【稀土专题 | 稀土专家组首次成立，打黑迎来常态化】国君有色刘华峰团队

事件：工信部公告持续推进打击稀土违法违规行为专项行动。6月30日，工信部网站宣布：为持续推进打击稀土违法违规行为专项行动，逐步将整顿工作常态化、制度化，稀土办公室成立了由技术、财务、法律等方面专家组成的整顿稀土行业秩序专家组，将在企业生产技术分析、原材料成分检测、财务数据分析、依法行政等方面为稀土行业秩序核查整顿提供支撑和援助。专家组成员主要来自有关行业协会、重点稀土集团、研究和法律机构。

整顿措施力度加强，与过去相比存在三点不同：首次成立稀土行业专家组，工作常态化、制度化。此次专家组的成立实为首次，不管是从组成成员的背景（尤其是技术方面专家以及业内专家的参与），还是从打黑实施的方法来看（企业生产技术分析、原材料成分检测），都可见国家对“稀土打黑”决心。同时，工信部明确整顿工作常态化、制度化；后续整治力度和行业规范制度措施值得期待。

新措施有望改善行业供需格局，稀土价格将进一步上涨。根据我们的估算，“黑稀土”年产量在10万吨以上，而每年稀土配额仅10.5万吨，因而“稀土打黑”一直是稀土行业改善最重要的一环。稀土整顿新政较过去更具针对性，长效性，将持续推高黑稀土成本，进而推高稀土价格。稀土下游需求稳步增长、收储常态化，整个行业供需逐步改善。根据我们近期的草根调研，下游客户已经进入补库存周期，我们判断稀土价格将进一步的上涨。

投资建议：随着稀土价格继续上涨，上游资源公司将直接受益。此外，我们发现稀土涨价已经逐渐向下游钕铁硼行业传导，稀土永磁上市公司也将受益。标的：稀土：盛和资源、广晟有色、厦门钨业、五矿稀土；磁材：中科三环、正海磁材、宁波韵升

风险提示：稀土打黑、环保整治不及预期