有人说，期货是一场战争！
多空双方在进行着一场异常惨烈的争战！
螺纹和热卷多头，手持高贴水和低库存的大刀，锋芒所向！
毫不示弱的空头，则拿着传统淡季和需求预期悲观的利刃，步步紧逼！
天时地利人和，只要稍微出现对己方有利的战机，就毫不犹豫发动一波凶猛的攻击！
今天，螺纹和热卷的库存继续下降，热卷库存下降更是超预期，期货市场的大幅上涨也让多头秀足了肌肉！
战争无休无止，硝烟还在继续，未来的战争该如何演绎？
谁将在下一场战役中取得阶段性的胜利？
贴水修复行情真的已经启动了吗？
请听潮汐智咖们的精彩推演：
➤ 李总，你好！这两天螺纹钢走势相当强劲。请问你对后面的螺纹钢走势看法。感谢！
回答时间：2017-06-15 17:51:54
智咖介绍：李向阳 | 沙钢商贸有限公司总经理
智咖解答：其实，我在潮汐最近的几个回答都已经说明了我自己的看法。
螺纹盘面的走势，无非就是螺纹钢的深贴水后面如何演绎如何修复的问题。我之前的回答无非就是，要正面看待1710螺纹的基差回归方式，很多人认为要通过现货下跌的幅度高于期货来完成，这个我不是很认可的，毕竟当前螺纹库存低，需求好，钢厂盈利挺价底气足，我看不到现货有何理由一定要通过大跌赶上期货来完成价差的修复。如果是继续讲故事说预期不好，如何如何，这毕竟有时间效应，越往后这故事会越难编了，越往下打越没底气，没货可交的。
因此，盘面我的倾向是，犹如去年几次那样，以期货快速补涨方式去修复与现货之间的贴水。近期几个涨跌，我都坚持盘面2900是当前盘整的底部，3350左右是当前的高度，是由于现在仍有时间，多空仍处于试探方向的阶段，因此，盘面贴水现货300-500要以正常角度来看待，但是越临近1710合约，这个价差会不断缩小…
我之前回答中仍提醒要注意卷板，这两天卷板涨幅也最凶，这个道理其实也很简单，就是钢厂会把铁水多流向盈利多的钢种，可社会总体卷板库存不再增加，供需平了，可1710卷板每年根据汽车销售量可是旺季，因此，卷板在库存不增，供需平衡，预期变好情况下，却是利多…
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➤ 张总您好，螺纹的行情真是一日千里，昨日几进破位2900，今日就增仓15万稳稳站上3100了，您怎么看？是美元加息利空出尽的表现？现货端早早拉涨20午后追涨30，且今日库存数据-0.31，支撑进一步反弹？有大v提到修复贴水行情已启动先看3200，您认同吗？操作上3050多单持有中夜盘可以加仓？望指点
回答时间：2017-06-15 15:53:30
智咖介绍：张庭伟 | 秉奕资产董事长兼投资总监
智咖解答：你好黑仔，螺纹昨天前天的巨震是空头战略性减仓的现象，今天盘面看早盘如期减仓回落至3020后增仓上拉，符合预期。
从基本面看，现货再度跟涨，早盘涨20午后再涨30，,数据上库存继续降低，均给予多头支持，低库存 与高贴水是多头的逻辑，而需求端预期的传统淡季暂时未得到验证，虽然近期多雨部分地区库存有所增加，但整体库存依然下降，并且接下来一周上海杭州天气转好，也对多头有一定支持。
接下来基本面博弈的关键点上还在需求端，传统淡季依然是空头主逻辑之一，高利润逻辑分歧较大，多次做空钢厂利润的投资者皆是砍仓止损出来的，因为从铁矿与螺纹的基本面供需角度看，高利润是合理的。贴水修复也是我们试多的逻辑之一，但修复贴水的前提仍是需求端保持稳定库存低位，否则会是现货向下修复，关键点还是需求端趋势情况。
风险点：1，目前整体市场趋势上我们并不能确认为转市，并且依然偏弱，这对螺纹上行有情绪上的压力…
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➤ 邱总，螺纹慢慢从2950平台下方攀升至3100上方，与现货基差也缩小至500位置。同时与卷板基差也在80元，后期钢厂还会大力生产螺纹，新电弧炉开户目前进度如何，对后期库存积累多大？目前期货上涨对现货推动作用多大。现阶段博弈仅仅处于情绪和资金共振来交易？谢谢
回答时间：2017-06-15 16:23:10
智咖介绍：邱跃成 | 西本新干线高级研究员 中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任
智咖解答：您好！确实如前期所分析，本周螺纹市场出现一波基差修复行情，期货震荡上涨，现货平稳趋弱，本周基差较上周已经修复200多元。近期热卷钢厂检修较多，对代理普遍打折订货，加上热卷下游挖掘机、重卡等行业表现较好，热卷表现开始强于螺纹，螺卷差也有所修复。
电弧炉我了解目前新增的开工还非常少，地条钢清理整顿在6月30日截止，电弧炉新增产能在此关键时点并不敢轻易开工，多数电弧炉将集中在7-9月投产。当前主要还是前期停产的电炉逐步恢复生产，其中江苏溧阳地区5月25日起恢复供电，电炉及调坯轧材企业相继恢复生产，徐州地区电炉也恢复生产，市场上小厂资源规格已基本齐全。
本周现货在周中跌幅还是比较大的，尤其是三类钢厂资源价格一度跌至3400元/吨一线，与大厂资源价差再度拉大到150元/吨左右，也从侧面印证电炉及调坯轧材企业复产在加快。从库存情况来看，据统计，本周全国螺纹钢厂库存增加0.65万吨，社会库存下降0.31万吨，最近已连续三周出现库存累积的现象。当前来看供应仍趋于上升，需求趋于萎缩，螺纹库存整个6月都可能会出现上升趋势…
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➤ 先生好，螺纹今天放量成交近900万手，钢坯中午追涨30累计涨50到3100，推动螺纹放量突破3100，大行情一触即发了吗？螺纹一直是不把对手打砍仓不罢休的，这次会不会有去3200的可能？早盘3040做了点多，应该安全吧？谢谢
回答时间：2017-06-15 15:39:43
智咖介绍：黑色先生 | 大型钢厂投资交易部主管
智咖解答：你好，本周钢材社库980.6，-23.6，螺纹社库381.73，-0.31，热卷社库259.17，-13.71，螺纹去库继续放缓，但钢厂场内增库缓解，去库主力军在热卷，超预期，且去库区域继续呈现上周的分化模式，到货量少的地方去库加快，而部分地区雨天的影响和产出增量影响导致增库。当下盘面热卷打先锋，本轮行情主力多头提前埋伏打库存行情嫌疑很大。
盘面结构：从整体黑色的节奏看，热卷领涨，螺纹跟随，原料懵圈，做的是成材的库存结构行情。
当下来讲，资金扎堆在卷螺上博弈…
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➤ 先生您好，热卷螺纹大涨，且大幅增仓，我看到双焦没补涨就去做多了，结果怎么都涨不起来，为何？会补涨吗？双焦基本面现在如何？都说现货在大跌，应该利空出尽了吧？多单会不会很被动？您能解答一下吗？
回答时间：2017-06-15 15:29:51
智咖介绍：黑色先生 | 大型钢厂投资交易部主管
智咖解答：你好，当下市场是在打成材的库存行情，尤其是热卷社库本周超预期下降，所以极大的可能是主力多头提前埋伏的结果。
双焦盘面跟现货来讲很多时候是两个维度的，不夸张说，如果不在近月和现货驱动不强的情况下，那完全是不在一个频道的，当下的双焦领先了现货两轮行情，现在是被动跟随螺纹热卷走。
而现货的供需依旧在低迷当中，焦炭需求短期有复产高炉的增量出现，但是进入高位，已经没有需求端故事可讲，钢厂焦碳库存中位水平，利润见顶情况下，没有补库意愿，无法推动利润逆向分配到焦化，且部分焦化厂随着开工的回升，钢厂采购不积极下，积极兑现增量库存心态明显，压制价格。焦煤现货价格开始区域分化，压力主要集中在华北和山西方面，库存累积压力大…
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➤ 张总，我劝你这个潮汐多头赶紧“投降”，如此高的利润就是“定时炸弹”，今天增仓这么多，周五会踩踏暴跌，别执着了回头是岸，良心奉劝啊！！！
回答时间：2017-06-15 15:35:01
智咖介绍：张庭伟 | 秉奕资产董事长兼投资总监
智咖解答：你好，非常感谢你的提醒。作为一个交易者很多时候都会感受到市场跟战场一样，“投降”两个字用的重了，士可杀不可辱，投降是气节问题，宁愿断臂都不会投降的。交易，我们有严格的风控体系，就算看错做错都不会对我们造成大的伤害。不过从风险提示的角度讲，依然要谢谢你。做交易要客观，从行情讨论来讲我会提示你空单风险，昨天我已经给出了明确的分析，从这两天的盘面看空头主力是战略性撤退的。
从基本面看，现货再度跟涨，给予多头支持，数据上库存继续降低，低库存 与高贴水是多头的逻辑，而需求端预期的传统淡季暂时未得到验证，虽然近期多雨部分地区库存有所增加，但整体库存依然下降，并且接下来一周上海杭州天气转好，也对多头有一定支持。
高利润我之前在市场出现做空钢厂利润的逻辑时就明确说了，这个逻辑是错的，高利润是供需关系的果，不能成为成为做空条件，甚至有时会是基本面好的一种表现应做多。原料铁矿供需结构清晰，供大于求，一直表现弱势下跌。而螺纹在供给侧改革和环保政策下供需保持紧平衡，需求一直保持稳定，这使得高利润现象是因供需结构合理存在的。从走势看，螺纹近两日出现巨震，空头主力战略性撤退，今天早盘如期回落至3020附近再度增仓上行，多头开始发力，符合预判。
风险点：1，目前整体市场趋势上我们并不能确认为转市，并且依然偏弱…
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➤ 董总您好，市场永远是最好的老师，昨夜螺纹冲高3100大幅回落，很多人又在幻想今日暴跌了，但早盘钢坯拉涨20，午后持续追涨，螺纹盘中增仓突破3100，您怎么看？经过数次挖坑后，主力的真实方向是多？叠加美元加息利空出尽，这波修复贴水的空间会很大？能看到3200？当前多单持有，感觉摇摇欲坠，望指点谢
回答时间：2017-06-15 12:48:57
智咖介绍：董赟 | 中天钢铁销售处浙江区域负责人
智咖解答：现在螺纹也要结合热卷来看，从六月份以来，螺纹还是金针阳线，热卷已经是阳线，如果热卷最近能站稳3200，那么3500是可以看的到的。
只要热卷能够涨，那带动螺纹更加涨变成可能。这个在逻辑上是说的通的，起码从热卷转移到螺纹的产量还是要回归。这部分转移会让螺纹的供应压力减轻…
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