郭思治：港股反复在意料之中

郭思治：民众证券董事总经理

A股月来表现相当反复，从技术上看，上证指数于去年11月29日高位3301点与4月7日之高位3295点已渐形成双顶，此亦为后市首个上升阻力。由于上指周来已回落至3100点水平，一旦出现跌穿及跌离现象，此时之支持将退守至今年1月16日之低位3044点，虽暂不预期A股会出现较明显之调整，但在反复不明之市况中，投资信心定受冲击，至于早前中央所公布之雄安新区及大湾区发展大计，相关刺激度似正淡化中，惟上述发展乃国策，故从中线看，短期之反复该是中线吸纳之良机。

港股于年内技术上已是连升4个月之强势（1月恒指于月内之上升波幅为1514点，2月份之上升波幅为1218点，3月份之上升波幅为1219点，4月份之上升波幅为994点）故5月份稍作回吐乃正常现象。再从累计之升幅去看，年内之低位为1月3日之21883点，而高位则暂为5月2日之24773点，即年内之升幅暂为2890点，以幅度计该不算少，稍作消化及回吐亦属正常。加上大市于25000点前之成交金额一直偏疏，故在动力不配下，略作反复乃意料中事。

从技术上看，目前较敏感的是10天线之支持，因一旦该线有失，即表示整个大市将再重蹈反复不明之中，而此时之支持亦将顺势下移至50天线，传统而言均有5穷之传统智慧，故在不明及淡静之市势中，任何短线炒作之投机行动均不宜过急或过勇。

美股表现依然强劲，道指自3月1日高位21169点开始回调，技术上只属中期急升后之正常消化，相对浪底为去年11月4日之17883点计，目前道指该属紧扣高台而不下之形态。由于上周道指已在稳步中重上21000点水平，即技术上已开始呈再试顶之形态，一旦出现升破讯号，道指将再重拾续寻顶之形式，此时之上望目标为大型中期上升通道之顶部，即上试22000点。（腾讯证券）