片Blackwell。黃仁勳強調，在AI領域的快速發展下，政企合作顯得尤為重要。Blackwell晶片作為英偉達針對AI應用優化的高性能產品，旨在提升機器學習和數據處理能力。業界專家認為，隨著AI技術的廣泛應用，高性能計算晶片的需求將持續增長，英偉達此舉有助於鞏固其在AI硬體市場的領導地位。此外，黃仁勳的表態也對市場情緒產生了積極影響，英偉達股價因此大幅上漲，漲幅達到了8%。

2)由於8月份筆記本電腦出貨量環比增長15%，因此花旗維持AMD(AMD.US)買入評級。此外，花旗還指出，由於AMD的AI晶片相比英偉達(NVDA.US)競品較為便宜，該公司正在該領域獲得更多份額。然而，15%的環比增長更多地反映了7月份記錄的需求疲軟，而不是市場的實質性增強。City分析師Carrie Liu預測，2024年第三季度筆記本電腦需求將出現4%的環比增長，低於5%的平均水準。花旗對2024年個人電腦銷量的預測為2.56億台，同比增長1%，與疫情前的水準一致。

3.港股消費行業

8月CPI同比0.6%，低於預期，市場預測12月將達1.3%。

8月全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.6%，低於預期；環比上漲0.4%。其中，城市上漲0.6%，農村上漲0.8%。受高溫多雨天氣等因素影響，鮮菜、豬肉等價格同比漲幅在21.8%、16.1%，全國CPI環比季節性上漲，同比漲幅繼續擴大。按Wind一致預期，今年12月中國CPI將突破1%，達到1.3%。