【华泰期货量化策略专题】CTA量化策略因子系列（二十九）持仓数据应用（下）

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报告摘要

持仓数据提供了一个强大的框架来更好地理解商品市场的价格变化、风险、情绪以及交易商行为，在上篇报告中我们探讨了CFTC数据的特征以及应用，我们发现 1.资管持仓与产业持仓较为重要；2.交易商数量相比持仓数量更为有效。 但CFTC数据本身滞后太久发布因此实用性不强，本文延续前文的思路，重点考虑以上两点在CFTC数据中验证过的特征。

具体而言：

1. 我们使用国内期货交易所每个交易日披露的前20名经纪商持仓作为特征1的数据源，即“乾坤期货”作为资管持仓、“中粮期货”作为产业持仓、“东方财富期货”与“徽商期货”作为非报告持仓。

2. 我们使用期货日报举办的期货日报实盘大赛披露的各类别交易商总量信息作为特征2的数据源，即“总量”、以及细分的“轻量组”、“重量组”、“基金组”以及“量化组”的交易商数量。