今天不可免俗，也说说开hui的事情。
知新派致力于自上而下选股，本身屁股就是坐在股市这边。
所以宏观在我们这里的作用，主要是
看清大势，帮助找到景气行业的投资线索
，而不是去跨界考虑大类资产配置，或者议论时zheng。
明白了这个前提，我们继续往下看。
两hui里面今天是真正的重头戏，昨天只是“议论”，今天是“下达任务”。
从今天的报告，我们要抓住什么？整体松紧、增长的线索，和政府资金直接投向或政策扶持的行业领域。
关于整体松紧、增长的线索解析，老师珠玉在前，学生尽量不班门弄斧，可以移步观看雄文。（ID：骑行夜幕统计客）
简单归纳雄文解读重点就是：
【经济】实质上仍有增长目标，【财政】用在刀刃上，【货币】继续宽松。
下表则是一个近三年数据的比较整理：
（点击放大）
具体的指标目标，如果有“以内”或者“以上”的措辞，则表示必须达成，最终也会完成，如果是“左右”，那么就不一定了。
就业
，城镇调查失业率6%左右，就是要求到年底能基本维持4月份水平的意思。
固定资产投资
，中央的铁公鸡旧基建少了。
不过，财政赤字规模比去年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债。2万亿元全部通过建立特殊转移支付机制来输血地方。
资金
直达市县基层、直接惠企利民，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体，包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等，强化公共财政属性，决不允许截留挪用。
地方政府专项债券也大幅增加，且提高专项债券可用作项目资本金的比例，中央预算内投资安排6000亿元也同比略增。
这些安排重点支持什么领域？既促消费惠民生又调结构增后劲的
“两新一重”
建设。主要是：
1）加强【新】型基础设施建设（新基建），发展
新一代信息网络
，拓展
5G应用
，建设
充电桩
，推广
新能源汽车
，激发
新消费
需求、助力产业升级。
2）加强【新】型城镇化建设，大力提升县城公共设施和服务能力，以适应农民日益增加的到县城就业安家需求。
新开工改造城镇老旧小区3.9万个
，支持加装
电梯
，发展用餐、保洁等多样社区服务。
3）加强
交通、水利
等【重】大工程建设。增加
国家铁路建设资本金1000亿元
（表中已列）。健全市场化投融资机制，支持民营企业平等参与。要优选项目，不留后遗症，让投资持续发挥效益。
所以新旧基建还是会搞，更多由地方完成。不论消费，还是投资，都需要地方来做。
下表是篇幅字数的比较：（word字数统计）
今年整体的报告篇幅简短许多（40年来最短），大部分环节的篇幅也都相应缩减，但结构上增减不一。
社会保障
的字数反而变多了，这个和“六保”的首要是
保居民就业
，有关联。
至于
扩内需
的部分，字数基本和2019年相当，主要就是上述的“两新一重”，
还重提了“房住不炒”、“区域发展战略”，单独提了支持湖北。
字数相对削减最多的是
创新发展
和
生态保护
。
淡化环保，吃饭优先，这个可以理解。
至于少讲创新发展，我更多理解是要
低调一些
。
当中我相对比较关注的是这一段：
推动制造业升级和新兴产业发展。
大幅增加制造业中长期贷款。发展
工业互联网
，推进
智能制造
。
电商网购、在线服务
等新业态在抗疫中发挥了重要作用，要继续出台支持政策，全面推进
“互联网+”
，打造
数字经济
新优势。
这里面增量信息较少，不过我们可以期待一下具体的支持政策。
此外，关于前述的
抗疫特别国债
，还有如下表述：
用好抗疫特别国债，加大
疫苗、药物和快速检测技术
研发投入，增加
防疫救治医疗设施
，增加移动实验室，强化
应急物资
保障，强化基层卫生防疫。
做个小结，从我个人的视角看到的，写入报告的相关行业：
利好：5G基建（新一代信息网络）、5G应用、充电桩、新能源汽车、新消费（电商网购、在线服务）、数字经济&互联网+（数据中心、公有云）、工业互联网、智能制造、疫苗、药物、检测、医疗器械
中性偏多：交通/水利/铁路等基建、旧改相关（水泥、建材、电梯）
利空：环保
这不应当看做短炒的概念，而是全年布局方向的指引，尽管没有全新的表述，但印证了预期，也是值得重视的信号。
以上只代表我的个人看点和解读，各人能力圈不同，若有不同看法，欢迎来留言区交流。
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