DMA亏太多，投资人怒喷管理人。。。

i资管工厂 · 公众号 · · 2024-03-01 18:53

正文

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章所列产品表现仅为历史走势，不代表未来表现，不构成收益保证。文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

经历了周三的大跌后，周四、周五强势反弹再创阶段性新高。现在A股一片“生机勃勃”的景象，身边的朋友信心基本都回来了。然而在大家回血的同时，DMA又崩了。。。周三小盘、微盘暴跌，不少还有高杠杆的DMA产品回撤超10%，昨天和今天超额也不好做。这下有投资人气炸了，怒喷管理人。。。

微盘大跌， DMA 又崩了

周三大盘大幅回调，中证1000-4.49%，中证2000-6.84%，万得微盘跌-9.93%。

这一天1000指增超额-2%以上的量化有不少，因此，用1000股指期货对冲的DMA都损失惨重。

其中有一家管理人平层中性回撤了3.8%，DMA一天-20%。

投资人情绪爆发，开始找管理人进行理论。

总体来看，投资人质疑的点在于：

“跌这么多是不是因为集中小微盘？持有的DMA里，为什么这只表现最差？”

管理人这边的回应：

“当初门槛300万，是你100万追着我买；觉得最差为什么不赎回？”

厂长看了下，这家私募的DMA产品节前一周-20%，节后一周反弹17%，至少在厂长所了解到的DMA产品里，这只已经算很不错了。

至少没有进行主观干预，杠杆也没有降下来，投资人受伤并不算严重。

既然上周能反弹17%，自然小微盘占比会高点，星期三小微盘崩了，DMA回撤也很正常。

除非是在投前沟通时，管理人并没有进行相应的风险提示，那投资人找管理人要个说法没毛病。

如果投资人只是因为亏了，心里不平衡，进行纯粹的情绪发泄，就没太大必要了。

最近这段时间，量化私募的压力都很大，一边自营/资管DMA的亏损，一边是需要持续高投入的硬件和人力。

如果大家清楚收益/亏损的来源，管理人没乱搞的话，真的可以耐心一些，经过了上周和这周，指增超额已经修复了大半。

实在受不了回撤的幅度，也可以选择赎回，但得有更好的投资标的。