【平安银行：依托平安集团，坚定零售转型】安信金融赵湘怀

1. 2017年1季度业绩保持增长

1.1营收保持增长

2017年1季度，平安银行实现营业收入277.12亿元，同比增长0.65%（还原营改增前的营业收入为297.90亿元、同比增幅8.20%，其中非利息净收入88.43亿元，同比增长4.61%，主要来自信用卡、理财等手续费收入的增加；非利息净收入占比为31.91%，同比提升1.21个百分点。准备前营业利润206.62亿元，同比增长17.64%；净利润62.14亿元，同比增长2.10%，盈利能力保持稳定。成本收入比24.55%，同比下降4.80个百分点，经营效率持续优化。

1.2资产和负债增长平稳

1 季度总负债较年初增长1.7%，应付债券贡献1.9个百分点，个人存款比上年末增长7.62%，总资产、负债、贷款和存款分别较年初+1.8%、+1.7%、+4.9%和-0.5%。1 季度资产增长主要来自贷款和应收款项类投资，分别贡献资产增速2.3 和1.7 个百分点，总负债较年初增长1.7%，主要来自应付债券（主要为同业存单）贡献1.9 个百分点，公允值计价负债和存款均拉低负债增速0.4 个百分点。1季度买入返售金融资产大幅下降80.7亿元至8.1亿元，主要是因为埋入返售票据等业务规模减少。

1.3资产质量基本稳定

1 季度不良、关注占比稳定，不良生成速度放缓。1 季末不良额269.27 亿，环比增长4.8%，但环比增速低于16 年四季度；不良率为1.74%，环比持平。新增不良主要来自公司贷款、个人经营性贷款和信用卡应收账款。汽车贷款不良额较年初有显著下降。企业贷款不良率环比上升0.03 个百分点，升幅有所放缓。平安银行1季度信用成本基本保持稳定，拨备覆盖率163.3%，环比上升8.0 个百分点。自平安银行特殊资产管理事业部自2016 年底成立以来，1 季度收回不良资产23.94 亿元，同比增长111.86%，不良收回额中90%为现金收回。

2017年6月实体信贷需求整体回暖，银行表外业务转回表内效果明显，新增人民币贷款14478亿元（不含对非银部门贷款），同比多增加1337亿元。2017年5月商业银行不良贷款率1.86%，资产质量和流动性基本稳定，拨备充足。银行业总资产为233万亿，占我国金融业总资产90%以上，银行业的风险可控代表了整个金融体系的稳定。加上宏观经济数据持续回升，银行业整体的盈利水平有望进一步提升。

2. 组织架构精简轻装上阵

2016年底平安银行对组织架构进行了大规模调整，精简的部门共13个。最新架构中，平安银行大对公条线下设公司、资金和特殊资产管理三个模块，大零售则包括私行与财富管理、零售网络金融、零售风险管理、消费金融部、零售战略部等部门。平安银行新管理层确定了“以零售为核心，对公、同业协同发展，打造领先的智能化零售银行”这一全新的总体愿景及核心战略，这次是首次以全行核心战略的高度确定零售业务的地位。平安银行提出在目前营收占比为27%的零售业务在行内业务占比的大幅提升，并在未来3-5年时间承接平安集团亿级客户迁徙。

3.零售业务是当前银行转型方向

3.1同业监管的收紧和利率市场化冲击

从2016年末开始，监管层开始全面收紧货币政策，银监会密集出台多项规定，一时间银行业的同业业务增长开始放缓，同业资产大幅收缩。央行MPA考核将表外理财纳入其中，限制了银行同业理财的膨胀。

2015年开始我国利率市场化的加速推进，导致商业银行对大客户的议价能力不断下降，使得商业银行需要不断提升资产负债定价能力及利率风险管控，向零售业务转型是必然的趋势。

从宏观经济的角度，与对公业务相比零售业务由于客户基础庞大、风险相对分散，往往具有熨平经济周期的作用，可以削弱经济周期对银行业绩的影响。因此，在同业收紧、利率市场化加速、资金成本上升的新形势下，零售业务转型已成为大部分银行转型的重点领域。

3.2 居民财富的增长带动个人财富管理

对于海外的发达资本市场，零售银行业务的占比普遍在40%以上。随着我国居民收入不断上升，个人财富的积累为商业银行零售业务发展提供了广阔的空间。在零售转型的背景下我国上市银行近五年零售业务收入平均增速为12.5%,高于对公业务增速7个百分点;16年末零售业务收入贡献提升1.5个百分点至34%,业务占比亦逐年提升。

从零售贷款占比来看, 16年末我国零售贷款占比30%,与成熟市场约40%的份额相比还有较大发展空间，消费金融和财富管理领域潜力尤其巨大

富裕人群和中产阶层相对普通大众而言，财富管理等方面的综合性需求更加强烈，因此银行个性化的理财和消费融资服务就有了广阔的市场空间。根据第三方机构的中国私人财富报告， 16 年中国高净值人群187万人，并保持20%左右的同比增速。高净值人群可投资资产58万亿，并保持20%左右的同比增速。

3.3 互联网金融的挑战和机遇

随着金融产品和服务的快速创新，互联网企业已经从网络支付结算，全面介入到小额信贷、资产管理、供应链金融、金融产品代销等银行的核心业务领域，形成了第三方支付、P2P贷款、网络理财等较为成熟的服务模式，可以为客户提供涵盖支付结算、投资理财、消费信贷等一体化的综合金融服务。2016年，阿里集团的余额宝产品只吸引了0.8万亿的资金。到了2017年3月末，达到了1.14万亿。而到了6月末达到了1.43万亿元，相当于一个股份制银行的存款规模。由此可见，互联网金融对零售银行业务构成了巨大挑战。

而另一方面，借助互联网金融的科技创新，银行业的零售市场空间也可以取得新突破。首先，互联网金融的第三方支付模式是对传统支付业务的一次革新。其次，互联网金融的巨量数据可以大大降低银行的融资审核难度，拓展市场空间。互联网技术还丰富了商业银行的服务渠道，向去网点、去柜台、便携化、智能化转变。