翻出一篇八年前写的文章，放到现在重读一下，观点还是没有任何变化。
今天聊聊理财，几个月前参加了一个小范围的线下分享会，其中一个分享者的体会是控制好情绪和心理状态才能赚钱。这几天有一条新闻是万科最大自然人股东刘元生向监管层发出实名举报信。刘元生这个人属于传说中的扫地僧一样的人物，他是香港人，今年73岁，定居在加拿大，拥有多年从事贸易业务及房地产投资的丰富经验。经商之余还是个小提琴家，曾在香港交响乐团兼职，并成为该团首席小提琴手，后来还成为香港爱乐团主席。
王石80年代在广州一个剧院听到刘元生与广州乐团联袂演奏“梁祝”小提琴协奏曲，很喜欢这首协奏曲，在演出结束后跑到后台向演奏者祝贺，当时刘元生送了王石一盘他个人演奏的“梁祝”协奏曲录音带，从而相互结识。他们在80年代时就有商业上的合作，并且成为了很好的朋友。1988年时刘元生在万科股票上市时以400万港元认购了万科股票360万股，这些股票一直持有了28年，在这些年内除了原来股票之外，在加上送股配股、增发、通过二级市场增持等方式持有万科股比达到1.21%，股票的价值从最初的400万港市到现在的20多亿人民币，投资回报超过股神巴菲特。2014年有人采访他时，就问过为何对万科这么有信心？ 刘元生当时回答说：“我更喜欢看远一点，而不是贪近利。”。刘元生在平时很少关注股票的趋势和价格，会把90%的精力放在音乐、艺术和慈善方面。他说过“一个人不应该这样活，整天盯着股价，我觉得太不开心了。”
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国外做过一项心理研究试验，随机把参加者分为几组，给每组成员同样的金额用来购买股票，区别在于每组获取股票信息的周期不同，分为每天、每周、每月、半年、一年、五年等不同的时间段，到实验结束时，信息获取周期时间最长的组是获得收益最多的一群人。研究者发现，大脑倾向对自己接触的信息做实时反映和判断。但通常情况下成交的次数越多，收益就越低。当你去接触炒股人群时，就发现一个很趣的现象，说自己一年赚到3、5倍的如过江之鲫，而五年能赚一倍的就凤毛麟角了。股票的长期趋势是向上的，但在短期时间内，股市是无法预测的，交易的次数越多，风险也就越大，哪怕是牛市的阶段，市场也在30%、40%时间里是下降的。
普通投资者在投资时，投资者的心理会随着经济而变化，经济好的时候，投资心理会产生乐观激动的心态，当股市达到峰值时会产生贪婪心理，3000点时会觉得能达成6000点，5000点时会觉得1万点也有可能，总是认为股票会不停的上涨。当股灾发生的时候，会产生失望心理。并且在长达几年的周期见底时产生恐惧心理，在希望就要到达之前，做出错误判断。当人们在面临贪婪和恐惧的心理状态时，常常做出错误判断，导致投资失败。而专业投资者在很多事情上的处事方式跟普通人正好相反，他们知道贪婪与恐惧是人性的弱点，两者在充满风险的股市体现得尤其明显。会在投资过程中尽量控制好自己的心理状态，保持冷静。股神巴菲特2004年的伯克希尔公司股东年会上说一句话：在别人贪婪的时候要恐惧一点，在别人恐惧的时候要贪婪一些。他提醒投资者在任何时候都要理性、冷静、有主见、不盲从，当一个投资者能保持理性、稳定的心理状态才有可能做出正确判断，并赚到丰厚的收益。
➤ 巴菲特自己分享过不少在投资中控制情绪的建议：
我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标，我就会开始贪婪地买入。但我首先会关注任何投资失败的可能性。我的意思是，如果你肯定不会亏钱，你将来就会赚钱。这正是我们一直做的不错的一个原因。这一点是我在20岁时从我的导师格雷厄姆那里学到的。——2010年3月1日巴菲特接受CNBC专访时说
恐惧与贪婪之间没有可比性。恐惧是瞬间产生的、普遍存在的、激烈的情绪。而贪婪则更加缓慢。恐惧是致命的。——2011年8月9日，巴菲特在奥马哈接受财富杂志电话采访时说
股票的价格越低，我就会大笔买进。目前正是我们大举买进的时机。——当所有人对股市暴跌感到恐惧时，巴菲特8月9日接受财富杂志记者Andy Sewer电话采访时却表示他“感觉非常好。
我犯过各种错误，我还会继续的犯错误，这是我可以向你保证的。如果你每天、每周都会进行决策，你肯定会犯错误，你不能让这些错误去伤害你的财政状况，不能冒这个风险。这并不会让我为难，我并不追求完美，我会犯错误，没有人是完美的。我认为，明天总会是最美好的。——央视财经频道专访巴菲特
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《思考，快与慢》中提到一个心理帐户的概念。现实生活中，我们可能会将自己的钱存在不同的银行账户里，而有时我们仅仅是将钱存在了不同的心理账户中。我们有零用钱和普通存款，也有支付孩子教育费用或急诊的预留存款。该用哪些存款来满足现在的资金需求，我们有明确的先后顺序。而有时我们会出做相反的事情。比如一面把钱存入储蓄账户，一面却透支信用卡。投资者也会出现同样的问题，比如我现在有两个股票投资，其中一个是赢利的，如果在今天将其卖出，就会得到10000元的收益。而另一个股票是亏损的，在今天卖出则会亏损10000元，这时大多数人做出的决策是售出盈利的股票。金融研究中记录了大量类似的事情，大多数人会售出自己的赢利股、保留亏损股的偏好—研究者专门为这种情况起了一个名字：处置效应。
想避免处置效应，在投资时保持稳定和理性的心理状态是一个非常关键的因素。特别能注意控制好恐惧与贪婪，这两种情绪都属于负面的心理状态，但两者之间还有比较明显的区别,令人恐惧的事情比较容易被记住,而让人贪婪的事情则不一定记得住。其次,恐惧会阻挠我们在经济低潮的时候进场,贪婪会让我们在股市到顶的时候满仓甚至融资持有股票。结果是恐惧让人赚不到钱,但贪婪会让人赔大钱。贪婪和恐惧是投资者的大敌,严重影响投资者正常的判断。
➤ 在投资过程中应该如何克服贪婪和恐惧?
首先我们应该认识到自己或他人都会存在这种情况所导致的心理偏差，然后去设定自己的投资目标，关注自己的投资原因，尽量立足于长期，纵览全局，从一个比较长的时间段上去考虑问题，明确自己的行动是否跟目标一致。
玩股票无非是投机与投资，只要不是花了非常大的时间和精力进行研究之后进行价值性投资，基本上上就是投机。
投机对于普通人就是赌，哪怕偶尔一次赌赢，只要你还在这里就一定会输。而投资基本上没有什么捷径，做好花上10、20年的时间去学习和积累经验。
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