这周看中信建投的2025卫星互联网展望,觉得挺不错,很适合之前关注这个赛道,但是不了解细节的小伙伴。今天跟大家再敲敲黑板,同步一下这条线的思考,卫星互联网是我们非常关注的重点赛道,我们在文章里重点讲的科技领域关注点,一个是卫星互联网,一个是智能眼镜(soc芯片),后来补充了Ai应用(港美为主)。这是三条线,都是科技成长赛道的重点线索,会出现很多好的投资机会。这三个月信澳的齐老师,泰信的董老师,都是受益于这些领域,在风口上净值飞升的小伙伴,虽然我们开始陆续兑现收益,但是这几个线索是值得持续跟踪的,趋势很长。
卫星互联网是我们被国际形势倒逼,必须搞的大战役。自2020年以来,在spaceX的带动下,全球火箭发射次数连续三年创下新高,全球航天活动显著增加,呈现出前所未有的活跃态势,空间竞赛已经发生了。
过去我们有很多高轨道高通量的卫星,但是在低轨卫星领域的建设很滞后。starlink为代表的卫星新势力,核心抢占的就是低轨卫星,你有些时候都可以肉眼看到它的卫星成队划过天空,我在云南有一次就直接看到过,一个小队在天空掠过。
低轨频率和轨道资源非常稀缺,各国遵循“先到先占”原则,都在向国际通信联盟申报星座计划,美国占用低轨卫星通信的黄金频段 (Ku频段),我国申请的频段分布在 Ka 和 V 频段上,虽然频率更高、可用频段更大,但对信号接收器要求更高,咱们这边的投入本身就要更大。
目前地球近地轨道共可容纳约 10 万颗卫星,2029 年预计地球近地轨道将部署约 5.7 万颗卫星,低轨卫星主要采用的 Ku 及 Ka 通信频段资源也逐渐趋于饱和状态,空间卫星频率和轨道资源将更加稀缺,轨道和频谱成为各国加紧布局以期获得先发优势的重要战略资源。
我们之前也讲过国内的一些星座计划,在逢源成长笔记出过很多期视频讲卫星互联网和商业航天,最近的一期讲商业航天发射场落地,也是这方面的变化,我们从发射能力,卫星制造能力方面,虽然相比海外有一定的差距,主要是前期资本开支的强度不够,现在开始发力追赶了。
举一个具体的例子,海南文昌超级卫星工厂。很多官媒都有报道,文昌卫星超级工厂计划于2024年年底封顶,并预计在2025年6月正式投产,建筑面积达6万平方米,是亚洲在建的最大卫星超级工厂。卫星超级工厂及星箭产业园项目采用“1+1+8”的架构布局,包括一个卫星超级工厂、一个试验检测中心以及八个核心单机研制中心,预计形成年产1000颗卫星的生产能力。
这个工厂最大的优势是可以实现“出厂即发射”,紧邻中国文昌航天发射场和海南商业航天发射场,大幅降低物流成本和在途风险。
发射场地、卫星工厂、火箭公司、卫星公司、运营公司,很多环节都在发生变化。我们过去的思路是保证成功率,很担心失败,海外可不是这样,对于失败的容忍非常高,他们现在为了抢占卫星轨道,有些卫星打上去就是占坑的,有并不是真正完全具备功能。
所以我们的思路也在变,我们也开始追求数量,逐渐放松对质量的苛刻要求,开始容许失败。
思路一变,我们就很容易放量,卫星制造端产能从传统工匠逻辑到量产逻辑的转变,是这个板块非常重要的变化。
肉眼可见的巨量资本开支,推动板块进入快速成长的新阶段,叠加不断的新闻刺激提升板块情绪,这就是我们关注卫星互联网的原因。资本市场走在前面,虽然目前的业绩兑现都很慢,主要搞估值提升,但是是确定性很高的成长板块。
最后再提一下中信建投的核心判断:
1)产业链上游收入扩大,但是利润率下滑,以量换价
2)卫星测试不可或缺,边际成本低,盈利弹性大
3)应用端配套空间逐步扩大,下游应用占据重要地位,地面接收终端及配套设施的市场空间大
1.本周三专注海外的投顾计划,搬砖小组B计划发车,日本越南的头寸差不多达到组合20%后停止加码,本周发车同时增加了易方达标普消费,提升了万家纳斯达克100的定投比例。同时继续投资黄金,定投印度。
本周三加码纳指后,当晚就冲2万点了,本周情绪都非常不错,现在已经收在21780点。我们买的万家纳指在周五就开始没有额度了,有些小伙伴没有跟上本周车的话是比较可惜的。供给在那里,额度都是越来越紧张的,从来不存在饥饿营销,那是场内炒高溢价那一套,所以对海外投顾计划感兴趣的小伙伴还是比较建议每一车都跟起来。
因为额度问题目前买不了,可以先关注,下周发车跟上。
汇智乾坤这边本周继续优化机构,小幅止盈成长产品,继续定投精选的高分红基金以及沪深300、中证A500的宽基。
红利这边,一边是收益率不断下移的长债,另一边是引导长期资金的入市,相信红利的性价比可能大家慢慢都能感受得到。尤其是还有愿意季度分红,月月分红的产品,等到投入的绝对金额变大,越能感受到现金分红带来的幸福吧。
2. 周末见了几波小伙伴,有几个笔记跟大家分享一下。之前文章和直播都提过老巴讲过的一段话,“我们不会因采取行动而获益,只会因决策正确而获益。”
市场就是人和感觉的组合,厉害的人是觉知力很强的人,觉知力,就是你不用眼睛看就知道其他人在干嘛。球场上的队长,本质上就是用好自己的觉知力,排兵布阵。放在投资交易上,好的觉知力就是感受到变化,及时调整应对。
觉知力与常识的结合,就是金融实践,不断犯错,确认常识,不断赚钱,提升觉知。量化的公式和群体的情绪,有时候会让人忘记常识,而投资恰恰需要的就是谨记常识。
投资这条路很长,经常有人问我为什么写东西,这周大V群里有一段话,能很好的回答这个问题——“我遇到的所有最酷的人,都是通过我写的东西找到我的人”,这也是我很喜欢和读者见面,喜欢听大家讲自己人生故事的原因,这里面有很强的幸福感。
人生苦短,有些人早早就“死”了,意义是自己去找寻的。单纯敲键盘投机倒把,挺刺激,但也非常枯燥,很多机会要等,要熬,这个过程中另类的财富,就是你遇到一个有意思的人,他分享宝贵的人生经验、人生行李给你,共同走一程。
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