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从2016年下半年的外汇储备下降和人民币汇率降低，四大部门分别发声收紧对外投资审查，到2017年4月外管局监管再升级。
跨境并购交易量骤降。
山重水复疑无路。却是修炼内功正当时。
在此期间，并购汪研究中心观察到了大量的交易终止，或者因为政策、或者因为交易结构、再或者因为利益平衡问题。
此外，很多尚未终止的跨境并购也在数易其稿，不断调整方案，调整结构，调整估值，甚至调整交易对手。
然而金钱永不眠。宁可以一思进，莫在一思停！
实践不断探索，交易不断进化，和利益不断博弈，逐渐将交易设计的技巧、资金出境的方式、估值的技术、甚至投融资的策略，都磨砺出了路径。
并购汪研究中心一直矢志不移、专心专注于并购市场的研究。
在伴随市场成长和进化的过程中，我们准备了这份《跨境并购》专题报告：
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深度梳理和总结了市场上最新最有启发性的相关交易案例；
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从交易
方案设计、监管合规、融资方案、投资策略、
收购海外上市公司的路径、会计和税务处理等多方面进行了专题分析；
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希望能够务实、系统和策略性地，给各位带来
一些实务操作的帮助和一些启发性的思考。
只有专业才能打动专业，只有成长才能陪伴成长…
是指我们与各位，也指我们与市场。
进入8月，跨境并购逐渐开始柳暗花明，露出曙光。一方面，在新华社的文章中，证监会表示并购重组是支持实体经济的重要手段。监管风向在变。另一方面，从最新过会的银亿股份收购比利时邦奇这一交易来看看，80亿大体量交易，100%股份支付，预案披露仅3个月即获无条件通过。审核速度在变。再者，众所周知的中概股回归僵局，随着最近的“360可能借壳”的传闻，正在解冻。
市场真的在变。
小汪@并购汪@添信资本作为证券从业十余年的资本市场老兵，从2016年1月1日开始，通过“并购汪”推送评论、思考与专业研究，希望以并购市场为切入点，与大家共同研究资本市场的发展、趋势与未来。
之所以选择“并购”作为我们研究展开的支点。
就是因为我们确信，这个市场，是最市场化的市场。
因此，充满争议的新兴经济独角兽，最具国际竞争力的优质公司，最有可能通过这条道路。
比如说，美的集团收购的德国库卡，银亿股份收购的比利时邦奇，南京新百收购的CO集团……强者更强、或者弯道超车，你们难道不好奇么？
比如说，360作为互联网时代第一阵营的企业，美国豪威作为全球传感器CMOS巨头登陆A股……这些公司的登陆A股，你们难道真的不期待么？
毫无意外。进入8月，市场回暖。
你我都知道。有一束光，就会有一片阴影。只有在无知的天空下，天下的乌鸦才一般黑。
只有责备求全，只有困顿不前，资本市场才会成为乌鸦的天堂。
而一个流水不腐的资本市场，一个户枢不蠹的资本市场，能够真正地大浪淘沙，披沙沥金。
资本市场总是在变。很多人来来往往。在我们，始终坚持在这里。
宜观星辰辨南北，勿随萤火逐东西。
有的小伙伴会来问我们，为什么价格比书店的财经书贵？价格能不能打折？
坦白说，研究报告挺小众的，不适合与大众财经书籍类比。
我们推出的研究报告，更追求实务性、边际价值和前沿创新，希望能给从业的你们带来更实际的帮助，或者至少能启发一些思考。
所以，这其实是一个很小众的事情。在这里，小众人群追求更多的可能是实务价值、边际价值、和专业价值。
满足这种小众人群的研究报告，无法与普罗大众市场的财经书籍类比。
这种不可抗拒的经济学原理，左右了大家不约而同的定价。
譬如说，大家都知道、或者看到过，各种咨询机构与研究机构这类机构，出具的研究报告单价，往往都在千元以上，甚至高达数千元。
而如果单独针对某个客户、某个机构或者某个企业，这些咨询机构与研究机构出具的咨询性研究报告，价格往往在数十万元不等。
很显然，就是这种不可抗拒的经济学原理，左右了大家不约而同的定价。
这也是为什么，我们的研究报告，不适合与大众市场的财经书籍类比。
相对而言，我们的定价还是比较低、比较合理的。因为我们也很希望，市场上的大多数从业人员，都能够参考我们的研究，参与和我们的沟通，并加强与我们的资本业务往来。
