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银行监管全面升级:监管方向改变会重塑中国资本市场面貌
(来源:时代周报)
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险资一季度末持股市值逼近万亿元大关 行业投资收益率有望回升
(来源:证券日报)
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山西证券经纪业务营收“腰斩” 资产管理业务下滑幅度最大
(来源:北京商报)
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一带一路论坛举办在即 相关概念股成反弹急先锋
(来源:投资快报)
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C919国产大飞机首飞箭在弦上 概念股蓄势待发
(来源:证券时报网)
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财政部部署全面推开公立医院综合改革
(来源:证券时报网)
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智能驾驶风口已至 万亿市场待开启
(来源:证券时报网)
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白酒家电估值优势下降 医药股吸引力凸显
(来源:证券时报)
九州证券邓海清:监管协调将为股市长期健康牛提供支撑
九州证券全球首席经济学家邓海清发文称,从全球市场来看,债市下跌,股市多数上涨,尤其是发达国家股市普涨,大宗震荡变动,主要原因有:
(1)从全球基本面层面看,美国一季度GDP不及预期,但市场预期仍较为乐观,政府关门危机消散。密歇根大学消费者终读数值不及初值和预期,美国一季度实际增速暂时放缓,耐用品订单环比由于汽车等机械设备需求减弱,而低于预期,但以上数据表现有所减弱,但美国民众继续对经济保持乐观,且经济潜在健康水平依旧稳固,房地产方面,新屋销售年化总数非常接近去年7月所创九年新高。
(2)从我国基本面层面看,经济新周期归来尚未证伪,但不利信号需持续关注。PMI走弱但依然处于2016年10月后的高中枢水平,单个月数据不足以判定经济复苏夭折,2010年5-8月份PMI走弱,但之后快速上行,表明经济复苏过程并非总是一帆风顺。现阶段维持判断,中国经济的L型拐点已过,看好中国经济的企稳回升。
(3)从我国政策层面来看,提示4月金融政策严监管对企业融资影响的可持续性。4月以来监管层频频发文加强对金融体系的监管力度,金融的严监管将会直接影响到实体企业的融资水平,从而可能较大程度利空经济的走稳。
随着监管协调政策的陆续明确,中国资本市场4月以来的主逻辑也将发生变化,2017年债券市场牛熊分水岭将逐步明确,股市脱离基本面的下跌也将结束,股市将回归长期健康牛大趋势。
中金:对5月A股表现不悲观 关注四类主题
近期市场非常关注加强金融监管和“金融去杠杆”对市场造成的冲击,股市已经出现明显下挫。中金认为后市严控金融风险的主基调仍将继续维持,但从上周习主席在政治局学习会议上对于金融监管强调“统筹”、强调“着力控制增量,积极处置存量”等表态来看,未来不同金融监管部门之间有望进一步加强协调,在处置风险时可能要引入过渡期、新老划断等考量,避免造成过度冲击。虽然金融监管和“金融去杠杆”的大势仍在持续,但市场反应最紧张的时刻可能已经在逐渐过去。
中金公司表示,对5月A股市场表现不悲观,后市继续下行空间不大,继续高度关注三四五线城镇化趋势,操作上注重结构,关注MSCI纳入A股、国企改革、一带一路、区域开发等四类主题。
中信策略:5月弱市反弹 看短做长
4月份A股在主题事件和监管趋严两方面因素的影响下出现了比较大的波动。5月月报从市场本身的交易特征展开,论述相关机会。5月上中旬A股有可能迎来一波超跌反弹行情,但这是在中期弱市背景下的反弹,我们建议“看短做长”。
“看短”:次新主题+超跌周期带动小反弹。
周期板块超跌反弹。主要周期板块在监管趋严和流动性预期反转的泥沙俱下后,在4月经历了明显的超跌;实际上,周期的基本面并没有市场预期与股价反应那么差,特别是“中”周期的量上仍在持续改善。首先,房地产投资是周期需求持续的核心;其次,全球经济复苏下外需回暖是周期复苏持续性的有效保证;再次,部分行业中观景气向好是相关周期板块修复的基础;最后,周期板块活跃的交易能够提供反弹动能。
“做长”:借势调仓,备战下半年。不可忽视的是,年初以来推动市场上行的两个驱动力都在消失,必须正视中期风险。
盈利增速见顶。主板非金融的净利润增长大概率在2017Q1见顶,同时创业板和中小板盈利增速已经拐头向下:中小板降至35.3%(还包含了中小板周期股的影响),创业板降至10.8%(剔除
温氏股份
后为27.8%,下降3.9pct)。工业企业和国企等宏观月度利润增速已随着PPI同比冲顶回落。 利率中枢上行。6月美联储加息概率上升并接近70%,国内10年期国债YTD一度突破3.5%,信用利差处于高位,而近期新发的信用债利率创出短期新高。市场对利率的下行修复预期扭转,从阶段性利率上行预期转变为持续性利率上行预期。
玉名:五月市场将艰难磨底,保持耐心
近期反复提醒了市场的“黑周一”效应,尽管本周因小长假因素没有周一,但“周初跳水”的效应还是得以保持。
从日K线角度来看,4.20-21两根阳线是横盘的走势,当时市场认为止跌的人很多;结果遭遇到了4.24长阴的破位,引发了资金抛售,玉名认为这就是如今最大的问题,每一次都是由于黑周一砸盘,并形成缺口,随后有弱反弹,以上周为例,即便是4根阳线,也不过就是在周一长阴的半分位而已。
如今市场频频利用周初跳水后形成循环,经常是周初破位下行,连续弱反弹的走势,所以市场筑底是一个艰难的过程。目前从盘面来看,热点还是集中于雄安股和
一带一路
等政策题材股,这背后显露的是资金的谨慎情绪,包括盘面闪崩股数量依然较多,并没有明显减少。
从中线角度,短期很难有大的机会,市场并不稳定,资金撤离的状态明显,包括盘面频频出现闪崩股和恐慌跳水也是源于此,这需要时间等待,所以股民需要保持更多的耐心。