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老外看中国之4季报:开云加速,希尔顿转型中端,米塔尔指望去产能

MeiHe_NY  · 公众号  · 国际  · 2017-02-16 07:30

正文

开云(KER FP表示中国消费者对公司品牌奢侈品的购买,4季度加速到20%。按购买地域看,中国内地、韩国等亚洲国家和美国都增长良好,香港在4季度见底回升,欧洲经过大半年的低迷也开始游客回流,日本因日元升值而放缓。管理层表示,2016年最大的趋势就是中国消费者奢侈品消费向国内和邻近国家回流。而中国内地市场的持续强劲复苏,既与奢侈品消费回流有关,也是中产阶级购买力提高的结果。

 

欧莱雅(OR FP表示在中国的高端护肤品业务依然增长双位数,而大众消费品业务因为市场减速和美即品牌的困难,而继续放缓。管理层表示,中国市场已经二元化。高端部分还在双位数增长,而且没有发生剧烈的渠道变革,公司表现也好于市场平均。但大众中端市场已经减速到低个位数,而且渠道变革剧烈,从链条长、库存高的实体店,转移到链条短、库存轻的电商。尽管公司在电商渠道表现良好,欧莱雅、美宝莲等品牌均在电商渠道占有较高的市场份额,但渠道转移对公司净销售的影响还是很大。美即品牌的产品创新慢于计划,直到去年下半年才陆续推出新产品,目前正在加速。管理层希望公司的大众消费品业务再经过今年1-2个季度的调整后,会恢复增长。

 

希尔顿(HLT US表示4季度中国区单位客房收入增长5%,全年增长中个位数。管理层预期今年增长3%-4%。在新店开发方面,酒店房间数去年增长20%,今年还将增长10%-20%。过去3年以来,公司已将发展计划从五星级高档酒店转向Garden InnHampton等中档品牌,中档品牌已占新开发的50%。这一转变早于竞争对手,是公司保持中国区继续良好增长的重要推手。

 

达能(BN FP报告称其瓶装水和婴儿奶粉业务的全年业绩受到中国的负面影响。其全球瓶装水业务2016年增长2.9%,扣除中国后,增长中到高个位数。其全球婴儿奶粉业务2016年增长3.5%,扣除对中国的间接进口后,增长中个位数。就中国脉动水业务而言,公司重点是保证市场份额和利润率。2016年市场份额稳定在5%,尽管面临激烈的市场竞争。管理层特别指出,一些高端小众品牌虽然上架周期很短,但对品类造成了颠覆。公司在未来几个季度都不指望脉动水业务做出增长贡献,并通过大型减支计划保住利润率。但是,公司依然相信中国市场的中长期潜力。在婴儿奶粉方面,管理层继续表示,乳业新政使非正式途径的海外进口在2016年明显下降,在2017年将继续下降。进口商正在清理库存。预计这一情况将维持到2018年初新政正式执行为止。但同时,公司在中国的直营业务依然强劲增长双位数,在母婴店渠道市场份额提高,电商渠道双十一销售再创新高。公司会继续着眼于强化巩固这一可持续增长的直营模式。

 

喜力啤酒(HEIA NA中国区2016上半年增长9%,下半年增长10%。如果考虑非正式平行进口,数字将会更高。管理层指出,喜力在中国只有一个高端品牌,规模也很小,但公司对其品牌在中国的表现非常满意,未来也将有成长空间。

 

百事可乐(PEP US再次报告中国区内生收入增长双位数,与过去几个季度相当。

 

邦吉(BG US表示公司在中国榨油业务利润率会继去年显著上升后,在今年以至明年继续上升,因为产能利用率在提高。

 

安捷伦(A US4季度中国增长低双位数,扣除汇率影响后,增长中双位数,高于公司此前预期。除化学能源以外,其他业务都增长良好,包括药品、食物和环境。中国医药企业为达到CFDA的更高要求,正在加大投资。建筑工地的土壤检测需求大增。食品防伪检测的需求既受政府食品安全监管的驱动,也受私人部门客户的驱动。

 

固特异轮胎(GT US表示4季度中国的强劲增长使亚太区OEM销量增长1.2%,后市场销量增长20%。管理层预期今年中国将继续强劲,使其亚太区OEM销量增长低个位数,后市场销量增长中个位数。

 

安赛乐米塔尔(MT NA指出,全球钢铁业最大的结构性问题就是中国的产能过剩。去年中国产能去化了6500万吨,中国政府的计划是减少1.5亿吨。公司认为中国还应该继续做得更多、做得更快。目前产能利用率是73%左右,需要提高到80%-85%以上。如果中国钢铁业出现了正常化,那么全球钢铁业才能结构性的取得更高的利润率。公司密切关注三个指标,中国国内产量、利润率和CFR价格,三者也有相关性。目前最大的不确定就是2017年中国国内产量。此外,管理层还表示,需要更好的了解中国钢铁业的补贴和产能过剩,才能在中期制定合适的贸易政策。而短期内就是把已决定的贸易政策更好的执行。

 

法液空(AI FP表示中国市场4季度表现良好。当被问到中国的供给侧改革时,管理表示,供给侧改革正在进行,虽然进展较慢,目前和可预见的将来,对公司业务没有很大影响。钢铁方面,将要关停的产能,目前并不使用工业气体。冶炼方面的技术升级可能还需用到更多氢气。化工方面,一些产品中国还需进口,一些产品产能过剩,大体而言,化工行业的问题小于钢铁。