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​首席大咖云集、精彩观点纷呈!富国基金2023年投资策略会重磅来袭

诺亚精选  · 公众号  ·  · 2023-01-13 07:59

正文

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来源|富国基金


新年伊始,A股迎来开门红五连阳,展望2023年,中国宏观趋势与微观盈利将出现哪些新特征?A股将走到什么位置?消费、医药能否王者归来?港股是否已否极泰来?


1月10日,“修复之年,共启未来”富国基金2023年投资策略会成功举办。本次策略会邀请中泰证券首席经济学家李迅雷、海通证券首席经济学家荀玉根,富国基金权益研究部总经理陈杰、富国基金固定收益投资总监助理俞晓斌作了专业深度的主题分享,分别从宏观、策略、权益、固收四大方向为投资者2023年投资理财指明方向。


此次圆桌论坛以“激荡2023,风格与赛道,谁立潮头?”为主题,由富国首席策略分析师马全胜担任主持人,与富国基金7位绩优权益基金经理共同探讨2023年基金怎么投。



出席圆桌论坛的七位基金经理分别是富国蓝筹精选基金经理宁君、富国军工主题基金经理章旭峰、富国消费主题基金经理王园园、富国汽车智选基金经理张富盛、富国互联科技基金经理许炎、富国金融地产基金经理韩雪、富国生物医药基金经理曾新杰。


本次策略会为线上直播形式,近50家平台同步直播,富二整理了本次投资策略会嘉宾的精彩观点,供客官作为2023年投资参考~


提示:外部机构嘉宾观点仅代表其本人及所在机构在发布当日的观点;富国基金各基金经理的市场观点及投资理念不作为其管理的基金产品投资管理的承诺或预测,也不构成投资建议。


李迅雷:2023年经济走向、政策特征与投资机会


李迅雷

中泰证券首席经济学家

中国首席经济学家论坛副理事长


2023年经济政策的走向与资产配置

A股: 2022年上下两难,2023年资金面有望改善。


宏观基本面: 经济产出、信用扩张处于弱复苏状态,疫情防控放开,A股基本面有支撑。


资金面: A股资金面2023年有望改善。此外,以A股PE倒数与银行理财产品收益率的差值代表的A股风险溢价处于偏高的位置。


展望2023年:鼓励长期资金入市,北向资金流入有望大增

随着个人养老金业务的开展,长期机构投资者增加持股比例,试图增强市场的中长期稳定的基石。多项政策出台,旨在鼓励资本市场双向扩容及对外开放中,增强对外资吸引力。


外资方面,目前外资占A股流通市值的比例为4%,占比仍低,仍有较大提升空间。在美元走弱背景下,2023年北向资金流入将大幅增加。 (来源:Wind,中泰证券研究所)


A股:超配中长期景气度向上行业

结构上,根据中泰时钟行业景气度评分,建议关注 新能源产业链(尤其是光伏、锂电池)、军工等中长期景气度向上以及煤炭等盈利处于高位且持续性较强的行业。 在投资节奏上,结合景气(热门)行业的拥挤度在仓位上做战术配置调整。


荀玉根:旭日初升——中国经济和股市展望


荀玉根

海通证券首席经济学家

首席策略分析师、研究所副所长


2023年三大关键词:

经济:中国式现代化

股市:步入上行周期

行业:成长类或更优


✭ 中国经济未来图景: 总量慢、结构优。中国经济现状类似1980年代以后的美国,经济增速变慢,但产业结构优化,企业盈利状况更好。


✭ 复盘A股: 对比历史,本轮调整的时间和空间已经比较明显。


经济到股市:底部回升

202 1年下半年——2022年4月:经济处于滞涨+衰退前期,股市主跌。


2022年4月底——2022年10月底:经济处于衰退后期,股市震荡筑底。


2023年复苏背景需求回升

预计2023年,A股营收和盈利增速有望随宏观基本面上行。 行业方面 2023年成长风格有望占优。 盈利相对强弱决定风格特征,2023年成长类增速或更快。


陈杰:寻找政策和周期的宠儿


陈杰

富国基金权益研究部总经理


2023年市场观点:震荡温和上行

利率温和上行环境下的盈利改善,为市场整体铺垫了较好的环境; 风险偏好大方向是改善的,但道路是曲折的。


时代的变迁具有周期性,新时代不会很快来临,未来1~3年也许是过渡期,当前需要等待第三轮大时代的成长行业消化产能(新能源、半导体等),当前需要等待中国产业结构变迁的路径更加清晰。 在新时代来临前的过渡期,配置政策和周期共振的行业。


2023年周期性向上弹性最强的将是中游制造业

2023年推荐的板块,就是与投资高度相关的中游装备制造业。


一方面,政策的宠儿:投资端的回升将拉动装备制造业的需求。


另一方面,周期向上弹性足:装备制造业具有中游属性,需求端和成本端有望同时改善。


其他建议关注的底部反转板块:

房地产:在销售和投资被验证明确回暖之前,将持续处于投资蜜月期;


TMT(消费电子、计算机、传媒):景气、估值、机构仓位均处于历史最低水平。


俞晓斌:2023“固收+”春风雷鸣,蓄势待发


俞晓斌

富国基金固定收益投资总监助理

富国稳健增强基金经理


2023年大类资产观点:

A股:谨慎乐观。风险偏好修复在前,业绩增长恢复接力。

转债:中性。根据估值水平进行逆向交易。

利率债:震荡中上行,波动率或将放大。

信用债:利差保护有所恢复,中短端票息价值值得关注。


圆桌论坛:激荡2023,风格与赛道谁立潮头?



富国首席策略分析师携手富国旗下7位绩优基金经理,全面解读2023年基金怎么投?


01

对于2023年整个市场怎么看,整体投资脉络怎么去把握?



富国蓝筹精选基金经理 宁君


宁君:我相信2023年整体市场很大可能是上涨的,主要原因包括以下三点,一方面2023年整体的中国经济相对于2022年是比较好的增长和恢复。第二点,美联储的加息在2023年接近尾声,甚至有可能在下半年迎来降息。第三点,市场已经经过了两年的震荡、下跌、调整,很多行业和公司的估值已经相对在很舒服的位置,这三点让我相信2023年是整体上涨的观点。








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