《中文油世界周报2021第03期》共9页、1.27万字、14个数据图表。与往期相比，本期报告关于“生猪、牛存栏，猪油、牛油等动物油脂”的内容明显多一些。关注这部分资讯的客户，联系您的区域主管。联系方式见文章最后。
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● 本周农产品市场出现2020年中期上涨以来的最大跌幅。价格调整多久仍待观察。近期基本面未有实质变化，但利多影响削弱。价格突降很大程度是基金获利了结所致，考虑到前期持有不少大豆和豆粕多单。
● 2021年全球市场对美豆丰产依赖较强，考虑到近期新作销售进度较好。本周CBOT新作大豆期价仅下跌28美分，对比3月大豆期价跌60美分。
● 随着美豆库存降至多年低点，20/21年度下半年需进行严格的配给。美豆价格要涨得足够高以促使海外买家需求转移，预计2021年3-8月美豆出口料较上年同期降530万吨，较两年2年前同期降1070万吨。
● 南美4国、美国及乌克兰大豆消费、库存数据在报告第3-4页。2020年9-12月南美大豆消费降至4年低点，较上年减35%。
● 根据加拿大谷物委员会初步装船统计，12月份加拿大大豆出口持续增至2年高点。20年10-12月加拿大大豆出口较上年紧缩水平增加50%左右。9月份以来欧盟再度成为最大出口目的地，伊朗紧随其后，欧盟仅占加拿大大豆总出口增长的22%，其余主要运往中国、阿尔及利亚、以色列和巴基斯坦。
● 12月份美国、中国和印度豆粕出口远超上年，但仅能部分弥补南美出口短缺。12月份中国豆粕出口猛增至13.4万吨(对比前月4.2万吨和上年9.2万吨)，其中运往日本12.7万吨。（更多豆粕资讯在第4-5页）
● 2020日历年中国12种油粕消费料猛增6%，主要增长出现在7-9月和10-12月，以支持生猪存栏快速建立，主要增长来自豆粕。报告显示，截至12月末中国生猪存栏总量较上年低点增加9600万头。2021年存栏将进一步上升。（中国消费及进出口数据在第7页，重点关注数据后面简短的，甚至只有一句话的点评）
● 本月以来棕榈油和豆油价格回落在意料之中，继12月大涨之后。但基本面不支持价格继续疲软。当前主要植物油出口供应异常紧张，因眼下棕榈油产量处于季节低点(收割和运输中断)且库存较低。
● 近几个月葵花油出口高于预期，但短期至中期将显著下降。豆油很难填补这一缺口，考虑到阿根廷大豆压榨及产品出口恢复速度受卡车工人罢工限制。1月份巴西仍为豆油净进口国，未来一段时间可用出口盈余仍将十分有限。
● 20/21年度全球动物油脂产量及消费预期恢复，部分国家生柴生产需求可能抑制非能源用途需求（油化行业
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● 20/21年度全球动物油脂产量预期恢复。2020年下半年中国动物油产量已开始超过上年减产水平，得益于国内猪肉产量快速增长，提振猪油和白色油脂产量。
● 中国近来爆发非洲猪瘟的消息是需要关注的一个风险点。中国生猪存栏自之前疫情显著恢复提振2020年国内豆粕消费增逾400万吨。部分人士认为当前中国猪瘟防控环境比2017年更佳。
