联想控股发布上市后第二份年报 净利48.59亿元 解密朱立南们在投什么管什么

作为发展多年的老牌基金，特别是君联资本和弘毅投资，表现出了很强的“融、投、管、退”综合能力，现金回流超 过14亿 元人民币，同时新基金募集进展顺利。目前，联想控股财务投资业务管理的总基金规模超过1000亿元人民币。

• 作者 ： 王庆武

• 来源： 投 中网

2017年3月29日，联想控股发布上市后的第二份年报。上个财年，这家多元化投资控股公司一如既往的稳健，收入 3070亿 元，净利润 48.59亿 元，实现 4.3个百分点 的增长，持续经营业务净利润同比增长10%，战略投资业务发展强劲。

在公认“充满不确定性”的2016年，资本市场波动频繁，实体经济压力倍增， 联想控股将重点放在“价值基础的夯实上” ，包括深化战略研究，实现投资布局的优化调整，在优质资产的配置、管控和价值提升上，取得了“令人满意”的成绩。 他们的战略与执行，做什么、不做什么的选择，均值得认真分析。

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双轮同步 多柱渐起

过往两年，联想控股旗下业务板块的变化，可以简单形容为“双轮，一稳，一退，三进，多柱”。

“双轮” ，联想控股最独特的定位就是战略投资和财务投资双轮驱动的业务模式。2016年，这两个板块的利润贡献各占半壁江山，分别是26.92亿元和29.01亿元，深耕多年的财务投资依然为其提供了持续的现金回报，而近几年谋篇布局的战略投资业务的价值释放已然抬头，新板块的表现使得他们的投资组合成长更加均衡。

联想控股总裁朱立南

联想控股总裁朱立南说： “这两个轮子间的协同增效，是我们最为特别的优势所在，我们会长期坚持这一模式，并将从机制和执行层面加强双轮业务间在业务联动、资金协同和资源共享的多层次协同。”

联想控股董事长柳传志

董事长柳传志则表示， “纵观2016年，管理层所做的工作主要体现在两大方面，一是制定的战略清晰，并且适合主客观情况；二是为把战略路线能执行到位，管理层特别在管控上下了功夫，整体战略的推进已经迈出坚实步伐。我对公司业务的发展有信心。”

“ 一稳” ，IT板块企稳与回暖。联想集团迄今为止仍然是中国本土培育和成长起来的最成功的国际品牌之一，尽管其市场表现在“后PC时代”受到颇多质疑，但2016年业绩回暖，扭亏为盈，也为母公司的年报增添了亮色。联想集团依然面临挑战，联想控股的管理层表示“会继续支持其调整与发展”，同时还将“致力于打造新的支柱型资产”。

“一退” ，是指业界颇为轰动的 主动退出房地产之举 ，2016年，联想控股将融科智地开发业务整体出售给融创。从战略上考量，减法有时候等于乘法，因为收缩拳头后更加聚焦，事实也是如此——该交易所获资金将投入其大力发展的“消费与服务”大主题。同时值得一提的是，坊间议论的丰联集团与老白干种种传闻，似乎在联想控股退出白酒业一说之外，又有了一番新的揣测，即丰联集团或将成为老白干的一个“重要股东”，佳沃集团（丰联集团资产已在2016年注入佳沃集团）仍然“十分看好白酒行业”。事实究竟怎样，尚需追踪和了解。

“三进” ，聚焦三个领域布局和扩充资产： 金融服务、创新消费与服务、农业与食品