电子周观点（2017/06/12-2017/06/16）：建议重视7月海外标的季报3Q17营运指引

联系人：刘洋/王谋/梁爽/杨海燕/王谋

本周电子产业基本面无变化，年初我们期待3Q17产业营运高增，但上周开始，我们考虑到2Q17库存须进一步观察以及iphone供应链延后风险，加上3Q16基数走高，我们变得趋于谨慎一些。我们强烈建议等待7月初开始海外重要公司季报的3Q17指引，在此之前建议关注A股半导体封测板块，推荐华天科技，不建议过多关注智能手机供应链。

海内外电子产业3Q17营运是否能够如年初预计高增，成为短期博弈的重点，考虑到A股电子大部分标的2Q17季报披露落在8月，因此我们建议从6月底开始密切关注相关海外标的的季报业绩指引。

我们坚持认为，5-6月智能手机供应链基本面弹性不足，交易风险积累较为明显，我们仍然建议积极关注半导体封测供应链，主要推荐华天科技和合力泰。2017智能手机唯一仍存预期差可能的仅剩iphone供应链，安卓供应链业绩1Q17后无弹性，因此我们一直推荐有业绩、低估值的半导体和智能手机二线供应链标的，如华天科技和合力泰。