交易商协会存续期管理新规重点解读

银行间市场交易商协会于2020年12月14日印发了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期管理工作规程》（以下简称“存续期规程”）， 剑指债市存续期出现的各种乱象 。债券民工根据存续期规程，进行重点解读：

一、存续期规程的重点内容

1、明确存续期管理的主要内容

存续期规程将非金融企业债务融资工具的存续期管理内容确认为：辅导发行人了解存续期要求、检测发行人存续期情况、督导发行人履行存续期义务、 召开持有人会议和风险违约处置 等五大类。尤其是第四类和第五类，可以说是意图非常明确，就是 为近期频繁出现的的债券违约和频繁召开的持有人会议量身定制的 。

2、将发行人细分为四类

存续期规程将非金融企业债务融资工具的发行人按照性质分为了“特别关注、重点关注、一般关注、暂不关注”四类， 根据发行人不同的分类，采取不同的存续期管理政策，制定不同的汇报制度，管理规则进一步精准、细化 。更有利于加强对发行人存续期的管理工作。

3、确定债券兑付前管理工作

存续期规程明确债券兑付的 工作时点为提前一个月 ，受托管理机构需要提前和债券发行人进行落实。

4、确认债券违约兑付解决责任

存续期规程明确了受托管理机构在债券违约兑付解决事项中的责任， 要求存续期管理机构制定、协助发行人落实应急预案 。这对于受托管理机构来说，进一步加大了存续期管理职责的内容和要求。

5、明确对存续期管理机构的要求

存续期规程明确规定，存续期管理机构应“ 设定专门部门、建立完整的内部控制制度、建立存续期管理工作台账、为每家发行人建立存续期管理档案 ” 等 ，对于受托管理机构的内部管理提出了非常明确的管理要求。与此同时，存续期规程要求每家存续期管理机构需要在每年331之前提交年度总结报告，这是对存续期管理机构进一步管理的加强。

6、明确对发行人和存续期管理机构的处罚措施