汽车业迎
S.E.A.
变革
英特尔宣布以
153
亿美元收购
Mobileye
。自此，我们从
2014
年开始研究汽车科技后推出的纯粹股票标的已被大公司收购殆尽。我们继续认为，共享出行、电动化和自动驾驶是当前汽车业发展的三大趋势，将相辅相成共同改变汽车生产和消费模式，自动驾驶共享电动车将成为城市出行的主要模式。电动化和自动驾驶将极大提高汽车内部的半导体含量和软件含量，提高科技公司在汽车产业链的重要性。三星
80
亿美元收购
Harman
，高通
385
亿美元收购
NXP
都说明在汽车业变革中，掌握关键技术和客户资源的供应商的并购价值。就自动驾驶而言，继续维持
2020/2025
年为半
/
全自动驾驶商业化时点的判断，硅谷和底特律的竞争状态依然胶着。关注英伟达在自动驾驶方面的继续布局，也关注
Delphi
等锐意图新的一级供应商和瑞萨、英飞凌等汽车半导体厂商。就电动化而言，特斯拉已完成再融资，以其电池工厂扩张和
Model 3
达产为标志性事件，今年将是电动车从小众向大众市场跨越鸿沟的关键一年，也将是电动车渗透率提高由政策驱动转向技术
/
成本驱动的开局之年（美国州一级电动车补贴可能逐渐退出，联邦汽车油耗
2022-25
年标准可能放松）。看好
Albemarle
等电动车产业链相关标的。
科技
IPO
市场有望复苏
今年
IPO
的第二支科技股
MuleSoft
首日上涨
39.71%
，更有两家公司
Yext
和
Okta
上周递交上市文件。我们继续认为，今年美股科技
IPO
市场有望复苏，将有更多企业服务软件公司上市。
生命和计算科学双剑合璧
尽管今年美股生物制药板块依然面临降低药价的政策风险，但研发管线的进展依然引人注目。基因编辑公司
Editas
与艾尔健达成合作，将基因编辑用于猪器官移植的创业公司
eGenesis
获得首轮融资。默克
PD1
药物
Keytruda
首次获批血液瘤。此外，生命和计算科学的双剑合璧带来更多创新，不仅有能收集可靠临床数据的苹果
ResearchKit
，更有能将药物带到肠道的机器人。
语音生态系统雏形已现，
AI+
成普遍商业模式
谷歌
Home
开始尝试语音广告，亚马逊
Alexa
让开发者免费使用
AWS
。我们继续认为，今年将是语音生态系统货币化的开局之年，但为了平衡用户体验，语音应用的货币化势必需要更多的创新和摸索。
AI+
无处不在，已进入服装和工业设计、绘画、作曲、编剧等艺术创作领域。
其他要闻
Oracle
季报超预期、云转型逐渐成功；人造鸡柳；谷歌和李维斯推出智能夹克；沃尔玛收购服装电商
ModCloth
，亚马逊将为中国卖家提供空运服务；
SpaceX
获第二份军事订单，
Alphabet Project Loon CEO
再度换帅；任天堂将
Switch
产量增加一倍。
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其他要闻
Oracle
季报超预期
【
Oracle
季报超预期，云转型逐渐成功】
甲骨文（
ORCL
）发布
2017
财年
3
季度业绩，收入为
92.7
亿美元，同比增长
4%
（扣除汇率影响），略高于市场预期的
92.6
亿美元；净收入为
22.39
亿美元，同比增长
5%
；
non-GAAP EPS
为
0.7
美元，高于公司指引的
0.61~0.64
美元。季报发布后次日公司股价上涨
6.2%
，年初至今股价上涨
18.75%
。
分业务来看，软件和云业务收入为
74.3
亿美元，同比增长
5%
，高于市场预期的
73.8
亿美元。其中，
SaaS
和
PaaS
收入为
10.8
亿美元，同比增长
85%
，略高于市场预期的
10.7
亿美元；
IaaS
为
1.78
亿美元，同比增长
17%
，高于市场预期的
1.71
亿美元；软件授权收入
14.1
亿美元，同比下降
16%
，高于市场预期的
13.9
亿美元；软件维护业务收入为
47.6
亿美元，同比增长
2%
，略高于市场预期的
47.5
亿美元。其中，投资者们最为关注的
SaaS/PaaS
业务的增长高度取决于向云的转型。
3
季度公司新增
1125
个
SaaS
客户，环比增长
4%
。
公司同时发布
4
季度业绩指引，预计收入降低
1~2%
，低于市场预期的
0%
；
EPS
区间为
0.78~0.82
美元，市场预期为
0.78
美元。软件和云业务收入预计增长
1~3%
，市场预期为
2%
；
SaaS/PaaS
收入增长
69~73%
，市场预期为
73%
；软件授权业务下降
14%
。
谷歌和李维斯推出智能夹克，
Swatch
开发智能手表操作系统
【谷歌和李维斯推出智能夹克售价
350
美元】
在上周举行的
SXSW
大会上谷歌与李维斯正式公布了去年在谷歌
I/O
大会上发布的智能夹克
Levi
’
s Commuter Trucker Jacket
。该夹克售价
350
美元，发布日期从今年春季延迟至秋季。该夹克实际上可以分为四个部分：李维斯夹克本身（相比原版的李维斯夹克只有轻微改动），夹克袖口的触控区，可充电的智能标签，以及相应的手机应用。这款智能夹克是一种新型的可穿戴设备，通过织入的“电子交互纤维材料”，在夹克的袖口增加了一个触控区，其面积大小为
3x3
英寸，虽然外表看起来与普通的织物并没有什么不同，但是它能够让用户通过不同的手势控制音乐、查看时间或者接听电话。（
Fortune
）
【
Swatch
开发智能手表操作系统】
Swatch
集团正在开发一款小型灵活化的操作系统，能够将智能手表与互联网连接。
CCSInsights
预测
2021
年全球智能可穿戴设备数量将翻倍至
1.85
亿部，对应价值
169
亿美元。目前智能手表最主要的问题是能耗和隐私，
Swatch
计划开发的这款操作系统将提供绝对的数据保护和超低能耗，并且不需定期更新。除此之外，
Swatch
集团上月还与瑞士研究所
CSEM
达成了合作，计划建立物联网设备的生态系统。（
Fortune
）
人造鸡柳
【利用实验室细胞制作鸡柳】
旧金山一家创新食品初创公司
Memphis Meats
成功利用实验室培养的自我繁殖细胞制作了鸡柳，试尝了样品的人们表示与普通鸡肉味道基本一致。
Memphis Meats
将这类肉称为“
clean meat
”，认为可以帮助食品行业降低饲养、照顾牲畜所需的成本（水、谷物等），并减少废物排放。此前，已有创新食品公司成功制造了牛肉并制作成了汉堡和肉丸，而鸡肉则是首例。这类科技也已经引起了传统肉类行业大型公司的注意，
Tyson Foods
成立了一个风投基金并声称会投资这类技术。
根据美国农业部统计，
2016
年美国消费者人均鸡肉消费量为
90.9
磅，与牛肉和猪肉基本一致。全球目前大约饲养了
610
亿只鸡。联合国粮食及农业组织预测，由于鸡肉便宜、几乎没有文化和宗教障碍，将在
2020
年超过猪肉成为全球消费量最高的肉类。随着该技术的进一步发展，将有望颠覆美国肉类行业，这一行业在美国的市场超过
2000
亿美元。然而，
Memphis Meats
生产一磅鸡肉所需的成本接近
9000
美元，尽管较公司一年前牛肉丸的生产成本降低了一半，但离美国市场无骨鸡肉平均售价
3.22
美元
/
磅仍然有着非常大的差距。（
The Wall Street Journal
）
沃尔玛收购服装电商
ModCloth
，亚马逊将为中国卖家提供空运服务
【沃尔玛收购服装电商
ModCloth
】
沃尔玛正在洽购有
15
年历史的在线零售商
ModCloth
，欲以这家在线零售商主营复古服饰。此举是为了给自家旗下电商品牌
Jet.com
积攒实力。收购价格未知，但据称约为
8000
万美元左右。
ModCloth
于
2002
年成立，到
