YY | 如何去香港抄底美元债？（扫盲篇2）

ratingdog · 公众号 · · 2020-03-25 08:42

正文

1 、香港中资美元债的发行主体大概多少，分布于哪些行业？

中资美元债发行主体约 500 多家，主要分布在金融、地产、城投、工业等行业。

2 、中资美元债一级发行资讯一般哪里获取？

主承销商直接获取为主，彭博资讯也可以获取已公开的发行信息，市场上也有几个公众号（中资离岸债券、美元债观察、美元债跟踪等等）和 APP（华尔街交易员、久期财经等）会整理一级发行信息，可以作为参考。

3 、中资美元债发行需要哪些监管审批？

364 天不需要审批，超过一年期的债券需要发改委审批。

4 、中资美元债的一级发行有哪些节点？

一级发行时点大致包括： 1 ） Mandate ：宣布委任承销商； 2 ） Roadhshow ，路演 ; 3) IPG ，初始定价指引； 4) Launch/Priced ，宣布交易或者最终定价。

5 、中资美元债的发行方式一般有哪些？

包括间接发行和直接发行，间接发行由特殊目的公司作为发行主体，母公司跨境提供担保或维好协议，直接发行则由境内主体直接在境外发行美元债。

6 、境内债券有，回售，永续、次级等条款，中资美元债在条款设定上有哪些不同？

主要是发行人赎回权这个在中资美元债常见，但境内罕见。

7 、香港市场大量发行的 AT1 条款是什么？目的是什么？

AT1 债券全称为 Additional Tier 1 ，即其他一级资本的资本补充工具 , AT1 债券持有人的受偿顺序排在存款人、一般债权人及次级债持有人、可转换债券持有人、二级资本债券及其他二级资本工具持有人之后，优先于普通股股东。 AT1 具有永久性，发行五年后方可由发行银行赎回。

8 、境内债券二级交易盯盘看 Wind 、 QB ，交易找货币中介，聊天用 QQ ，香港的小伙伴呢？

二级交易主要向 Broker 进行询价获得价格信息，也可以参考彭博上面各机构提供的估值信息，比如 CBBT 、 BVAL 、各做市商等，聊天主要用彭博 IB 功能，可以加入 Broker 的信息群，看到 Broker 发布的 Bid 和 offer 。

9 、境内债券报价一般用收益率，中资美元债如何报价呢？

报价按照净价，交割按照全价

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