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Q1净利增长超五成，受益缝纫机行业低端产能出清，市占率达国内第一
公司核心业务为工业缝纫机和裁床，2017Q1营收和归母净利润分别为7.18亿、8138.09万元，较上年同期增长37.50%、53.46%，业绩大幅增长；2016年总营收、归母净利润分别为18.57亿元、2.20亿元，同比上升16.68%、29.61%。
缝纫机行业低端产能逐步出清，公司从激烈的行业竞争中脱颖而出，市占率已爬升至全球第三、国内第一。缝制机械行业平均毛利率为25.31%，公司毛利率为30.53%，盈利能力突出。海外销售额占比达到61.23%，海外销售占比持续上升。
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全球服装贸易稳步复苏，服装生产的区域间转移催生旺盛缝制设备需求
缝制设备的下游行业主要为服装生产，受全球服装产业总量与结构变化的影响较大。公司缝纫机产品目前已覆盖了巴西、孟加拉、印度、印尼、越南在内的东南亚、南亚等主要服装生产与出口国家。根据联合国世界贸易数据，受益全球经济回暖，2016年世界服装出口总量降幅从2015年的3%收窄至1%。此外，服装业生产还呈现出明显的区域间转移特征，2015-2016年，以中国为主要生产基地的东亚地区服装出口分别下滑7个百分点，而非东亚地区分别上升12、4个百分点。总量的复苏与产能的区域间变化共同催生缝制设备的需求回升。据海关数据统计，我国工业缝纫机增速已从2015年的-5%回升至6%。
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缝纫机行业低端产能出清，二八分化格局下注定强者更强
缝纫机行业步入成熟期，行业集中度大幅提升。前期由于产品同质化严重、竞争门槛低，导致行业内企业数量众多、低端产能过剩。而伴随产品的差异化升级，行业逐步呈现二八格局分化，低端产能逐步出清。根据缝制机械协会数据，我国缝纫机产成品库存在2012年达到行业高点32.28亿元，此后持续下降，到2015年降为27.35亿元。行业内主要竞争者分化严重，标准、中捷等行业传统龙头员工人数相较于高峰期分别下降约30%、50%，缝纫机业务持续萎缩。而杰克凭借出色的产品差异化优势、技术研发实力（专利数量多年行业第一）、完善的国内外销售渠道，近年来以后进者姿态逐步成长为国内第一、世界第三的缝纫机生产商，二八分化格局下注定强者更强。
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