编者按：“盈策略”是由海通证券财富管理总部盈投顾团队倾力打造的策略服务品牌，秉持“以客户为中心”的买方投顾理念，整合投研和交易资源，为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析、深度资讯等服务，内容涵盖
ETF、基金定投与可转债等品种和领域。
ETF市场周报包括上周ETF市场复盘、本周ETF投资策略、热门指数点评及分类ETF估值表等。
市场整体表现：
节后第一周，
A股反弹为主，科技主题领涨
。
主要
宽基
指数中，北证
50反弹超10%，科创50、中证2000和创业板指数等上涨5%以上，上证50、上证指数、沪深300等小幅反弹。行业主题指数中，涨幅居前的是计算机、综合金融和传媒，银行、煤炭、交通运输和食品饮料等板块微跌。全球及大类资产方面，恒生科技、恒生指数、黄金、南华商品指数等上涨，日经225、道指、原油等下跌。
ETF涨跌幅:
国内
ETF中
，涨幅居前的是软件、大数据、计算机、游戏、信息安全、智能驾驶、金融科技等泛科技类
ETF上涨超过10%，银行、红利类ETF小幅调整
；跨境和大类资产的
ETF中，恒指科技、中概互联、恒指生科、教育等ETF涨幅居前，纳指、日经等ETF涨幅较小。
近期部分跨境
ETF溢价率仍较高，投资者需警惕其高溢价风险。
图
表1：中信一级行业指数表现（%）
数据来源：
wind，截至2025年02月07日。
图表2：全球主要指数和大类资产表现（%）
数据来源：wind，
截至
2025
年02
月07
日
。
市场策略：
节后在科技股的带动下，市场情绪大幅提振，成交量持续放大，指数震荡上行。
DeepSeek横空出世，将强化估值重塑的投资逻辑，由于技术变革驱动的春季行情有望继续加速，市场风格偏科技成长，震荡上行延续的概率较大。
指数和
ETF重点关注：
关注景气度确定性高的泛科技板块，尤其是聚焦人工智能产业链和高端制造的投资主线，如软件、计算机、芯片、机器人、智能汽车和低空经济等，但短期投资者也需注意部分板块的交易拥挤度，不宜盲目追高。
中证机器人主题指数分析：人形机器人亮相春晚，行业量产浪潮将来
指数概况：
中证机器人指数是选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股，以反映机器人产业相关股票的走势。
投资逻辑：
2025 央视春晚中，著名电影导演张艺谋携手杭州宇树科技、新疆艺术学院表演节目《秧 BOT》。宇树 Unitree H1人形机器人表演扭秧歌，展现了良好运控性能及 AI 训练成果。扭秧歌舞蹈基于视频的舞蹈动作的生成与映射，基于强化学习并靠 AI训练来执行。每一个人形机器人均配备了 16 台 H1激光SLAM 定位，可以全自动走位变队形。由于抛手绢结构复杂，因此手腕对接变换装置，同时加入了多种算法策略，实现了春晚“秧歌舞”的精彩表演，这也展示了中国企业在人形机器人领域的先进技术。
市场普遍认为，
2025年人形机器人将步入国际巨头量产、国内龙头入局、内外双驱的产业扩张期。
其中，特斯拉
Optimus 2025 年有望进入有限生产阶段，英伟达成立 GEAR，从软件平台到硬件本体，全面切入人形机器人赛道，华为(深圳)全球具身智能产业创新中心正式运营，整合华为各部门的具身智能相关能力，共建具身智能大脑、小脑、工具链等关键根技术，并与16家企业签约合作备忘录。
受益于
AI 技术突破、供应链完善和应用场景打开，在全球 AI 浪潮中，中国厂商有望持续深度参与领域。综合来看，人形机器人领域国际+国内龙头共同驱动，产业化高速发展，板块迎来趋势性投资机会。
风险提示：
人形机器人的量产落地不及预期。人形机器人硬件国内降本节奏低于预期等。
图表3：指数历史表现
数据来源：
wind，
2025
年02
月07
日
。
中证人工智能指数分析：技术变革带来人工智能发展大浪潮
指数概况：
中证人工智能主题指数选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。
投资逻辑：
春节期间，
DeepSeek模型成为全球现象级模型，DeepSeek有望领跑开源大模型技术与生态。
2025年1月底，DeepSeek-R1发布，性能对标OpenAI-o1正式版。2月1日据彭博社报道，DeepSeek的人工智能助手在140个市场下载次数最多的移动应用程序排行榜上名列前茅。此后，国外大型科技公司如微软、英伟达、亚马逊等已先后上线部署支持用户访问DeepSeek-R1模型。华为云官方发布消息，硅基流动和华为云团队联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。
